編者按：對(duì)基金經(jīng)理來說，再平常不過的事就是調(diào)整倉(cāng)位及重倉(cāng)股，但是痛苦的事莫過于買了新股就跌或者賣了老股就漲；更痛苦的事是不但新買的股票跌，而且已經(jīng)賣出的股票還漲；最痛苦的則是新買的跌，新賣的漲，同時(shí)還要看著別人“潛伏”的股票連續(xù)漲停。《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部根據(jù)WIND資訊整理數(shù)據(jù)顯示，9只基金將二季度以來股價(jià)漲幅位列同期A股股價(jià)排行榜前100名的領(lǐng)漲股賣出，而有19只基金的新進(jìn)重倉(cāng)股同期股價(jià)跌幅位列同期全部A股股價(jià)漲幅榜后100名。即截至5月9日，二季度以來共有20家基金公司旗下的28只基金調(diào)倉(cāng)陷入窘境，但也不乏因長(zhǎng)期持有而小“賺”一筆的基金。 買進(jìn)股急跌賣出股大漲 20家基金公司28只基金調(diào)倉(cāng)處“囧途” 萬家等兩公司雙向調(diào)倉(cāng)“不討好”分析人士指出，調(diào)倉(cāng)后短期走勢(shì)不佳不能作為考核基金的標(biāo)準(zhǔn)，還應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注其長(zhǎng)期回報(bào)率 萬家等兩公司雙向調(diào)倉(cāng)“不討好” 分析人士指出，調(diào)倉(cāng)后短期走勢(shì)不佳不能作為考核基金的標(biāo)準(zhǔn)，還應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注其長(zhǎng)期回報(bào)率 本報(bào)記者隋文靖 買了就跌，賣了就漲，相信不少散戶都經(jīng)歷過這樣的郁悶。而面對(duì)市場(chǎng)持續(xù)的寬幅震蕩整理，即使作為專業(yè)投資者的基金經(jīng)理們也有些摸不著頭腦。 《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部根據(jù)WIND資訊整理數(shù)據(jù)顯示，有9只基金誤將二季度以來領(lǐng)漲股（股價(jià)漲幅位列同期A股股價(jià)排行榜前100名）賣出，而有19只基金的新進(jìn)重倉(cāng)股同期股價(jià)跌幅居前（股價(jià)表現(xiàn)位列同期全部A股股價(jià)漲幅榜后100名）。即截至5月9日，二季度以來共有20家基金公司旗下的28只基金調(diào)倉(cāng)陷入窘境。 需要指出的是，萬家和富國(guó)兩家基金公司旗下產(chǎn)品，在這兩次統(tǒng)計(jì)中均有涉及。 業(yè)內(nèi)人士指出，基金在調(diào)整重倉(cāng)股后，出現(xiàn)短期走勢(shì)不佳并不能作為基金投資能力的考察標(biāo)的。評(píng)價(jià)一只基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，還是應(yīng)該注重其長(zhǎng)期回報(bào)率。 新賣股大漲新買股急跌 28只基金調(diào)倉(cāng)陷窘境 《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部根據(jù)WIND資訊整理數(shù)據(jù)顯示，今年一季度被基金剔除重倉(cāng)名單的190只股票中，有8只個(gè)股出現(xiàn)在二季度以來A股股價(jià)漲幅榜前100名，分別是北信源、杉杉股份、騰新食品、中海達(dá)、二六三、百圓褲業(yè)、滄州明珠和三六五網(wǎng)。 經(jīng)對(duì)比顯示，首季將上述8只股票“踢出”重倉(cāng)行列的基金共有11只，來自9家基金公司。