每經(jīng)記者 涂穎浩 發(fā)自上海

近日，《每日經(jīng)濟新聞》報道了信托100銷售百元信托產(chǎn)品，并將涉足收益權(quán)轉(zhuǎn)讓。針對信托100打散銷售信托產(chǎn)品，挑戰(zhàn)投資信托100萬元門檻限制的行為，銀監(jiān)會相關(guān)負責人23日強調(diào)，對于這一違規(guī)行為，監(jiān)管部門將嚴肅處理。此前，信托業(yè)協(xié)會也已發(fā)布聲明向投資者提示風(fēng)險，并稱“信托100網(wǎng)站違反《中華人民共和國信托法》、《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》的相關(guān)規(guī)定”。

昨日（4月24日），記者在信托100官方網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，網(wǎng)站上已經(jīng)找不到相關(guān)信托產(chǎn)品。此外，該網(wǎng)站還延伸至團購第三方理財機構(gòu)的資管產(chǎn)品。

業(yè)內(nèi)人士指出，一些打著“互聯(lián)網(wǎng)金融”旗號的違規(guī)行為時有發(fā)生，凸顯了相關(guān)監(jiān)管的空白。在大資管行業(yè)相互競爭、相互合作的大背景下，個別領(lǐng)域存在法律法規(guī)方面的監(jiān)管漏洞。

記者曾向信托100網(wǎng)站公布的電子郵箱發(fā)送采訪提綱，但未發(fā)送成功。

資管行業(yè)存在監(jiān)管漏洞

財商通經(jīng)營管理的信托100通過將信托計劃打散銷售的模式，變相降低100萬元信托投資門檻限制，經(jīng)媒體曝光后，已經(jīng)引起了監(jiān)管層的注意。4月23日，銀監(jiān)會非銀部副主任張電中強調(diào)，對于這一違規(guī)行為，監(jiān)管部門將嚴肅處理。

4月16日，信托業(yè)協(xié)會也發(fā)布聲明向投資者提示風(fēng)險，并稱“信托100網(wǎng)站違反《中華人民共和國信托法》、《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》的相關(guān)規(guī)定”。

次日（4月17日），信托100聲明稱，財商通經(jīng)營管理的“信托100”互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的運營模式不違反《中華人民共和國刑法》、《最高人民法院關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》、《中華人民共和國信托法》等法律、行政法規(guī)的強制性規(guī)定。信托100依法合規(guī)開展正常的經(jīng)營活動，業(yè)務(wù)本質(zhì)為互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)，“我們不接受‘非法信托活動’的帽子”。

不過，業(yè)內(nèi)人士指出，無論是今年年初的“107號文”、上海銀監(jiān)局發(fā)布的滬銀監(jiān)通[2014]3號文、還是銀監(jiān)會最新發(fā)布的“99號文”，都強調(diào)“堅持合格投資者標準”、“投資人不得違規(guī)匯集他人資金購買信托產(chǎn)品”等。昨日，記者在信托100官方網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，網(wǎng)站上已經(jīng)找不到相關(guān)信托產(chǎn)品。

《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，信托100的做法還不止于此，該網(wǎng)站還延伸至團購第三方理財機構(gòu)的資管產(chǎn)品。目前，信托100官網(wǎng)銷售三款專項資產(chǎn)管理計劃：“財通資產(chǎn)-展鴻2號專項資產(chǎn)管理計劃”（已結(jié)束）、“金元惠理-安置房8號專項資產(chǎn)管理計劃”和“華宸未來-中普城市廣場C類項目”。

一位信托公司高級法務(wù)告訴記者：“對于資產(chǎn)管理行業(yè)的大類資產(chǎn)類別，包括信托、銀行、證券、保險、私募基金在內(nèi)，都有合格投資者標準的設(shè)定。”但個別領(lǐng)域的法律監(jiān)管存在漏洞，如基金公司子公司的專項資產(chǎn)管理計劃。而信托100網(wǎng)站上正在銷售的三款專項資產(chǎn)管理計劃發(fā)行方均為基金公司子公司。

據(jù)了解，財通資產(chǎn)為財通基金控股的資產(chǎn)管理子公司；金元惠理是金元惠理基金的專項資產(chǎn)管理公司之一；華宸未來資產(chǎn)管理有限公司是華宸未來基金管理公司全資子公司。

專家提示專項資管計劃風(fēng)險

上述信托法務(wù)人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，基金公司發(fā)行的資管產(chǎn)品主要包括三類：一對一基金專戶、一對多基金專戶和基金子公司專項資產(chǎn)管理計劃。

與其他大類資產(chǎn)一樣，“一對一”、“一對多”在投資者標準方面均有規(guī)定。其中，“一對一”規(guī)定，“為單一客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，客戶委托的初始資產(chǎn)不得低于3000萬元人民幣”；“一對多”規(guī)定，“委托投資單個資產(chǎn)管理計劃初始金額不低于100萬元人民幣”。但基金子公司專項資產(chǎn)管理計劃是一個例外。

據(jù)了解，出于對非標資產(chǎn)的限制，2012年底，證監(jiān)會將“未通過證券交易所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)、債權(quán)及其他財產(chǎn)權(quán)利”，及其他非標資產(chǎn)劃分為專項資產(chǎn)管理計劃?！痘鸸芾砉咎囟蛻糍Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點辦法》第九條規(guī)定，“基金管理公司應(yīng)當設(shè)立專門的子公司，通過設(shè)立專項資產(chǎn)管理計劃開展專項資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)”。

由此，基金公司紛紛通過設(shè)立子公司的方式投資非標資產(chǎn)，基金公司子公司也從2012年開始興起。上述信托法務(wù)人士指出，與其他資管不同的是，基金公司子公司專項資產(chǎn)管理計劃沒有明確提出投資者應(yīng)具備的條件，也沒有限制最終成立的產(chǎn)品具體規(guī)模，應(yīng)該是監(jiān)管的空白。

上述信托法務(wù)人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，基金子公司規(guī)模比較小，無論是注冊資本金，還是風(fēng)險控制體系，通常不是特別完善，此外，人員經(jīng)驗也相對不足，在這種情況下風(fēng)險相對較大。

該人士提醒廣大投資者，通過第三方網(wǎng)站進行投資，對于資金投向并不知情，危險較大，不提倡普通投資者通過這種途徑購買資管產(chǎn)品。就信托100而言，其憑營業(yè)范圍里涉及的業(yè)務(wù)，通過網(wǎng)站以公開方式募集資金可能存在非法集資的嫌疑，但政策上尚不是非常明確。