李稻葵（清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授）

當(dāng)前，大部分地方政府都是通過賣土地獲得財(cái)政收入，如果土地價格下降就會產(chǎn)生一系列負(fù)面效應(yīng)。一旦經(jīng)濟(jì)增速放緩，土地收入會大幅下降。在這種情況下，地方政府的直接或間接貸款就會成不良資產(chǎn)，將帶來流動性風(fēng)險，違約事件可能爆發(fā)，從而帶來更大危機(jī)。

張茉楠 （中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心副研究員）

30多年來中國長期持續(xù)高增長主要得益于要素紅利、市場化改革紅利和全球化紅利。隨著這三大紅利的逐步衰減，未來五年由低成本衍生出來的高資本回報(bào)率優(yōu)勢可能將逐步消失，中國經(jīng)濟(jì)依靠低成本優(yōu)勢的粗放式增長已不可持續(xù)。