2013年的第一個(gè)交易日，滬綜指收?qǐng)?bào)2276.99點(diǎn)，上漲0.35%。盡管新年首日滬指實(shí)現(xiàn)開(kāi)門(mén)紅，但成色明顯不足。一方面，在滬綜指收紅的同時(shí)，深成指卻出現(xiàn)下跌；另一方面，滬綜指自身也呈現(xiàn)高開(kāi)低走的格局，走勢(shì)明顯偏弱。此外，大華股份等一批“長(zhǎng)牛股”出現(xiàn)跳水，也令投資者感到市場(chǎng)調(diào)整可能明顯增加。

華泰證券張力：調(diào)整后上攻2400點(diǎn)

由于周五滬深股市大幅高開(kāi)，引發(fā)短線拋盤(pán)，導(dǎo)致股指出現(xiàn)高位回落的走勢(shì)，這是對(duì)前期漲幅過(guò)大的一次調(diào)整。大盤(pán)經(jīng)歷了幾周時(shí)間的上漲行情后，短期積聚了較多的獲利盤(pán)，寬幅震蕩走勢(shì)難以避免，但整固修復(fù)后上攻2400點(diǎn)仍然概率很高。倉(cāng)位較輕的投資者可把握這次調(diào)整機(jī)會(huì)，逢低建倉(cāng)，對(duì)漲幅過(guò)大的股票則應(yīng)減磅。

目前市場(chǎng)整體依然活躍，個(gè)股輪番登場(chǎng)，正是投資的好時(shí)機(jī)。城鎮(zhèn)化依然是資金挖掘的主線，而新型城鎮(zhèn)化的六大指導(dǎo)原則，將為投資提供具體路線圖。我們看好周期性行業(yè)在一季度的表現(xiàn)，邏輯在于本輪去庫(kù)存周期已經(jīng)接近尾聲，根據(jù)各行業(yè)在歷史上庫(kù)存周期的表現(xiàn)來(lái)看，被動(dòng)去庫(kù)存和主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存階段，周期類(lèi)行業(yè)表現(xiàn)都較為突出。隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，上市公司業(yè)績(jī)有望回升，周期行業(yè)盈利能力環(huán)比改善的概率較大。投資者也可以圍繞金融、城鎮(zhèn)化建設(shè)、年報(bào)預(yù)增和高送轉(zhuǎn)等幾個(gè)主題滾動(dòng)操作。

下周趨勢(shì) 看多

中線趨勢(shì) 看空

下周區(qū)間 2250－2400

下周熱點(diǎn) 藍(lán)籌股

下周焦點(diǎn)

強(qiáng)勢(shì)不變 節(jié)奏趨緩

滬深股市本周五拉開(kāi)新年交易序幕。兩市大盤(pán)沖高回落、震蕩整理，中小板、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅明顯，拖累大盤(pán)。目前看，強(qiáng)勢(shì)可續(xù)，但上升節(jié)奏趨緩，預(yù)計(jì)后市以震蕩整固為主。

一方面，節(jié)前機(jī)構(gòu)為維護(hù)年末凈值，或多或少存在一些護(hù)盤(pán)要求，節(jié)后護(hù)盤(pán)沖動(dòng)消失。同時(shí)，由于去年12月份漲幅較大，其中上證綜指月漲幅達(dá)14.60%，為近三年半以來(lái)最大，積累了豐厚的獲利盤(pán)，需要消化換手。此外，板塊分化加劇，金融、地產(chǎn)等強(qiáng)者恒強(qiáng)，而醫(yī)藥股等一跌再跌，中小板、創(chuàng)業(yè)板等也加入調(diào)整行列。盤(pán)中的制約性因素增多，導(dǎo)致大盤(pán)上行步伐明顯減緩。

