新華網(wǎng)上海11月8日電（記者周琳）光明集團(tuán)在成功收購英國最大的麥片生產(chǎn)企業(yè)維多麥等食品公司后，正在接觸了解以色列最大食品商Tnuva；雙匯“吃”下世界最大的豬肉加工商美國史密斯菲爾德食品公司…… 隨著中國在世界經(jīng)濟(jì)板塊內(nèi)日益強(qiáng)大，中國企業(yè)正在加速走出國門。過去關(guān)注礦產(chǎn)、制造等行業(yè)，現(xiàn)在消費行業(yè)似乎成為中國企業(yè)出海并購的又一熱點領(lǐng)域。 跨國發(fā)展不僅僅是為了地域擴(kuò)張或者積累資源，而是提高國際競爭力的必然選擇。專家認(rèn)為，挑好海外并購對象，用好海外融資工具，未來并購不僅要關(guān)注數(shù)量和金額的不斷攀升，更需關(guān)注質(zhì)量的飛躍。 普華永道會計師事務(wù)所統(tǒng)計顯示，2008年中國企業(yè)海外并購交易額僅103億美元，2012年已達(dá)到652億美元，數(shù)額增加了5倍，這一增速無疑驚人。然而，海外并購并非只賺不賠的生意。商務(wù)部、國家統(tǒng)計局、國家外匯管理局2012年發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，央企在海外設(shè)立的近2000家企業(yè)中，72．7％盈利或持平，27．3％處于虧損。尤其是在礦產(chǎn)等傳統(tǒng)行業(yè)，似乎并不乏“失意者”。 由于國外品牌的接受度較高，消費領(lǐng)域自然成為了海外并購的“接旗者”。德勤會計師事務(wù)所的統(tǒng)計顯示，今年上半年，能源和資源行業(yè)以及消費行業(yè)的交易持續(xù)攀升，并主導(dǎo)對外并購項目，共計52宗交易來自上述兩大行業(yè)，其項目總價值達(dá)291億美元，比去年同期的170億美元上漲70％。 花旗集團(tuán)董事總經(jīng)理朱勇曾表示，中國海外投資也逐步由單純購買資源、銷售產(chǎn)品，擴(kuò)大到技術(shù)、品牌以及向產(chǎn)業(yè)鏈高端進(jìn)化。消費和文化產(chǎn)業(yè)海外收購已成為熱點，未來發(fā)展?jié)摿薮蟆? 2012年11月，宣稱是當(dāng)時食品行業(yè)最大宗海外并購的光明食品集團(tuán)對英國維多麥公司并購正式完成交割。2013年5月，史密斯菲爾德食品公司宣布，同意接受中國肉類加工商雙匯國際控股有限公司以71億美元（約436億元人民幣）成本收購其已發(fā)行的所有股份。 事實上，出海并不難，關(guān)鍵是船要負(fù)擔(dān)小，還要能打漁。高昂的融資額對光明來說似乎并非沉重負(fù)擔(dān)：先對目標(biāo)企業(yè)的債務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，使其商業(yè)貸款的負(fù)債率從2．2倍降至1．3倍，再采用全杠桿方式完成交易融資，直面國際評級機(jī)構(gòu)的評級，通過一年期的過橋貸款募得資金完成交割，然后找合適的時間窗口在海外發(fā)債。 光明食品集團(tuán)財務(wù)總監(jiān)曹曉風(fēng)對記者說，粗略測算，此次全杠桿融資可將融資成本從4％降到3％－3．2％。而且發(fā)債過程踩點精準(zhǔn)，在美國基準(zhǔn)利率下調(diào)至谷底時，吸引了超額10倍以上的投資額。 如今一年過去，這一“新婚”無疑展現(xiàn)了其甜蜜的一面。據(jù)介紹，截至9月底，維多麥不包括中國市場銷售增長5％以上，實現(xiàn)稅前利潤3億元人民幣，同比增長129％；凈利潤2．1億元人民幣，增長99％，且維多麥的股權(quán)價值與交割日相比增長了39．2％。 融資難、融資渠道方式相對單一，一度是我國海外并購面臨的突出問題，商業(yè)銀行參與海外并購和海外融資積極性不高。復(fù)旦大學(xué)企業(yè)研究所所長張暉明說，我國高額的外匯儲備與實業(yè)企業(yè)海外并購獲得投資借款難成本高的現(xiàn)象并存，尚未形成良性互動關(guān)系。國內(nèi)企業(yè)在進(jìn)行海外并購時要善于運用金融資本和金融杠桿，降低融資成本和并購風(fēng)險。 能否用好融資工具，已成為海外并購能否輕裝上陣的必要條件之一。朱勇說，中國企業(yè)“走出去”要善于利用當(dāng)?shù)氐娜谫Y資源。很多企業(yè)在“走出去”的時候喜歡使用中資銀行，但中資銀行在當(dāng)?shù)靥峁┑馁Y源畢竟是有限的，收購后要在當(dāng)?shù)刈龊蒙?，一定要善于利用?dāng)?shù)氐你y行債券市場甚至資本市場。“例如光明乳業(yè)收購的新西蘭新萊特公司，就已經(jīng)在當(dāng)?shù)豂PO了?！? 原文鏈接：http://news.xinhuanet.com/fortune/2013-11/08/c_118066308.htm