每經(jīng)記者 沙斐 發(fā)自上海

金地集團2月12日發(fā)布公告稱，截至2014年2月11日，股東生命人壽保險股份有限公司（以下簡稱生命人壽）通過二級市場交易累計持有公司股份表決權(quán)已達10%。

2013年至今，生命人壽頻繁在二級市場增持金地的股份，業(yè)內(nèi)人士認為，金地集團控股權(quán)之爭將愈演愈烈。金地董秘辦12日對大智慧稱，增持股份是股東行為，公司的經(jīng)營并沒有發(fā)生任何改變。目前，生命人壽仍是財務(wù)投資者，并未進駐董事會。

中國房地產(chǎn)數(shù)據(jù)研究院執(zhí)行院長陳晟告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，作為保險機構(gòu)資金配置中的重要組成部分，房地產(chǎn)行業(yè)在城鎮(zhèn)化的推動及國內(nèi)投資品種相對單一的情況下，相對而言還是一種具有穩(wěn)定收益增長的投資渠道。生命人壽成為金地最大股東，將有助于金地在公司資金緊張時順利渡過難關(guān)。

增持引話語權(quán)之爭/

根據(jù)金地集團公告，截至2014年2月11日，生命人壽通過二級市場交易累計持有公司股份表決權(quán)已達10%。據(jù)悉，生命人壽在2013年11月28日至2014年2月11日間，增持了上市公司約5%的股份，按照這一期間金地集團股票均價6.24元計算，生命人壽共耗資約14億元。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，除生命人壽外，安邦財險也在舉牌該集團。去年12月3日，安邦財險稱其通過二級市場交易累計持有金地集團股權(quán)已達到5%。有分析認為，險資不斷增持國資背景的金地集團，顯然順應(yīng)了新一輪國資改革“力挺”混合所有制的大趨勢。

事實上，金地集團的股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散。截至2月12日收盤，金地集團的市值為277億元，但第一大股東深圳市福田投資發(fā)展公司僅占股7.85%，第二大股東深圳市福田建設(shè)股份有限公司占股3.71%。

值得注意的是，2013年11月18日，生命人壽全權(quán)授權(quán)金地集團大股東福田投資行使4.8%表決權(quán)。這就意味著，福田投資表決權(quán)中的4.8%系生命人壽讓渡所得，且有效期截至2014年6月30日。

也就是說，目前福田投資及一致行動人的實際持股比例僅為7.85%，而生命人壽的實際持股量已達14.8%。在各方持股比例不變的情況下，一旦表決權(quán)讓渡到期，生命人壽對金地集團的話語權(quán)將趕超福田投資。

資金面良好吸引險資/

生命人壽方面表示，買入股票的目的是出于對金地集團未來發(fā)展前景看好。

一直以來，生命人壽就與地產(chǎn)行業(yè)淵源頗深。資料顯示，生命人壽董事長張峻曾從事房地產(chǎn)行業(yè)；2012年4月，佳兆業(yè)集團前總裁黃傳奇“空降”生命人壽，早在2009年12月，生命人壽就曾與佳兆業(yè)集團及其附屬公司簽訂了為期5年的策略聯(lián)盟框架協(xié)議。

陳晟認為，早前險資更多通過投資已建成物業(yè)進入房地產(chǎn)行業(yè)，近年來險資更多選擇直接收購地產(chǎn)公司股權(quán)，這樣既有一定的話語權(quán)，同時也能比較早參與到項目中，從中獲得的回報也會更多。

事實上，隨著市場資金面的緊縮，對于房地產(chǎn)行業(yè)而言又將是一輪嚴峻的考驗。但與業(yè)內(nèi)同行相比，金地顯然是個“土豪”。

2013年三季報顯示，金地集團期末賬面貨幣資金約183億元，是短期借款加一年內(nèi)到期的非流動負債余額（109億元）的1.68倍。同時其凈負債率僅為67.06%。

陳晟認為，良好的資金面也是吸引險資增持的一大亮點，同時一旦公司資金緊張也能借助股東的實力渡過難關(guān)。

險資加速流入房地產(chǎn)

去年以來，險資投資房地產(chǎn)市場的案例層出不窮。2013年12月，陽光人壽和中國人壽信托分別與瑞安房地產(chǎn)公司訂立協(xié)議，擬投資24億元和34億元購買瑞安旗下分別位于上海和重慶的商業(yè)物業(yè)項目。2013年較早時候，中國平安以24億元買下英國倫敦地標性建筑勞合社，將不動產(chǎn)投資的腳步邁向海外。

公開財報顯示，中國太保2012年投資性房地產(chǎn)租金為3.8億元，同比上升45.6%；中國平安為8.16億元，同比上升18.78%。華寶證券認為，不動產(chǎn)投資受國家房地產(chǎn)調(diào)控政策影響較大，因此對保險公司投資管理提出更高的要求。

監(jiān)管放松地產(chǎn)投資，無疑增加了保險機構(gòu)投資房地產(chǎn)的機會。招商證券指出，從2010年8月保監(jiān)會發(fā)布 《保險資金運用管理暫行辦法》至今，歷經(jīng)多次松綁式的投資新政，在各項比例上限中唯一持續(xù)放松的就是不動產(chǎn)領(lǐng)域，從之前的禁止投資，到2010年的10%+3%，

（其中3%的額度用來投資不動產(chǎn)相關(guān)的金融產(chǎn)品），再到2012年7月的20%，再到2013年的30%。

陳晟告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，作為保險機構(gòu)資金配置中的重要組成部分，在整個城鎮(zhèn)化的推動下，以及國內(nèi)投資品種相對單一的情況下，房地產(chǎn)行業(yè)相對而言還是一種具有穩(wěn)定收益增長的投資標的。