另一方面，雖然大盤(pán)放量滯漲，但強(qiáng)勢(shì)格局不會(huì)改變。畢竟目前的市場(chǎng)已經(jīng)明顯回暖，信心復(fù)蘇，和去年11月底的冷若冰霜已經(jīng)不可同日而語(yǔ)。同時(shí)，資金面隨著新年開(kāi)啟，也將趨于寬松，只要大盤(pán)成交量活躍，行情就不會(huì)寂寞。從年初看，資金面相對(duì)有利。在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，最新的PMI等持平或回升，表明經(jīng)濟(jì)面因素也在持續(xù)好轉(zhuǎn)，而經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)又對(duì)股市形成正面利好。此外從歷史看，歷年上半年出現(xiàn)行情的幾率明顯大于下半年，所謂一年之計(jì)在于春。隨著政策預(yù)期升溫，盤(pán)中熱點(diǎn)有望活躍?？傮w看，后市以強(qiáng)勢(shì)震蕩為主，消化浮籌。投資者操作買(mǎi)跌不追漲，以持股為主。

下周趨勢(shì) 看平

中線趨勢(shì) 看平

下周區(qū)間 2240－2300

下周熱點(diǎn) 績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股

下周焦點(diǎn) 成交量

五礦證券：反轉(zhuǎn)行情基本確立

在外圍市場(chǎng)普遍回暖，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面不斷好轉(zhuǎn)，投資者信心逐步增強(qiáng)等多重因素合力作用下，A股下周有望繼續(xù)上行，反轉(zhuǎn)行情基本確立。

外圍市場(chǎng)方面，美國(guó)“財(cái)政懸崖”危機(jī)的解決是元旦假期的最大看點(diǎn)，也是外圍主要股市實(shí)現(xiàn)開(kāi)門(mén)紅的主要原因。這一事件的解決，將有效降低美國(guó)經(jīng)濟(jì)的不確定性，使得美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)實(shí)施寬松貨幣政策成為可能?？偟膩?lái)講，全球主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體均實(shí)施了較為寬松的貨幣政策，熱錢(qián)流入新興經(jīng)濟(jì)體將成大概率事件。中國(guó)作為新興經(jīng)濟(jì)體的主要代表，沒(méi)有理由不受關(guān)注，這是我們看好A股的一個(gè)重要原因。

國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)方面，近期我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好。數(shù)據(jù)顯示，去年12月份我國(guó)PMI指數(shù)為50.6%，與11月持平，這是PMI指數(shù)連續(xù)第三個(gè)月位于50%榮枯線之上。與之相對(duì)應(yīng)，去年12月匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI終值為51.5%，創(chuàng)19個(gè)月新高。經(jīng)濟(jì)觸底回升態(tài)勢(shì)不斷確立，將會(huì)有力支撐A股。

從歷史經(jīng)驗(yàn)看，趨勢(shì)一旦形成，通常需要一股較大的力量才能使其轉(zhuǎn)勢(shì)，近期大盤(pán)強(qiáng)勁上揚(yáng)，使得下跌趨勢(shì)得以扭轉(zhuǎn)。我們的初步判斷是，新一輪上漲趨勢(shì)已基本形成。

下周趨勢(shì) 看多

中線趨勢(shì) 看多

下周區(qū)間 2250－2350

下周熱點(diǎn) 金融、家電

下周焦點(diǎn) 成交量

財(cái)通證券：進(jìn)入寬幅震蕩期

本周大盤(pán)繼續(xù)放量上攻，周K線形成了五連陽(yáng)。滬綜指在突破了40周均線、年線之后，從技術(shù)面來(lái)看，反彈第一大浪可能將步入尾聲。本輪中級(jí)反彈在一鼓作氣后需要短期休整或?qū)挿鹗帲壳坝啥囝^主導(dǎo)的市場(chǎng)格局不會(huì)改變，即將來(lái)臨的短期休整不改中級(jí)反彈趨勢(shì)。

2012年12月匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI為51.5%，高于11月，創(chuàng)下2011年5月以來(lái)最高記錄；而2012年12月份中國(guó)制造業(yè)PMI為50.6%，與11月持平。兩數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)制造業(yè)運(yùn)行小幅改善，經(jīng)濟(jì)回升勢(shì)頭延續(xù)。預(yù)計(jì)去年12月份CPI為2.3%左右，PPI為-1.8%；投資增速為20.5%；預(yù)計(jì)去年12月份新增信貸為5600億元左右，宏觀經(jīng)濟(jì)仍然體現(xiàn)企穩(wěn)轉(zhuǎn)強(qiáng)的態(tài)勢(shì)?？傮w上看，經(jīng)濟(jì)增速?gòu)?012年9月開(kāi)始企穩(wěn)回升，CPI增速目前仍維持在2%左右的較低水平，實(shí)體經(jīng)濟(jì)處于溫和復(fù)蘇的狀態(tài)。隨著去庫(kù)存進(jìn)程的終結(jié)，經(jīng)濟(jì)向好勢(shì)頭有望隨著基建項(xiàng)目建設(shè)全面開(kāi)工和房地產(chǎn)市場(chǎng)企穩(wěn)而得以延續(xù)。盡管外需難改頹勢(shì)，但穩(wěn)增長(zhǎng)政策將保持連續(xù)性，這將支持今年經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇。而每年一季度都是傳統(tǒng)的投資高峰期，投資有所增長(zhǎng)應(yīng)是大概率事件。