具體看來分別是招商中小盤精選、招商優(yōu)選企業(yè)、招商安達(dá)保本、長(zhǎng)盛電子信息產(chǎn)業(yè)、易方達(dá)穩(wěn)健收益A、新華行業(yè)周期輪換、萬家增強(qiáng)收益、泰信保本、富國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、德邦優(yōu)化配置和寶盈核心優(yōu)勢(shì)。 相反，在今年一季度新入選基金重倉(cāng)行列的股票中，有8只個(gè)股出現(xiàn)在二季度以來全部A股股價(jià)漲幅榜后100名。這8只股票分別為百潤(rùn)股份、廣濟(jì)藥業(yè)、通葡股份、中航動(dòng)控、中新藥業(yè)、成發(fā)科技、三精制藥和中捷股份。 而今年首季新將上述8只個(gè)股選為“前十大”的基金有19只，來自13家基金公司。其中，建信和興業(yè)全球等兩家基金公司旗下分別有4只和3只產(chǎn)品的新進(jìn)重倉(cāng)股，在考察期內(nèi)表現(xiàn)欠佳。 綜上所述，今年一季度中，有9只基金誤將二季度以來領(lǐng)漲股剔除，而有19只基金的新進(jìn)重倉(cāng)股同期股價(jià)跌幅居前。即截至5月9日，二季度以來共有20家基金公司旗下的28只基金調(diào)倉(cāng)陷入窘境。 萬家等兩基金公司 雙向調(diào)倉(cāng)“不討好” 需要注意的是，萬家和富國(guó)兩家基金公司旗下產(chǎn)品，在這兩次統(tǒng)計(jì)中均有涉及。 具體看來，萬家增強(qiáng)收益基金今年首季剔除重倉(cāng)的騰新食品，截至5月9日，二季度以來股價(jià)已實(shí)現(xiàn)34.33%的上漲，躋身全部A股同期股價(jià)表現(xiàn)排行榜前50名。而旗下的萬家雙引擎基金首季新納入“前十大”名單的百潤(rùn)股份，同期股價(jià)卻出現(xiàn)19.98%的下跌，跌幅位居全部基金首季新進(jìn)股之首。 WIND數(shù)據(jù)顯示，萬家增強(qiáng)收益和萬家雙引擎兩只基金同期回報(bào)率為0.55%和4.81%，分別位居可比157只基金第93位，和可比148只基金第43名。 與萬家基金境況相近的還有富國(guó)基金公司，旗下的富國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)基金首季將北信源剔除“前十大“名單，而該股自4月份以來，股價(jià)已累計(jì)實(shí)現(xiàn)59.31%的上漲，漲幅位列全部基金剔除股之首。而其同門兄弟富國(guó)通脹通縮主題基金今年一季度新選入“前十大”的中捷股份同期股價(jià)卻出現(xiàn)14.36%的下跌，躋身基金新進(jìn)股同期跌幅排行榜的前十。 WIND數(shù)據(jù)顯示，富國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和富國(guó)通脹通縮主題等兩只基金，截至5月9日，二季度以來回報(bào)率分別為9.12%和2.93%，分列可比345只基金第28名和第251名。 基金的調(diào)倉(cāng)步調(diào)與市場(chǎng)走勢(shì)相悖能否與其投資能力相掛鉤？答案是否定的。 業(yè)內(nèi)人士指出，基金在調(diào)整重倉(cāng)股后，出現(xiàn)短期走勢(shì)不佳并不能作為基金投資能力的考察標(biāo)的。雖然整體換手率在逐年下降，但仍有一些基金保持著較高的換手，目前二季度已快過完一半，與一季度末相比，基金對(duì)重倉(cāng)股已進(jìn)行一定的調(diào)整。并且，基金調(diào)整重倉(cāng)股根據(jù)的是相比價(jià)值，市場(chǎng)每天都在變，價(jià)值也可能在不斷變化，因此基金持有股票具有不確定性。 “而評(píng)價(jià)一只基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，應(yīng)該注重的是其長(zhǎng)期回報(bào)率，能為投資者賺到錢的基金才是好基金?！痹撊耸垦a(bǔ)充道。