“從金融機構外匯占款等貨幣供應渠道來看，市場并不缺資金，缺的是信心。央行選擇在此時重啟逆回購是應急之舉，增強市場信心的意圖非常明顯。”一家國有商業(yè)銀行的交易員稱，逆回購中標利率的上調(diào)則意味著央行不愿看到市場將本輪逆回購重啟誤讀為放松信號。一旦造成資金緊張的因素消除后，逆回購隨時可能再次暫停。

央行本周四在公開市場開展了160億元14天期逆回購操作，規(guī)模比周二的7天期品種稍有增加，中標利率由此前的4.1%上升到4.3%，上升了20個基點。這是該期限逆回購連續(xù)兩次暫停后再度進行操作。

本周二，央行意外重啟連續(xù)三次暫停的7天期逆回購操作，交易量為130億元，但操作利率上漲20基點。

市場人士稱，財稅繳款和月末因素疊加導致貨幣市場流動性再度受到較大沖擊。央行在及時恢復逆回購操作的同時，也上調(diào)了中標利率。這表明央行擬通過這一舉措告訴機構，要主動改善資產(chǎn)配置問題，否則就要承擔成本較高的資金投放。

國泰君安認為，從中期來看，逆回購重啟并不具備持續(xù)性，跨月效應以及機構流動性預期減弱之后，逆回購可能再次停止。多位機構人士均認為，央行本輪重啟逆回購僅是增強市場信心之舉，不會改變貨幣政策中性偏緊的取向。

昨日，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）隔夜至1個月品種利率均大幅下挫，回購定盤利率走勢也如出一轍。這表明，在時點性因素消除之后，貨幣市場流動性正在恢復正常。

機構普遍認為，目前市場的整體流動性并不短缺，而為了控制金融機構同業(yè)業(yè)務擴張，央行仍將維持資金面的緊平衡，但同時也將嚴守流動性底線，在資金面出現(xiàn)大幅波動時提供必要幫助。未來央行仍將延續(xù)流動性的這一操作思路，以維持銀行體系流動性合理適度的水平。

9月份央行口徑外匯占款新增近2700億元，環(huán)比大漲近3倍。市場普遍預測，未來幾個月資金仍將持續(xù)流入且維持高位，這將有利于支撐銀行間市場的流動性并有助于利率在短期內(nèi)回落。

央行有關人士強調(diào)，根據(jù)流動性形勢變化，靈活調(diào)整流動性操作的方向和力度是央行今年以來的一貫做法。這么做的目的是督促商業(yè)銀行要適度收縮杠桿，主動調(diào)整資產(chǎn)負債擴張的節(jié)奏和結構、改善資產(chǎn)錯配問題，以免在資金面緊張時受到?jīng)_擊。

統(tǒng)計顯示，本周公開市場實現(xiàn)資金凈投放291億元，而上周為凈回籠580億元。