2013年一季度有多重利好因素支撐，包括改革預(yù)期形成、經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇、流動(dòng)性相對(duì)寬松、估值處于低位等，預(yù)期中級(jí)反彈行情仍將得以延續(xù)。2013年二季度如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度越來(lái)越強(qiáng)，將可能引發(fā)貨幣政策變化，導(dǎo)致中級(jí)反彈結(jié)束；如果經(jīng)濟(jì)低迷，則經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將被證偽，那么中級(jí)反彈也將告一段落。但無(wú)論如何，3月份之前仍將是A股市場(chǎng)上半年最好的投資時(shí)間段。

下周趨勢(shì) 看平

中線趨勢(shì) 看多

下周區(qū)間 2180－2300

下周熱點(diǎn) 高送轉(zhuǎn)題材

下周焦點(diǎn) 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

西南證券：回探年線支撐

本周大盤(pán)因元旦假期僅有兩個(gè)交易日，維持強(qiáng)勁升勢(shì)。下周海關(guān)總署將公布2012年12月份進(jìn)出口數(shù)據(jù)，央行將公布2012年12月份金融數(shù)據(jù)，1月11日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將公布2012年12月份CPI和PPI，市場(chǎng)謹(jǐn)慎觀望氣氛升溫，大盤(pán)或?qū)⑿纬蓮?qiáng)勢(shì)調(diào)整格局。大盤(pán)在累計(jì)較大漲幅之后，技術(shù)上也有休整需要，預(yù)計(jì)將回探年線支撐。

2012年12月份中國(guó)制造業(yè)PMI為50.6%，與上月持平。從11個(gè)分項(xiàng)指數(shù)來(lái)看，生產(chǎn)指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、原材料庫(kù)存指數(shù)、供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)下降，降幅較小，多在1個(gè)百分點(diǎn)以?xún)?nèi)；其余指數(shù)或持平或上升。其中，購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為53.3%，較上月上升明顯。此數(shù)據(jù)表示經(jīng)濟(jì)回升勢(shì)頭減弱，出口形勢(shì)嚴(yán)峻。在下周經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)密集披露期間，市場(chǎng)情緒將趨于謹(jǐn)慎。

美聯(lián)儲(chǔ)稍早公布的12月份會(huì)議紀(jì)要顯示，“多名”聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該有能力在2013年12月之前很早就放慢甚至完全停止資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃；另有“一小部分”與會(huì)委員指出停止資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)的計(jì)劃很有可能會(huì)在2013年結(jié)束之前就需要制定。此消息促成美元近期大幅上漲，使得國(guó)際資金開(kāi)始流出東亞地區(qū)，對(duì)香港股市形成一定壓力，進(jìn)而影響A股市場(chǎng)人氣。

從日K線看，周五大盤(pán)收出實(shí)為上漲、帶長(zhǎng)下影線的小陰線，有所遠(yuǎn)離5日均線，略顯超買(mǎi)。均線系統(tǒng)正由交匯狀態(tài)轉(zhuǎn)為多頭排列，5日均線上穿年線，走勢(shì)向好。擺動(dòng)指標(biāo)顯示，大盤(pán)觸及嚴(yán)重超買(mǎi)區(qū)，技術(shù)上有回調(diào)要求。布林線上，股指處于多頭市道，觸及上軌，線口上翹，呈現(xiàn)震蕩盤(pán)升形態(tài)。

