每經(jīng)記者 鄒錦添 發(fā)自深圳

近年憑借注射用血栓通實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)的中恒集團(tuán)（600252，SH），將再次加碼該藥品的產(chǎn)能。

10月22日晚間，中恒集團(tuán)公告預(yù)案將定增9.5億元，其中用于中恒（南寧）醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)基地-注射用血栓通（凍干）項(xiàng)目金額為6.5億元。據(jù)悉，注射用血栓通主要用于治療老年人?；嫉男哪X血管疾病。

中投顧問(wèn)產(chǎn)業(yè)研究部經(jīng)理郭凡禮表示，心腦血管疾病患者當(dāng)前呈增加趨勢(shì)，上述項(xiàng)目滿產(chǎn)后市場(chǎng)產(chǎn)生過(guò)?，F(xiàn)象的可能性較小。

中恒集團(tuán)近年來(lái)加強(qiáng)了渠道的拓展，不過(guò)策略的調(diào)整也使企業(yè)銷售費(fèi)用激增、應(yīng)收賬款增多。

加碼注射用血栓通產(chǎn)能

今年以來(lái)，中恒集團(tuán)業(yè)績(jī)?nèi)〉每焖侔l(fā)展，在1月～9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30.03億元，同比增長(zhǎng)154.28%。凈利潤(rùn)5.59億元，同比增長(zhǎng)28.99%。其中第三季度單季實(shí)現(xiàn)收入14.49億元，同比增長(zhǎng)199.38%。凈利潤(rùn)1.84億元，同比增長(zhǎng)66.51%。

東莞證券的一份研報(bào)分析，收入快速增長(zhǎng)主要原因是血栓通銷售放量。此外，出廠價(jià)高開(kāi)也是部分原因。公開(kāi)資料顯示，中恒集團(tuán)的血栓通系列產(chǎn)品毛利率高達(dá)85%。中恒集團(tuán)2012年財(cái)報(bào)顯示，核心主導(dǎo)產(chǎn)品注射用血栓通的銷售占全公司銷售的90%以上，產(chǎn)品單一、暫未有上量的后備產(chǎn)品。

公告顯示，中恒集團(tuán)此次定增募投的注射用血栓通（凍干）項(xiàng)目位于南寧經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)，主要由控股孫公司南寧中恒投資有限公司經(jīng)營(yíng)，項(xiàng)目建設(shè)期為2年。項(xiàng)目建成后，將形成注射用血栓通(凍干)2億支/年的生產(chǎn)能力。項(xiàng)目預(yù)計(jì)在投資后的第5年（含建設(shè)期）可全面達(dá)產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)年可實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約4.21億元/年。

除注射用血栓通（凍干）項(xiàng)目外，還將使用募投資金3億元用于中恒（南寧）醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)基地-研發(fā)中心項(xiàng)目。項(xiàng)目建設(shè)期3年，主要建設(shè)產(chǎn)品展示中心、科研樓、國(guó)家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)樓、中試基地、專家樓和職工教學(xué)培訓(xùn)中心/活動(dòng)中心等。

市場(chǎng)需求遠(yuǎn)未見(jiàn)頂

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，位于廣西南寧的注射用血栓通項(xiàng)目是中恒集團(tuán)在年內(nèi)啟動(dòng)的第二個(gè)類似的項(xiàng)目。

今年4月，中恒集團(tuán)在廣東肇慶開(kāi)啟了中恒（大旺）醫(yī)藥工業(yè)項(xiàng)目，投資金額達(dá)6.92億元，其中建設(shè)投資6.11億元，資金來(lái)源為申請(qǐng)銀行借款5億元，其余由企業(yè)通過(guò)各種渠道融資、自籌。項(xiàng)目預(yù)期所得稅后財(cái)務(wù)收益率為25.17%。項(xiàng)目建設(shè)期為3年，建成后可年產(chǎn)注射用血栓通等凍干粉針2億瓶、膠囊6億粒、片劑40億片（中藥5億片、西藥35億片）。

不過(guò)，童依虹向記者表示，目前中恒（大旺）醫(yī)藥工業(yè)項(xiàng)目還處于前期評(píng)估建設(shè)階段。

中恒集團(tuán)連續(xù)上馬血栓通項(xiàng)目，當(dāng)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，有投資者擔(dān)心會(huì)否存在產(chǎn)能過(guò)剩。對(duì)此，童依虹表示，目前沒(méi)有跡象顯示會(huì)過(guò)剩。國(guó)信證券一份研報(bào)預(yù)計(jì)，血栓通銷量仍有3倍以上空間，遠(yuǎn)未到市場(chǎng)屢屢擔(dān)心的天花板。郭凡禮也向記者表示，項(xiàng)目滿產(chǎn)后，市場(chǎng)產(chǎn)生過(guò)?，F(xiàn)象的可能性較小，因?yàn)榛颊叱尸F(xiàn)增加趨勢(shì)，市場(chǎng)上其他替代藥品不突出，而中恒集團(tuán)在該產(chǎn)品上也具有技術(shù)、品牌等優(yōu)勢(shì)。