每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O 發(fā)自深圳

審計(jì)署的一則全面審計(jì)通告讓地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成為輿論焦點(diǎn)，在此背景下，信托產(chǎn)品卻成為地方政府越來越重要的一個(gè)融資途徑。8月5日，中國信托行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《2013年二季度末信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)》顯示，截至二季度末，政信合作業(yè)務(wù)余額為8041.88億元，較去年底增長60.34%。

與之形成鮮明對(duì)比的是，同期信托業(yè)的整體增長步伐明顯放緩。截至今年二季度末，信托行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模為9.45萬億元，相比今年一季度末的8.73萬億元，環(huán)比增幅僅為8.29%。諾亞財(cái)富研究總監(jiān)李要深對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，信托資產(chǎn)規(guī)模接下來的增速還會(huì)有所放緩。

對(duì)于政信信托逆勢(shì)大增，中國信托業(yè)協(xié)會(huì)專家理事周小明表示，這得益于政府的持續(xù)性融資需求以及國家規(guī)范政府融資行為后信托公司的產(chǎn)品創(chuàng)新，但同時(shí)也應(yīng)高度警惕政府過度融資背后的風(fēng)險(xiǎn)。

信托規(guī)模增幅放緩/

根據(jù)信托行業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，今年一季度信托行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模為8.73萬億，二季度僅增0.72萬億，增幅8.29%，而今年一季度信托行業(yè)新增資產(chǎn)規(guī)模達(dá)1.26萬億，環(huán)比增幅16.87%。

而根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會(huì)專家理事周小明的計(jì)算，1～6月內(nèi)月度環(huán)比增速更是從5.2%下降到0.44%。從數(shù)據(jù)可以看出，今年的信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增速有所放緩。

李要深認(rèn)為，今年以來，來自券商和基金子公司的競(jìng)爭(zhēng)有所加劇，導(dǎo)致集合信托增放緩趨勢(shì)明顯。

去年，券商創(chuàng)新業(yè)務(wù)展開，券商資管中的集合理財(cái)也得到較大規(guī)模的發(fā)展，而這種趨勢(shì)顯然還在加劇，一位券商人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，最近試點(diǎn)的一項(xiàng)股權(quán)質(zhì)押回購交易業(yè)務(wù)，如果放開，也將對(duì)傳統(tǒng)信托的委托貸款／股權(quán)質(zhì)押融資等業(yè)務(wù)造成威脅。

截至二季度末，集合資金信托余額2.2萬億，占信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的23.37%，單一資金信托余額6.6969萬億，占比70.83%，管理財(cái)產(chǎn)信托余額0.548萬億，占比5.8%。而一季度的集合信托資金余額2.1萬億，占比約為23.99％；去年四季度的集合資金信托余額為1.88億元，占比為25.2%。

對(duì)于信托資產(chǎn)未來的增長情況，李要深認(rèn)為，過去一段時(shí)間，信托行業(yè)經(jīng)歷了高速的增長，開始的時(shí)候，本來基數(shù)就小，增速肯定比較高，但不可能一直保持這種勢(shì)頭，接下來的一段時(shí)間，增長速度肯定會(huì)有所放緩。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年67家信托公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)營收入350.79億元，相比去年同期的259.00億元，同比增長35.44%；實(shí)現(xiàn)利潤總額257.76億元，人均利潤155.66萬元，相比去年同期189.96億元的利潤總額和142.76萬元的人均利潤，利潤總額同比增長35.69%，人均利潤同比增長9.04%。

政信信托突破8000億/

截至二季度末，資金信托運(yùn)用于工商企業(yè)的規(guī)模為2.62萬億元，占比第一，達(dá)到29.40%；占比第二的為基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資，截至二季度末，其資金余額為2.39萬億元，占比為26.84%。與此同時(shí)，政信合作業(yè)務(wù)規(guī)模為8041.88億元，相比去年底的5015.50億元，增長了60.34%，相比一季度末的6548.14億元也增長了22%。

周小明認(rèn)為，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托和政信合作業(yè)務(wù)在今年上半年獲得較快發(fā)展，得益于政府的持續(xù)性融資需求以及國家規(guī)范政府融資行為后信托公司的產(chǎn)品創(chuàng)新，表明信托公司加大了對(duì)地方經(jīng)濟(jì)的支持力度，但同時(shí)也應(yīng)高度警惕政府過度融資背后的風(fēng)險(xiǎn)。

今年1月，四部委曾經(jīng)聯(lián)合發(fā)文對(duì)地方融資進(jìn)行規(guī)范（即“463號(hào)文”）。但此后仍然不斷有政信合作產(chǎn)品出現(xiàn)，相關(guān)部門人士認(rèn)對(duì)政信合作產(chǎn)品并非一刀切。

李要深表示，信政合作從去年二季度開始就處于持續(xù)上升的狀態(tài)，雖然此前對(duì)地方融資做了一些限制，但信托公司還是可以找一些更好的項(xiàng)目來做，整體來說，限制應(yīng)該要比房地產(chǎn)要少。

數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，房地產(chǎn)信托規(guī)模為8118.63億元，比去年底的6880.69億元增長了17.99%，但占資金信托的比例則進(jìn)一步從去年底的9.85%下降到了9.12%，下降了0.73個(gè)百分點(diǎn)。周小明認(rèn)為，今年上半年房地產(chǎn)信托的規(guī)模增長，與上半年房地產(chǎn)市場(chǎng)的回暖有關(guān)，但占比繼續(xù)下降，表明信托公司對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)持謹(jǐn)慎的態(tài)度。