下周趨勢(shì) 看空

中線趨勢(shì) 看多

下周區(qū)間 2220－2300

下周熱點(diǎn) 鋼鐵、有色

下周焦點(diǎn) 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

太平洋證券：短期或迎來(lái)調(diào)整

受元旦假期影響，本周市場(chǎng)僅有兩個(gè)交易日。周一大盤(pán)以5日均線為支持，再次放量大漲；但周五大盤(pán)跳空高開(kāi)后出現(xiàn)快速回落，雖然當(dāng)日再創(chuàng)新高，但全天以震蕩為主，顯示短期上攻動(dòng)力開(kāi)始不足。

假日期間，消息面影響偏正向。首先，2012年12月制造業(yè)PMI為50.6%，與11月水平持平。從11個(gè)分項(xiàng)指數(shù)來(lái)看，生產(chǎn)指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、原材料庫(kù)存指數(shù)、供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)下降，降幅較小，多在1個(gè)百分點(diǎn)以?xún)?nèi)；其余指數(shù)或持平或上升。其中，購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為53.3%，較上月上升明顯，升幅為3.2個(gè)百分點(diǎn)。綜合來(lái)看，出口形勢(shì)仍然不好，但投資、消費(fèi)增長(zhǎng)有趨升跡象，未來(lái)國(guó)內(nèi)總需求有望平穩(wěn)過(guò)渡。其次，本周美國(guó)兩黨就“財(cái)政懸崖”達(dá)成了協(xié)議，全球股市以及風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格應(yīng)聲而起，為A股市場(chǎng)的中期運(yùn)行趨勢(shì)營(yíng)造了較好的外部環(huán)境。

技術(shù)上看，本周五大盤(pán)創(chuàng)出新高，但成交量并未再創(chuàng)新高，出現(xiàn)輕度量?jī)r(jià)背離的現(xiàn)象；除此之外，MACD指標(biāo)的紅柱并沒(méi)有伴隨大盤(pán)近期的上漲而放大，反而是逐步縮小，短期超買(mǎi)信號(hào)已現(xiàn)。整體來(lái)看，年線附近震蕩整理的概率正在加大，短期市場(chǎng)或迎來(lái)調(diào)整。由于當(dāng)前的均線帶已經(jīng)發(fā)散，并且大盤(pán)逼近布林通道上軌，因此，如果市場(chǎng)開(kāi)始回調(diào)，預(yù)計(jì)將有一定的回落空間。建議下周投資者以獲利減持為主，在大盤(pán)調(diào)整之際，前期漲幅較大的板塊隨之回落的可能較大，投資者可適度關(guān)注前期漲幅不高的低價(jià)績(jī)優(yōu)股。

下周趨勢(shì) 看平

中線趨勢(shì) 看多

下周區(qū)間 2200－2290

下周熱點(diǎn) 低價(jià)績(jī)優(yōu)股

下周焦點(diǎn) 消息面

民生證券：2300點(diǎn)附近寬幅震蕩

在國(guó)內(nèi)外利好因素共同作用下，滬深大盤(pán)本周五雙雙跳空高開(kāi)，但由于市場(chǎng)追高意愿不強(qiáng)，大盤(pán)高開(kāi)低走，震蕩加劇。對(duì)于后市，我們認(rèn)為，2300點(diǎn)附近曾經(jīng)構(gòu)筑過(guò)多次“暫時(shí)底”，所以接近2300點(diǎn)，市場(chǎng)會(huì)面臨較大的壓力，寬幅震蕩難以避免。

2012年12月PMI為50.6%，連續(xù)三個(gè)月保持在50%以上，環(huán)比11月持平。從分項(xiàng)指數(shù)看，購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)回升較快，說(shuō)明內(nèi)需增長(zhǎng)依然較快，企業(yè)去庫(kù)存進(jìn)入尾聲、原材料庫(kù)存指數(shù)繼續(xù)下降，也證明了這一點(diǎn)。但生產(chǎn)指數(shù)、新出口訂單指數(shù)環(huán)比小幅回落，新訂單指數(shù)持平等，都說(shuō)明促使經(jīng)濟(jì)繼續(xù)向上的動(dòng)力略顯不足。

進(jìn)入2013年后，2012年年報(bào)披露也將開(kāi)啟大幕。從1月19日開(kāi)始，跨度達(dá)三個(gè)多月。接下來(lái)的行情中，高成長(zhǎng)或者有高送轉(zhuǎn)預(yù)期的個(gè)股有望成為市場(chǎng)關(guān)注的對(duì)象。

