新華網(wǎng)華盛頓9月13日電 國(guó)際財(cái)經(jīng)聚焦：復(fù)蘇之路任重道遠(yuǎn)——寫(xiě)在金融危機(jī)5周年之際

新華社記者 樊宇 高攀 蔣旭峰

2008年9月15日，美國(guó)投行雷曼兄弟申請(qǐng)破產(chǎn)，這一日被視為金融危機(jī)全面爆發(fā)的開(kāi)端。斗轉(zhuǎn)星移，5年時(shí)光轉(zhuǎn)瞬即逝。5年前，這場(chǎng)肇始于華爾街的金融海嘯把全球經(jīng)濟(jì)打入谷底；5年后，金融市場(chǎng)的驚心動(dòng)魄漸漸遠(yuǎn)去，但各國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程分化，面臨的挑戰(zhàn)各異，金融危機(jī)廢墟上的重建尚未完成。

美國(guó)：復(fù)蘇表象下藏隱憂

美國(guó)達(dá)拉斯地方聯(lián)儲(chǔ)銀行近日在一份報(bào)告中給金融危機(jī)的成本粗略算了一筆賬。報(bào)告顯示，直到2013年中，美國(guó)人均產(chǎn)出仍比過(guò)去半個(gè)世紀(jì)幾輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)期的平均水平低12％，這說(shuō)明從金融危機(jī)導(dǎo)致的“非典型”衰退中復(fù)蘇要比“典型”經(jīng)濟(jì)衰退后的復(fù)蘇更加緩慢。

金融危機(jī)爆發(fā)5年來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了跌宕起伏，從不良資產(chǎn)救助計(jì)劃到大規(guī)模刺激政策，再到量化寬松，美國(guó)政府和央行多次重拳出擊試圖讓經(jīng)濟(jì)恢復(fù)造血功能，美國(guó)從2009年中結(jié)束衰退后開(kāi)始走向復(fù)蘇。失業(yè)率已從2009年10％的高位降至目前的7．3％，過(guò)去兩年里月均新增崗位數(shù)量在17萬(wàn)到18萬(wàn)之間。但就業(yè)市場(chǎng)矛盾依然突出，新增就業(yè)多集中在餐飲、銷(xiāo)售等服務(wù)業(yè)低收入崗位，長(zhǎng)期失業(yè)人數(shù)居高不下，在職和求職人口比例徘徊在歷史低位。

目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速按年率計(jì)算約在2％左右，成為發(fā)達(dá)國(guó)家中的領(lǐng)頭羊。國(guó)際貨幣基金組織在最近一份報(bào)告中指出，短期來(lái)看，美國(guó)將成為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)脈動(dòng)的主要來(lái)源。但離開(kāi)了超寬松貨幣政策的扶持，美國(guó)經(jīng)濟(jì)能否站穩(wěn)腳跟尚待觀察。

5年過(guò)去了，美國(guó)的金融機(jī)構(gòu)經(jīng)歷了去杠桿化，不良資產(chǎn)被逐步清理，資本金更為充足，整個(gè)金融系統(tǒng)更為穩(wěn)健。但危機(jī)余波未了，危機(jī)的導(dǎo)火索未能徹底消除。

旨在防范危機(jī)重演的美國(guó)金融監(jiān)管改革法案通過(guò)已3年有余，但仍有約三分之二的細(xì)則未能搞定，金融機(jī)構(gòu)“大而不能倒”的難題未破，限制銀行機(jī)構(gòu)自營(yíng)交易的“沃爾克規(guī)則”也被推遲實(shí)施。普林斯頓大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家艾倫·布林德批評(píng)說(shuō)，美國(guó)在加強(qiáng)金融監(jiān)管上的一些措施保留寬泛的豁免條款，形同虛設(shè)，未能直指要害。

有跡象顯示，金融危機(jī)前泛濫的復(fù)雜衍生品——債務(wù)抵押債券在經(jīng)歷了2009年的低谷后，近來(lái)交易量又呈攀升之勢(shì)，華爾街的債務(wù)打包機(jī)器又開(kāi)始加速運(yùn)轉(zhuǎn)。

會(huì)否有下一場(chǎng)危機(jī)？親自參與危機(jī)火線救援的美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)亨利·鮑爾森認(rèn)為，答案恐怕是肯定的，因?yàn)楹芏嘟鹑谖C(jī)的誘因依然存在，而且抵押貸款巨頭房利美和房地美如何重生尚無(wú)定論，影子銀行問(wèn)題尚未修復(fù)，金融監(jiān)管部門(mén)分散且功能失調(diào)。