每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 萬敏 王杰 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 萬敏 王杰 發(fā)自北京

7月25日，央行發(fā)布《2014年上半年金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計報告》（以下簡稱《報告》），《報告》顯示，上半年末，主要金融機(jī)構(gòu)及小型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)、外資銀行人民幣房地產(chǎn)貸款余額16.16萬億元，同比增長19.2%，增速比上季末高0.4個百分點；上半年末，房產(chǎn)開發(fā)貸款余額4.04萬億元，同比增長23.7%，增速比上季末高5.4個百分點。

“對房地產(chǎn)融資一部分是保障房融資，這是政策要求傾斜的，一部分還是融給大型房企，中小型房企還是很難從銀行拿到貸款。”一位商業(yè)銀行人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

同日，7月25日，銀監(jiān)會召開2014年上半年全國銀行業(yè)監(jiān)督管理工作暨經(jīng)濟(jì)金融形勢分析會議，銀監(jiān)會主席尚福林表示，嚴(yán)格控制信用風(fēng)險擴(kuò)散，重點監(jiān)控房地產(chǎn)、政府融資平臺、產(chǎn)能嚴(yán)重過剩等領(lǐng)域風(fēng)險，不過要優(yōu)先支持居民家庭首套住房需求。

分析認(rèn)為，在當(dāng)前情況下，是小企業(yè)并購重組的最好時機(jī)，而目前整體并購潮趨勢明顯。

保障房開發(fā)貸增速高/

《報告》稱，上半年末，房產(chǎn)開發(fā)貸款余額4.04萬億元，同比增長23.7%，增速比上季末高5.4個百分點。地產(chǎn)開發(fā)貸款余額1.16萬億元，同比增長9.7%，增速比上季末高2.1個百分點。

然而，刨除保障性住房開發(fā)貸后，可以發(fā)現(xiàn)商業(yè)地產(chǎn)的融資仍然未見明朗。央行統(tǒng)計顯示，上半年末，保障性住房開發(fā)貸款余額9694億元，同比增長47.3%，增速比上季末高20.6個百分點；上半年增加2402億元，占同期房產(chǎn)開發(fā)貸款增量的47.3%，比一季度增量占比高27.9個百分點。

除國開行作為棚改主力在持續(xù)“輸血”，其他大型銀行也積極介入。如農(nóng)業(yè)銀行日前透露，該行計劃2014至2017年每年安排一定棚戶區(qū)改造專項信貸規(guī)模，到2017年末棚戶區(qū)改造貸款余額不低于1000億元。

目前，房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控已經(jīng)進(jìn)入僵持階段，地方政府對當(dāng)?shù)貥鞘邢拶徴咚山壍南⑷諠u增多，但在決策層方面，除了央行在上半年召集商業(yè)銀行要求保證對首套房的按揭貸款滿足需求外，尚無其他正式政策出臺。

盡管央行在5月份召開了上述會議，但實際效果或未能達(dá)到市場預(yù)期?！秷蟾妗凤@示，截至6月末，個人購房貸款余額10.74萬億元，同比增長18.4%，增速比上季末低1.7個百分點；上半年增加9389億元，同比少增239億元。

小房企并購重組最好時機(jī)來臨？/

房地產(chǎn)是資金密集型行業(yè)，而作為房企最主要融資渠道之一的開發(fā)貸，也在持續(xù)收緊。

銀監(jiān)會透露，截至6月末，商業(yè)銀行不良貸款率1.08%，比年初上升0.08個百分點，不良貸款余額比年初增加1024億元，有效遏制了平臺貸款風(fēng)險上升勢頭。對房地產(chǎn)貸款嚴(yán)格名單制管理、實施差別化信貸政策，不良貸款率與年初基本持平。

中國房地產(chǎn)數(shù)據(jù)研究院執(zhí)行院長陳晟對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前的金融市場是“點灌”，而不是“漫灌”，即是有針對性地發(fā)放貸款。目前，貨幣政策針對房地產(chǎn)方面是控制的，只會針對一些特定的、處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型時期的企業(yè)提供貨幣，而不會給經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的房企提供資金，“在此情況下，房企的并購和股權(quán)轉(zhuǎn)讓的速度在加快”。

優(yōu)選財富高級理財經(jīng)理劉夢垚認(rèn)為，受宏觀信貸政策影響，房企目前承受的壓力較大，尤其是中小地產(chǎn)企業(yè)，限購令松綁雖然給眾多中小開發(fā)商帶來了一些希望，但相關(guān)部門或許不會有大的舉措，下半年各企業(yè)還是需要去尋找新的利潤增長點，以緩解自身的銷售和資金壓力。

除了銀行融資渠道被卡之外，房地產(chǎn)信托也陷入“兌付危機(jī)”。

中國信托業(yè)協(xié)會在最新報告中稱，依據(jù)2013年媒體的公開報道，信托業(yè)發(fā)生集合資金信托風(fēng)險事件13起，共涉及11家信托公司，項目數(shù)量較2012年有所上升。新城控股高級副總裁歐陽捷告訴記者，對于信托而言，利率水平較高，一般在15%~18%之間。對于風(fēng)險較高的小房企，信托也開始遠(yuǎn)離。

歐陽捷表示，中小房企目前的資金來源，一部分是前幾年“房地產(chǎn)紅利期”的原始積累，另一部分主要是找信托、基金及民間高利貸。

歐陽捷認(rèn)為，對小房企而言，民間高利貸無疑是飲鴆止渴。小企業(yè)由于失去了金融方面的支持，跑路、倒閉、爛尾等現(xiàn)象也慢慢多起來。同時，小企業(yè)沒有品牌優(yōu)勢，降價也很難賣房子。所以，當(dāng)下是小企業(yè)并購重組的最好時機(jī)，而目前整體并購潮趨勢明顯。

（實習(xí)生朱亞南對此文亦有貢獻(xiàn)）