下周趨勢(shì) 看平

中線趨勢(shì) 看多

下周區(qū)間 2200－2300

下周熱點(diǎn) 業(yè)績(jī)預(yù)增股

下周焦點(diǎn) 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

東吳證券：短期調(diào)整一觸即發(fā)

本周大盤(pán)雖然只有兩個(gè)交易日，但意義不簡(jiǎn)單，既實(shí)現(xiàn)了2012年的紅盤(pán)收官，也開(kāi)啟了股市2013年新的征程，逼空走勢(shì)使投資者對(duì)未來(lái)多了一分期待。中線來(lái)看，大盤(pán)反彈的時(shí)間和空間仍將延續(xù)，但短線由于獲利盤(pán)過(guò)多，尤其是周期類(lèi)板塊消耗過(guò)多做多動(dòng)能，市場(chǎng)有回調(diào)蓄勢(shì)要求。

自去年12月4日反彈以來(lái)，股指持續(xù)逼空上漲，期間并未經(jīng)歷像樣的調(diào)整。滬深大盤(pán)累計(jì)最大漲幅分別超過(guò)16%和18%，四大多頭主力金融、地產(chǎn)、有色金屬和煤炭石油最大漲幅分別達(dá)到26%、22%、19%和12%，短期累積的獲利盤(pán)相當(dāng)豐厚。周五盤(pán)面已經(jīng)顯示出較大的回吐壓力，早盤(pán)股指高開(kāi)后震蕩走低，反映獲利盤(pán)逢高密集套現(xiàn)。雖然午后出現(xiàn)一定回升，但量能明顯萎縮，且大部分個(gè)股走弱于大盤(pán)，市場(chǎng)總體做多能量在經(jīng)過(guò)持續(xù)爆發(fā)后已現(xiàn)瓶頸。這或許意味著以估值修復(fù)為主導(dǎo)的第一波反彈接近尾聲，行情將逐步進(jìn)入回調(diào)蓄勢(shì)階段。

操作上，中線投資者仍可保持較高倉(cāng)位，短線投資者可逢高減持獲利豐厚的品種，等待回調(diào)后的低吸機(jī)會(huì)。鑒于市場(chǎng)將進(jìn)入年報(bào)披露期，投資者在提防業(yè)績(jī)地雷二次釋放風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，對(duì)于已炒高的年報(bào)靚麗公司也應(yīng)提防主力借利好出貨的可能。

下周趨勢(shì) 看空

中線趨勢(shì) 看多

下周區(qū)間 2200－2300

下周熱點(diǎn) 醫(yī)藥

下周焦點(diǎn) 成交量

光大證券：高位震蕩 消化浮籌

新年第一個(gè)交易日，A股繼續(xù)上攻，在經(jīng)過(guò)前期的估值修復(fù)后，市場(chǎng)正逐步進(jìn)入反彈的縱深階段。由于2300點(diǎn)成交密集區(qū)壓力，A股在此區(qū)域需要適度震蕩整理來(lái)消化浮籌。考慮到年報(bào)行情已拉開(kāi)序幕，在新型城鎮(zhèn)化炒作面臨分化的過(guò)程中，年報(bào)行情將成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。我們認(rèn)為，目前資本市場(chǎng)的政策改革正在為行情將來(lái)的進(jìn)一步發(fā)展打下基礎(chǔ)。

首先，增量入市資金的政策正逐步落實(shí)。除已經(jīng)入場(chǎng)的QFII之外，上市公司的閑置資金購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的制度已明確，券商發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的措施也已開(kāi)始落實(shí)，券商創(chuàng)新業(yè)務(wù)引入的增量資金有助于二級(jí)市場(chǎng)資金池的擴(kuò)容。

其次，風(fēng)險(xiǎn)警示板更體現(xiàn)管理層呵護(hù)中小投資者的政策導(dǎo)向，有利于市場(chǎng)財(cái)富效應(yīng)的產(chǎn)生。

