◎余豐慧

結(jié)束政府停擺、向聯(lián)邦政府撥款日期延長(zhǎng)至2014年1月15日,同時(shí)將舉債期限延長(zhǎng)至2014年2月7日，這是法案的主要內(nèi)容，不過(guò)，此前共和黨保守派提出的推遲執(zhí)行奧巴馬全民醫(yī)療計(jì)劃的主張并不在這次議案之中。

輿論認(rèn)為，民主黨在本次較量中完勝。筆者認(rèn)為，更大的贏家是奧巴馬。此前，筆者曾經(jīng)撰文分析，在這次關(guān)于政府關(guān)門和債務(wù)上限僵局中，民意在奧巴馬政府一邊，板子打在共和黨屁股上。奧巴馬恃民意于無(wú)恐，坐看驢象兩黨爭(zhēng)斗，倒逼共和黨保守派低頭就范。最終，奧巴馬如愿以償。就在參議院投票通過(guò)后，奧巴馬馬上發(fā)表講話說(shuō)，一旦法案放到我的桌上，我將立刻簽署，然后政府將馬上開(kāi)門。

美國(guó)兩黨之所以在最后一刻再次就提高債務(wù)上限和政府開(kāi)門達(dá)成協(xié)議，主要是共和黨保守派也不敢拿從來(lái)沒(méi)有違約過(guò)的美債開(kāi)玩笑。如果美債因?yàn)楣埠忘h死磕延遲醫(yī)保法案而最終違約，那么，共和黨保守派把持的眾議院不但將受到國(guó)內(nèi)強(qiáng)烈譴責(zé)，而且會(huì)受到國(guó)際社會(huì)的強(qiáng)烈抨擊。美國(guó)驢象兩黨的爭(zhēng)執(zhí)導(dǎo)致債務(wù)違約是在拿美國(guó)的國(guó)家信用和政府形象做賭注，如此不負(fù)責(zé)任的政黨何以取信美國(guó)民眾和國(guó)際社會(huì)？共和黨將徹底失去國(guó)際國(guó)內(nèi)的信任和擁護(hù)，或?qū)⒊蔀闅v史罪人。權(quán)衡利弊，共和黨只有無(wú)條件繳械投降。

同時(shí)，來(lái)自輿論和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的壓力是促成兩黨最終達(dá)成協(xié)議的關(guān)鍵因素。本周二，國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一的惠譽(yù)（Fitch）宣布，將美國(guó)的AAA長(zhǎng)期本外幣發(fā)行人（IDR）評(píng)級(jí)置于評(píng)級(jí)負(fù)面觀察，這意味著惠譽(yù)可能觀察后決定下調(diào)美國(guó)的AAA評(píng)級(jí)。

如何觀察呢？主要看美債是否違約，一旦違約即可下調(diào)無(wú)懸念。上一次美國(guó)遭到降級(jí)還是在2011年8月5日。當(dāng)時(shí)，另一家國(guó)際知名評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾將美國(guó)的長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)由AAA下調(diào)至AA+。全球金融市場(chǎng)遭受重創(chuàng)。這次如果下調(diào)，將比上次威力大得多，后果不堪設(shè)想。

另外，投資大師巴菲特先生繼美債違約“核彈論”后，16日在最后時(shí)刻又緊急呼吁，債限是大規(guī)模殺傷性武器；信用如貞操，一旦失去就難復(fù)原。美國(guó)不會(huì)有任何舉動(dòng)毀壞237年來(lái)按時(shí)兌付債券的信譽(yù)，可萬(wàn)一真破壞了信譽(yù)，那會(huì)是徹頭徹尾的愚蠢行為。他呼吁，美國(guó)兩黨承諾不要將債務(wù)上限用作武器，有很多武器可以用。巨大的輿論壓力是促使美國(guó)兩黨最終達(dá)成協(xié)議的關(guān)鍵因素，特別是共和黨最終無(wú)條件同意參議院方案的重要原因。

美國(guó)債務(wù)最終又逃過(guò)了一劫。但是，這一劫只能逃到2014年2月7日。到時(shí)怎么辦？往后又怎么辦？

美國(guó)毫無(wú)節(jié)制的發(fā)債速度決定了債務(wù)用不了多長(zhǎng)時(shí)間就會(huì)觸及上限，共和黨這次罷休了，妥協(xié)了，明年的2月7日是否會(huì)再次罷休，以后是否會(huì)一直罷休妥協(xié)呢？可以說(shuō)，美債問(wèn)題已無(wú)近愁，遠(yuǎn)憂仍在。

數(shù)據(jù)顯示，2012年美國(guó)GDP為15.653萬(wàn)億美元，目前美債為16.8萬(wàn)億元美元?；葑u(yù)稱，美國(guó)是負(fù)債最多的AAA評(píng)級(jí)主權(quán)國(guó)家，其總體債務(wù)所占比例為AAA評(píng)級(jí)國(guó)家中值水平的兩倍。筆者認(rèn)為，美國(guó)之所以敢于大膽擴(kuò)張債務(wù)，一方面美國(guó)是世界頭號(hào)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)，依靠強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)科技支撐；另一方面就是依仗美元是國(guó)際儲(chǔ)備貨幣和清算結(jié)算貨幣的特殊地位優(yōu)勢(shì)。

從總體上來(lái)說(shuō)，美國(guó)強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)支撐和美元的特殊地位，出現(xiàn)美國(guó)賴債不還的可能性很低，但不排除美國(guó)驢象兩黨爭(zhēng)斗將美國(guó)債主作為犧牲品的可能。同時(shí)，美國(guó)雖然不會(huì)賴債，但是，美國(guó)超寬松貨幣政策持續(xù)，美元持續(xù)貶值，損失最大的是債主國(guó)，特別是第一大債主的中國(guó)和第二大債主的日本。美國(guó)采取這種美元貶值的無(wú)形、暗刀子殺人策略更可怕。

因此，筆者還是堅(jiān)持建議中國(guó)應(yīng)該優(yōu)化外儲(chǔ)投資結(jié)構(gòu)，適度減持美國(guó)國(guó)債，增加海外實(shí)體投資以及資本市場(chǎng)投資組合比重。同時(shí)，中國(guó)已經(jīng)超過(guò)美國(guó)成為石油進(jìn)口第一大國(guó)，不妨考慮利用外儲(chǔ)進(jìn)口石油，建設(shè)超大規(guī)模的戰(zhàn)略性石油儲(chǔ)備。