每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 徐杰 發(fā)自浙江    

每經(jīng)記者 徐杰 發(fā)自浙江

旗下已擁有海亮股份（002203，SZ）和四川金頂（600678，SH）兩家上市公司的浙系民企海亮集團(tuán)，近期在資本市場上“再下一城”。

4月10日，港股科浪國際（02336，HK）發(fā)布公告稱，其大股東已向內(nèi)地大型民企海亮集團(tuán)出售7.5億股股份，作價4.19億港元，占已發(fā)行股69.83%?？评藝H隨之易主，海亮集團(tuán)成為新主人。

對于目前已在滬深兩市各有一上市平臺的海亮集團(tuán)來說，此番入主，外界亦多有猜測，或是為了實(shí)現(xiàn)旗下地產(chǎn)業(yè)務(wù)的上市。數(shù)據(jù)顯示，近3年來，海亮地產(chǎn)業(yè)績由26億元增至153億元，可謂中國地產(chǎn)界名副其實(shí)的黑馬。

地產(chǎn)業(yè)務(wù)或借道上市/

海亮集團(tuán)此次控股科浪國際，市場不少分析認(rèn)為，或與其旗下地產(chǎn)業(yè)務(wù)有關(guān)。

2003年，海亮集團(tuán)正式進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè)，截至2013年底，擁有總資產(chǎn)超300億元，近三年更是獲得發(fā)展迅猛，2011~2013年銷售額分別為26億元、53億元、153億元，每年增幅超過100%，從諸暨一家名不見經(jīng)傳的小房企，一舉躍入全國房企50強(qiáng)之列，作為海亮集團(tuán)的支柱產(chǎn)業(yè)之一，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)何時上市頗受市場關(guān)注。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，上述公告顯示，交易完成后科浪國際董事會將作出調(diào)整，周迪永獲委任為執(zhí)行董事，其正是海亮地產(chǎn)的總裁，這令市場充滿想象空間。

公告披露，周迪永現(xiàn)年37歲，盡管系屬浙江大學(xué)土木工程碩士學(xué)院的理工科畢業(yè)，但卻進(jìn)入了華潤（集團(tuán)）有限公司大連項(xiàng)目公司從事市場營銷，爾后進(jìn)入同為浙江諸暨老鄉(xiāng)的馮海良的海亮集團(tuán)，最早在寧夏海亮房地產(chǎn)有限公司任職，可謂海亮地產(chǎn)的開拓者之一。

2013年底，當(dāng)有媒體問到海亮地產(chǎn)的上市計(jì)劃時，周迪永曾表示，“要上市也不難，關(guān)鍵看付出什么樣的代價。比如說在香港，可以在半年內(nèi)完成幾家公司的收購?！?/p>

對于海亮地產(chǎn)自身發(fā)展而言，盡管近年來發(fā)展迅猛，但隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張，資金需求的強(qiáng)烈度不言而喻。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，截至今年4月份，海亮地產(chǎn)已進(jìn)駐上海、重慶、杭州、蘇州、合肥、南昌、濟(jì)南、成都等25座重要城市，共涉及70余項(xiàng)目，全國化戰(zhàn)略布局不斷完善。就在去年，海亮地產(chǎn)在土地市場動作頻頻，投資規(guī)模達(dá)121億元，公司有高層曾公開表示，今年預(yù)計(jì)投資規(guī)模會在150億元以上。

有業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，隨著當(dāng)前房地產(chǎn)市場分化加劇，部分城市和地區(qū)的風(fēng)險在加快暴露。與此同時，銀行信貸投放趨緊，基金、信托等金融產(chǎn)品也開始考慮兌付風(fēng)險，減小對房地產(chǎn)融資力度。因此，2014年房企將承受較大資金壓力。

就在A股市場，在銀行收緊信貸、房企資金壓力陡增的當(dāng)下，不少上市房企也紛紛上報(bào)再融資方案。據(jù)《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》報(bào)道，截至3月26日，除中茵股份和天?；ǘㄔ龇桨斧@審核通過，3月17日的綠地集團(tuán)借殼金豐投資（600606，SH）預(yù)案亮相外，共有35家上市房企地產(chǎn)公司發(fā)布了定增預(yù)案，待募集金額1235.66億元。目前，仍有多家房企正在排隊(duì)接受證監(jiān)會審核。

