每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胡群 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 胡群 發(fā)自北京

繼惠譽將中國長期本幣信用評級從AA-調(diào)降至A+之后，穆迪已與本周二（4月16日）確認對中國政府債券的評級為Aa3，同時將評級展望從正面調(diào)整為穩(wěn)定?；葑u和穆迪下調(diào)評級主要基于政府債務(wù)及信貸快速增長問題。

昨日（4月17日），中投公司監(jiān)事長金立群在北京表示，不擔心國際評級機構(gòu)下調(diào)中國政府債券評級。他同時坦陳，對于超過10萬億元的政府債務(wù)，“現(xiàn)在最擔心的、最具風險的是占總體債務(wù)的10%~20%的縣級債務(wù)，為確保融資項目不會惡化，政府必須要減少融資。”

地方債統(tǒng)計口徑多

我國曾在2009年出現(xiàn)信貸和債務(wù)大幅擴張，2010年和2011年政府債務(wù)增速則明顯放緩。近年來由于中央嚴控地方融資平臺的擴張，地方政府債務(wù)增速已大幅降低。

2011年6月,國家審計署發(fā)布的地方債務(wù)統(tǒng)計報告顯示，截至2010年末我國地方債余額為10.7萬億元。但自此以后，審計署并未發(fā)布類似數(shù)據(jù)。

昨日，金立群和德意志銀行大中華區(qū)經(jīng)濟學(xué)家馬駿仍將地方債估計為10.7萬億元，民生證券研究院副院長管清友向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“根據(jù)溫家寶總理在2012年兩會答記者問時透露的數(shù)據(jù)，2011年，新增地方政府債務(wù)僅有3億元。受此影響，2011年，廣義政府債務(wù)率比2010年有所回落，根據(jù)我們的估算，2012年廣義政府債務(wù)率略有反彈。”

“雖然目前針對地方債的規(guī)模問題，有很多統(tǒng)計口徑，但我認為銀監(jiān)會的數(shù)據(jù)相對準確些。”華東師大國際金融研究所所長黃澤民對 《每日經(jīng)濟新聞》記者稱。

由于統(tǒng)計數(shù)據(jù)來源及口徑不一致，當前有幾組中國地方債的數(shù)據(jù)差距較大。其中，中國社會科學(xué)院課題組李揚等人根據(jù)銀監(jiān)會的數(shù)據(jù)測算出，2010年地方債務(wù)余額為14.8萬億元；而國務(wù)院發(fā)展研究中心課題組余斌等人依據(jù)國家審計署發(fā)布的全國地方政府性債務(wù)審計結(jié)果，測算出2010年地方債務(wù)余額為10.7萬億元。2013年1月末，中國銀監(jiān)會主席尚福林表示，2012年底，地方政府未償還貸款總額達到9.2萬億元人民幣。

縣級債務(wù)是關(guān)注點

“目前的地方債務(wù)，有50%是被東南沿海的地方政府所持有的。如果從其他角度考慮，50%由省一級政府持有的，剩下的50%是由省級以下的地方政府所有，因此不用擔心其中的50%，即省一級政府的地方債務(wù)及東南沿海地區(qū)財務(wù)狀況非常健康。”金立群稱。

格上理財分析師王燕娛向 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，當前有相當一批區(qū)縣級政府發(fā)行信托計劃，融資方都是區(qū)縣級城投公司，而大都以政府信譽、較低的公司負債率以及額外的土地抵押為產(chǎn)品后期風險提供保證。

“我比較擔心縣級政府的地方債問題，省市級政府雖然債務(wù)規(guī)模較大，但企業(yè)、資源也較多，不能光看負債不看資產(chǎn)，一旦政府遇到債務(wù)危機，可以轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)來兌付債務(wù)。而縣級政府，尤其是短期債務(wù)較大的縣級政府，一旦債務(wù)到期無法繼續(xù)融資，風險將爆發(fā)。”黃澤民認為，但目前地方債規(guī)模就全國角度來看，只要經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展，即使出現(xiàn)危機，也只是局部問題，財政有足夠的力量解決局部危機。