每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 梁瀟    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 梁瀟

今日（4月18日）又逢股指期貨交割日。

昨日滬深兩市走勢(shì)較為溫和，期指IF1405合約已晉升主力合約，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，自2014年以來，期指交割日前后，滬指異動(dòng)頻頻：今年第一個(gè)期指交割日 （1月17日）之后，滬指從1月21日一直漲到2月20日；今年第二個(gè)期指交割日（2月21日）之后，滬指又轉(zhuǎn)為持續(xù)下跌；在今年第三個(gè)期指交割日 （3月21日）后，滬指開始持續(xù)上揚(yáng)。那么，在今天這個(gè)期指交割日后，大盤是否會(huì)打破“交割日”魔咒呢？

3月21日變盤后迅速上漲/

在經(jīng)歷了本周二大跌和周三微調(diào)后，昨日滬深兩市高開低走，滬深300指數(shù)報(bào)收于2224.8點(diǎn)。

股指期貨方面，IF1405合約昨日?qǐng)?bào)收于2226.6點(diǎn)，從中金所盤后公布數(shù)據(jù)來看，昨日期指4合約總持倉量為13.91萬手，與上一交易日的13.66萬手持倉量基本持平。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，自今年1月以來，市場(chǎng)就出現(xiàn)了一個(gè)有趣的交割日“魔咒”：滬指市場(chǎng)總是在期指交割日前后前后出現(xiàn)大幅異動(dòng)。

1月17日是2014年第一個(gè)期指交割日，滬市在經(jīng)歷第二個(gè)交易日（1月20日）微跌后突然于1月21日發(fā)力，從1月21日最低點(diǎn)2008.31點(diǎn)一路上漲至2014年2月20日最高2177.98點(diǎn)，20日恰好是期指今年第二個(gè)交割日的前一天，2177.98點(diǎn)也成為滬指今年到目前為止的高點(diǎn)；此后，從期指第二個(gè)交割日（2月21日）開始，滬市開始階段性下跌，到期指第三個(gè)交割日前的3月20日，滬指當(dāng)日下跌1.40%，這一階段滬指累計(jì)下跌3.22%；在期指第三個(gè)交割日（3月21日）當(dāng)日，滬指又忽然大漲2.72%，之后收出三連陽，4月4日再迎一波大漲。從3月21日低點(diǎn)1986.07點(diǎn)到4月10日高點(diǎn)2146.67點(diǎn)，這一階段滬指累計(jì)上漲8.09%。

今日是期指今年的第四個(gè)交割日，市場(chǎng)在今日以及之后又將發(fā)生怎么樣的變化呢？

受宏觀面影響大/

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對(duì)今年前三次期指交割日前后的宏觀和行情背景進(jìn)行了采訪，分析人士認(rèn)為，1月交割日后的上漲行情主要得益于政策的預(yù)期和影響，首先是新三板260余家企業(yè)1月24日集中掛牌，二是央行表明今年將徹底清理財(cái)務(wù)不可持續(xù)地方融資平臺(tái)。與此同時(shí)，統(tǒng)計(jì)局公布的2013年GDP增速為7.7%，符合市場(chǎng)預(yù)期。而央行春節(jié)前資金面投放以及國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃預(yù)期也給市場(chǎng)帶來活力。

2月交割日所面臨的環(huán)境則產(chǎn)生了變化，當(dāng)月央行進(jìn)行了數(shù)次正回購操作，李克強(qiáng)總理表態(tài)經(jīng)濟(jì)體制改革進(jìn)入攻堅(jiān)期和深水區(qū)，工信部則發(fā)布消息稱鋼鐵水泥等五大行業(yè)2017年前不再新增產(chǎn)能，A股受上述消息影響轉(zhuǎn)而下跌。

3月，宏觀面又出現(xiàn)了新變化，京津冀自貿(mào)區(qū)規(guī)劃持續(xù)攪動(dòng)市場(chǎng)，而銀行電力板塊個(gè)股有望進(jìn)入首批試點(diǎn)優(yōu)先股等利好消息，給市場(chǎng)帶來了新的上漲動(dòng)力。

對(duì)于所謂期指交割日 “魔咒”，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對(duì)相關(guān)研究人員進(jìn)行了采訪。第一創(chuàng)業(yè)期貨研究員表示，股指期貨套期保值頭寸近期移倉或平倉對(duì)市場(chǎng)造成了壓力，因此近幾天表現(xiàn)出一定的跌幅。加上從2013年12月以來的技術(shù)面看，大盤走勢(shì)依然位于下降通道內(nèi)，短期內(nèi)市場(chǎng)可能還會(huì)是下跌趨勢(shì)。

上海一位期貨研究員對(duì)記者表示，臨近合約交割時(shí)，套保盤特別是套保的做空盤集中移倉將期指形成壓力，此種交割日效應(yīng)已從本周開始有所體現(xiàn)。他認(rèn)為，從今年前三次期指交割日前后行情變化來看，規(guī)律性不強(qiáng)，投資者主要還是應(yīng)通過基本面來分析市場(chǎng)。

該研究員認(rèn)為，前期滬港通等利好消息在市場(chǎng)上已逐步被消化，受美國科技股走勢(shì)影響，滬深兩市藍(lán)籌股價(jià)值修復(fù)，創(chuàng)業(yè)板估值向下修正，目前市場(chǎng)主要關(guān)注政策面變化以及市場(chǎng)對(duì)外資的吸引。從技術(shù)面看，滬指日K線目前位于半年線和年線之間，整個(gè)市場(chǎng)的成本維持在年線附近，市場(chǎng)反彈有一定的潛力，近期維持弱勢(shì)盤整的可能性較大，中長期相對(duì)樂觀。