對于市場猜測海亮地產(chǎn)將借殼上市一事，昨日（4月17日）海亮地產(chǎn)方面回復(fù)稱，公司雖然已經(jīng)確定上市計(jì)劃，但目前尚未明確是否借用科浪國際這一平臺。

據(jù)科浪國際上述公告顯示，要約人將制定該公司的長期業(yè)務(wù)計(jì)劃及策略，發(fā)展其他商機(jī)以及考慮進(jìn)行任何資產(chǎn)出售，資產(chǎn)收購、業(yè)務(wù)整頓、業(yè)務(wù)撤資、籌資、業(yè)務(wù)重組及/或業(yè)務(wù)多元化發(fā)展。

對于科浪國際的未來發(fā)展，4月16日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者聯(lián)系了海亮集團(tuán)媒體接待相關(guān)部門，但未能獲得回應(yīng)。

開發(fā)模式存一定風(fēng)險/

海亮地產(chǎn)的黑馬表現(xiàn)備受業(yè)界關(guān)注，其發(fā)展模式到底如何？

周迪永4月1日在接受 《浙江日報(bào)》專訪時表示，海亮地產(chǎn)發(fā)展迅速的“秘訣”主要包含幾點(diǎn)，首先，選擇全國性發(fā)展戰(zhàn)略，避免出現(xiàn)專注于一個城市帶來的競地溢價風(fēng)險，其二是周轉(zhuǎn)速度快，產(chǎn)品一直以“剛需”為主，很少涉足高端地產(chǎn)和商業(yè)綜合體。產(chǎn)品線集中有利于產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化，可以大大減少設(shè)計(jì)時間，包括管理流程。所以，海亮地產(chǎn)從拿地到動工的時間非常短，項(xiàng)目周轉(zhuǎn)非?？?。

然而，不難發(fā)現(xiàn)，海亮地產(chǎn)全國型發(fā)展戰(zhàn)略的地區(qū)選擇多集中在合肥、蘇州、南昌等三四線城市，而這些區(qū)域正令市場產(chǎn)生供應(yīng)過剩的擔(dān)憂。

國務(wù)院發(fā)展研究中心市場經(jīng)濟(jì)研究所研報(bào)稱，為規(guī)避一線和部分二線城市限購、限價、限貸等調(diào)控政策的影響，不少房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)紛紛到二三四線城市拿地，住房開發(fā)規(guī)模大幅增加，三四線城市的住房庫存不斷增大，不少城市去庫存化周期平均達(dá)到14~16個月，面臨去庫存周期拉長的階段性供給過剩問題。

安信證券的研報(bào)同樣認(rèn)為，當(dāng)前房地產(chǎn)市場一方面商品住宅的銷售增速開始明顯下降，沒有人口持續(xù)流入的三四線城市需求不足已經(jīng)顯現(xiàn)，龍頭企業(yè)也難以保持以往較好的銷售業(yè)績，面臨著銷售增速下滑以及拿地成本大幅上升的局面。

中國指數(shù)研究院（華東）研究總監(jiān)曹旭東此前接受《中國房地產(chǎn)報(bào)》采訪時表示，海亮地產(chǎn)確實(shí)屬于崛起中的黑馬，從其土地儲備和資金實(shí)力看，都能夠支撐其快速擴(kuò)張。不過，需要防范的風(fēng)險是，一旦房地產(chǎn)形勢惡化，則可能面臨“卡殼”風(fēng)險。

此外，2013年以來，隨著房地產(chǎn)整體形勢的轉(zhuǎn)變，高周轉(zhuǎn)的開發(fā)模式成為越來越多的開發(fā)商搶占市場的“法寶”，海亮地產(chǎn)也不例外。雖然高周轉(zhuǎn)能使房企快速獲得銷售業(yè)績，但也帶來資金、質(zhì)量、擴(kuò)張等風(fēng)險。

有房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)人士向記者稱，港股市場的投資者除了看重房企的周轉(zhuǎn)率和規(guī)模增長外，更看重利潤率和負(fù)債率，如果出現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張，但核心利潤率下降，負(fù)債率上升了，投資者將不認(rèn)可這種靠犧牲利潤去換來的規(guī)模。

而海亮地產(chǎn)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司項(xiàng)目之所以選擇二三線城市為主，是因?yàn)檫@些城市的人口密集。