每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

上周，歐元、日元、英鎊等非美貨幣因各自因素而表現(xiàn)強(qiáng)勁，這使得美元指數(shù)一時(shí)疲弱。本周，非美幣種表現(xiàn)分化，因美國(guó)經(jīng)濟(jì)情況不錯(cuò)，美元?jiǎng)t出現(xiàn)反彈。非美方面，由于中國(guó)近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)突出，使得澳元等商品幣種大幅反彈。本周一，日本公布的第二季度GDP數(shù)據(jù)意外弱于預(yù)期，讓前期連續(xù)升值的日元重歸守勢(shì)。美元反彈 下檔支撐增加

美元上周四回調(diào)出現(xiàn)階段性低點(diǎn)，其后展開(kāi)反彈，本周一則繼續(xù)反彈。截至昨晚 （8月12日）19時(shí)，美元指數(shù)暫漲0.33%至81.387點(diǎn)，已脫離上周最低點(diǎn)的80.868點(diǎn)。

最近的美元走勢(shì)和市場(chǎng)情緒波動(dòng)相關(guān)，未必有多少基本面因素。上周，美聯(lián)儲(chǔ)多名高官發(fā)表談話，其態(tài)度略微偏于強(qiáng)硬，原本這對(duì)美元構(gòu)成利好，但由于正巧上周美元指數(shù)多數(shù)對(duì)手貨幣各因利好而走勢(shì)較強(qiáng)，這就使得美元指數(shù)整體上較差。不過(guò)，到了上周末，非美幣種漲勢(shì)有有些過(guò)頭，市場(chǎng)開(kāi)始更多關(guān)注美元自身情況，美元走勢(shì)有所回暖。

目前，市場(chǎng)相信美聯(lián)儲(chǔ)將于年內(nèi)縮減購(gòu)債規(guī)模，這樣的預(yù)期顯然不支持美元持續(xù)殺跌。到了本周，這種預(yù)期更為強(qiáng)烈，美元漲速也稍有加快。不過(guò)，上述市場(chǎng)對(duì)縮減量寬規(guī)模的預(yù)期雖然較一周前有所強(qiáng)化，但還是較一個(gè)月前弱化了一些。在一個(gè)月前，市場(chǎng)預(yù)期的是“今年9月縮減購(gòu)債規(guī)模”，如今這種預(yù)期卻產(chǎn)生一些分歧，少數(shù)人預(yù)期 “年內(nèi)縮減購(gòu)債規(guī)模”，多數(shù)人仍然預(yù)期“9月縮減購(gòu)債規(guī)模”。這樣的差別雖然看似不大，但足以暫時(shí)壓制美元。

美聯(lián)儲(chǔ)將于9月17日至9月18日舉行利率會(huì)議，之前還有一次非農(nóng)就業(yè)指標(biāo)公布，預(yù)計(jì)該數(shù)據(jù)又將直接左右市場(chǎng)預(yù)期。在該就業(yè)指標(biāo)公布之前，美元可能大體上能維持反彈格局，只是漲幅估計(jì)不大。

本周，投資者可先關(guān)注美國(guó)本周二（今日）將公布的零售數(shù)據(jù)及本周四將公布CPI數(shù)據(jù)，前者一般能提示美國(guó)經(jīng)濟(jì)力度，后者一般能提示美聯(lián)儲(chǔ)的量寬余地。

日元滯漲 或轉(zhuǎn)向橫盤(pán)

日元上周稍早走勢(shì)較強(qiáng)，一度連升四天，但自上周四起漲勢(shì)趨于遲滯。周一同上時(shí)間，日元暫貶0.54%至96.75兌1美元。

上周的日元升值，一方面是市場(chǎng)預(yù)期日本投資者將在8月中旬的傳統(tǒng)假期前將海外獲利匯回國(guó)內(nèi)，另一方面是市場(chǎng)對(duì)日本央行追加額外寬松政策的預(yù)期暫時(shí)較弱。進(jìn)入本周，前一個(gè)因素還會(huì)發(fā)生些作用，而后一個(gè)因素已較為弱化，因本周一日本公布了疲弱的GDP數(shù)據(jù)。

數(shù)據(jù)顯示，日本今年第二季度GDP環(huán)比年率增長(zhǎng)2.6%，不如預(yù)期的增3.6%。另外，第一季度增長(zhǎng)率也由先前公布初值的增4.1%下修至增3.8%。同在周一公布的6月日本工業(yè)產(chǎn)值環(huán)比降3.1%，不如5月的環(huán)比增1.9%。上周五公布的數(shù)據(jù)亦有些利空，只是嚴(yán)重度遠(yuǎn)不如周一的GDP數(shù)據(jù)。

周一的GDP數(shù)據(jù)公布后，日本首相安倍晉三表示，“日本政府在秋季之前將繼續(xù)著眼于促增長(zhǎng)政策。”

因日本經(jīng)濟(jì)不如想象的那么好，故前期日元升值可能有些過(guò)度，未來(lái)日元轉(zhuǎn)向橫盤(pán)為大概率事件，操作上不宜單邊押注。

澳元上漲 反彈存變數(shù)

近期，中國(guó)因素發(fā)生較大變化，這使得極度依賴(lài)中國(guó)的澳元逆轉(zhuǎn)了跌勢(shì)，展開(kāi)連續(xù)反彈。本周一暫報(bào)1.0917美元，上周則是連漲五天，累計(jì)漲幅為3.22%。前期受奶制品污染而走勢(shì)低迷的新西蘭元最近幾天也明顯反彈，走勢(shì)和澳元差不多。

中國(guó)上周及更早幾天公布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表現(xiàn)不錯(cuò)，先是官方PMI指標(biāo)，接著是外貿(mào)數(shù)據(jù)，隨后公布的工業(yè)增速及固定資產(chǎn)投資等指標(biāo)均優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期。此外，中國(guó)近期貨幣政策略有寬松，且加大投資刺激的舉動(dòng)也有不少，這些因素均提升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，有利于商品幣種，而澳元和新西蘭元受益較多。

在澳洲經(jīng)濟(jì)自身方面，最近澳央行利率會(huì)議后所釋放的信號(hào)頗為中性，這引發(fā)一部分投資者開(kāi)始質(zhì)疑澳央行的寬松周期是否已經(jīng)結(jié)束，這自然對(duì)澳元是利好。

此外，澳洲統(tǒng)計(jì)局的報(bào)告顯示，7月經(jīng)季節(jié)調(diào)整就業(yè)人口減少1.02萬(wàn)人，略差于市場(chǎng)預(yù)期的“小幅增加”。另外，7月失業(yè)率為5.7%，與6月持平，優(yōu)于預(yù)期的5.8%。這份報(bào)告未能提供太多指引，因其好壞交加。

上周稍早前，澳央行宣布降息，目前市場(chǎng)焦點(diǎn)是未來(lái)其是否繼續(xù)降息，這些預(yù)期會(huì)隨經(jīng)濟(jì)形勢(shì)而變，目前極重要影響因素之一的中國(guó)因素已經(jīng)好轉(zhuǎn)，但整體上未完全扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)對(duì)澳央行繼續(xù)降息的預(yù)期，所以澳元未來(lái)反彈之路仍充分變數(shù)。

整體而言，如果中國(guó)情況未能提供進(jìn)一步支撐，則澳元可能反彈已接近到位，因畢竟澳央行和美聯(lián)儲(chǔ)目前具有完全相反的政策傾向，前者趨松而后者可能正考慮收緊。