截至1月15日，兩市已經(jīng)有1081家公司通過各種方式發(fā)布2012年度業(yè)績預告，其中501家預增，444家預減或預虧。預增公司中，明確增幅超過50%的公司有160家。記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，這些大幅預增的公司，多數(shù)都經(jīng)歷了資產(chǎn)重組或者資產(chǎn)出售等非常規(guī)操作，或者是往年凈利潤基數(shù)太低，真正的“白馬”并不多見。券商分析人士提醒，投資者在選擇時對其利潤來源要仔細甄別，找到實質(zhì)性增長的公司。

93家公司預計業(yè)績翻番

統(tǒng)計已經(jīng)發(fā)布的業(yè)績預告和上市公司三季報顯示，160家確定2012年度業(yè)績增幅在50%以上的公司中，有93家公司預計會出現(xiàn)翻倍的增長，不過由于利潤來源的不同，也導致增長的質(zhì)量差別巨大。

多數(shù)凈利潤出現(xiàn)巨額增長的公司，利潤都是來源于資產(chǎn)重組或者資產(chǎn)出售。如目前預告增幅最多的領先科技(行情 股吧 買賣點)，預計2012年凈利潤增幅超過260倍，但公司在當年完成了重大資產(chǎn)重組，業(yè)績和往年并不具有可比性。

此類公司占據(jù)了增幅榜前列的絕大多數(shù)位置，如號百控股(行情 股吧 買賣點)、甘肅電投(行情 股吧 買賣點)、中航精機(行情 股吧 買賣點)、華東電腦(行情 股吧 買賣點)、市北高新(行情 股吧 買賣點)、ST佳電(行情 股吧 買賣點)等。另外有些公司雖然沒有進行重大資產(chǎn)重組，但通過出售資產(chǎn)等獲得巨額投資收益，其實質(zhì)也是一樣。此類公司包括九洲電氣(行情股吧 買賣點)、江山化工等。

還有不少公司的巨額增長僅僅是由于前一年的基數(shù)太低。如因造假而為市場所周知的*ST大地，預計2012年凈利潤150萬元—400萬元，但也有超過100%的增長。這類公司數(shù)量巨大，增幅排在前列的包括寶石A、同洲電子、康芝藥業(yè)、中國高科和云海金屬等。

由于統(tǒng)計指標的原因，一批在2012年度成功扭虧的公司，特別是一些想方設法保殼的ST公司，也出現(xiàn)在大幅預增的行列，譬如ST欣龍、ST皇臺、*ST星美等。但其盈利一般也只有幾百萬元，其盈利能力并未發(fā)生本質(zhì)上的改善。

哪些公司靠主營實現(xiàn)大幅增長

當然，這些大幅預增的公司中，也有不少公司確實體現(xiàn)了實實在在的高成長性，2011年度每股收益在0.3元以上，高速增長也主要依靠主營業(yè)務的突破。其中一類是由于募投項目投產(chǎn)，又恰逢行業(yè)景氣度好。如歐菲光，康得新等。

預增高達15倍的歐菲光，雖然有2011年利潤基數(shù)低的原因，但3.35億元至3.45億元的盈利實屬不易，公司2012年的股價長牛走勢也反映其盈利情況。公告稱，業(yè)績大幅增長是源于公司募投項目蘇州子公司、超募項目南昌子公司已經(jīng)進入正軌的量產(chǎn)化階段，公司運營規(guī)模及營運能力進一步增強，募投項目投產(chǎn)。

康得新的故事就像是歐菲光的縮小版。公司預計全年凈利潤增長180%-210%，增長原因為2012年預涂膜新增4條生產(chǎn)線產(chǎn)能釋放，光學膜4千萬平米示范線投產(chǎn)，以及加大預涂膜、光學膜新品投放力度。由于公司2011年度每股收益有0.4元，其增長的質(zhì)量或許并不遜于歐菲光。

受益于銷售收入在當期得以確認，部分地產(chǎn)公司的業(yè)績增速仍相當可觀。如預增350%的亞通股份，主要得益于控股子公司開發(fā)的房地產(chǎn)項目銷售收入在2012年中得到確認。類似的公司還包括泛海建設、世榮兆業(yè)、中房地產(chǎn)、陽光城、濱江集團等。從業(yè)績基數(shù)來看，2011年度每股收益均接近0.6元的陽光城和濱江集團，增長的質(zhì)量可謂相當高。

即使大環(huán)境并不好，商業(yè)股里面也有部分公司實現(xiàn)了業(yè)績的高速增長，如銀座股份、友好集團都預增100%以上，不過后者增長的主要原因是控股子公司房產(chǎn)銷售帶來收益，銀座股份在實現(xiàn)主營增長的同時，孫公司建設的商品房部分交房結(jié)算，也增加了公司當期利潤。

真正值得挖掘的仍是那些中小板和創(chuàng)業(yè)板公司。如預增100%-125%的寶通帶業(yè)，增長來源于公司核心產(chǎn)品技術的不斷創(chuàng)新，產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)的不斷調(diào)整，以及對下游行業(yè)已有客戶市場的有效維護、新領域客戶的不斷開發(fā)。另如雙箭股份，其超過120%的增長，主要來源于公司橡膠原材料價格同比下降，同時公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進一步調(diào)整優(yōu)化。再如巴安水務，在開拓市場方面取得了重大突破，業(yè)績也出現(xiàn)翻倍的增長。