從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，2012年12月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)PMI為50.6%，與11月持平，考慮到季節(jié)性因素和工業(yè)品價(jià)格同比增速還在回升，本輪經(jīng)濟(jì)反彈在一季度延續(xù)的可能性仍然較大。但對(duì)于A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，需要用年報(bào)業(yè)績(jī)來(lái)考證這輪經(jīng)濟(jì)小幅反彈過(guò)程中的受益行業(yè)和公司，在市場(chǎng)沖高震蕩的過(guò)程中，市場(chǎng)熱點(diǎn)或從周期轉(zhuǎn)向成長(zhǎng)。

下周趨勢(shì) 看平

中線趨勢(shì) 看多

下周區(qū)間 2200－2350

下周熱點(diǎn) 電子信息

下周焦點(diǎn) 年報(bào)

信達(dá)證券：短線回調(diào)壓力增大

2012年12月31日滬深股指繼續(xù)大幅飆升，大盤(pán)走勢(shì)之強(qiáng)出乎市場(chǎng)人士預(yù)料。但好景不長(zhǎng)，雖然2013年1月4日滬指小幅上漲，但上漲力度明顯不足，滬深兩市股指都以陰線報(bào)收。在連續(xù)上漲之后，短線大盤(pán)可能需要回調(diào)整理。

從1月4日盤(pán)面觀察，有以下幾個(gè)特點(diǎn)：第一，大盤(pán)出現(xiàn)沖高回落的走勢(shì)，深成指、中小板綜指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)全面下跌，滬綜指上漲力度減弱，回調(diào)壓力漸漸增大；第二，熱點(diǎn)依然活躍，地產(chǎn)股、鐵路建設(shè)股全線大漲，但是銀行股上漲力度開(kāi)始減弱，招商銀行(600036)等開(kāi)始回調(diào)，主流熱點(diǎn)明顯出現(xiàn)分化；第三，1月4日以天士力(600535)為代表的醫(yī)藥板塊開(kāi)始出現(xiàn)回調(diào)，一汽轎車(chē)(000800)等汽車(chē)股也出現(xiàn)不同幅度的下跌。

在連續(xù)上漲之后，短線大盤(pán)可能需要回調(diào)整理，原因主要有四：第一，從技術(shù)面分析，MACD指標(biāo)顯示紅柱已經(jīng)跟不上黃白線的上漲，KDJ的J處于高數(shù)值區(qū)，預(yù)示大盤(pán)短線將下跌。布林線再度逼近上軌，說(shuō)明大盤(pán)上方壓力較強(qiáng)。第二，成交量難以繼續(xù)放大，1月4日滬深兩市都出現(xiàn)放量陰線，部分機(jī)構(gòu)資金可能開(kāi)始出逃。第三，上證指數(shù)2300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口壓力較大，要突破2300點(diǎn)，大盤(pán)短線需要回調(diào)蓄勢(shì)。第四，權(quán)重板塊的拉升難以持續(xù)，一旦銀行股、地產(chǎn)股開(kāi)始回調(diào)，則大盤(pán)將出現(xiàn)階段性下跌。大盤(pán)短線回調(diào)概率較高，建議適當(dāng)減倉(cāng)。

下周趨勢(shì) 看空

中線趨勢(shì) 看平

下周區(qū)間 2230－2300

下周熱點(diǎn) 農(nóng)業(yè)股

下周焦點(diǎn) 銀行股表現(xiàn)

新時(shí)代證券：需要蓄勢(shì)整固

本周滬深股市延續(xù)震蕩攀升的格局。目前看，由于國(guó)內(nèi)外利好消息不斷提振市場(chǎng)信心，大盤(pán)仍將保持反彈趨勢(shì)，但由于近期漲幅巨大，2300點(diǎn)一帶有較強(qiáng)的壓力，預(yù)計(jì)后市大盤(pán)短線有可能出現(xiàn)震蕩調(diào)整，以消化清理獲利籌碼，蓄勢(shì)整固。

基本面上，本周初匯豐公布2012年12月PMI為51.5%，創(chuàng)出2011年5月以來(lái)新高，顯示中小企業(yè)回升動(dòng)能增強(qiáng)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局也公布2012年12月PMI為50.6%，與上月持平，已連續(xù)3個(gè)月高于50%的榮枯線，顯示經(jīng)濟(jì)依然保持回升態(tài)勢(shì)，這為2013年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行奠定了良好開(kāi)局。從企業(yè)規(guī)?？矗笮推髽I(yè)PMI為51.1%，環(huán)比回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，但連續(xù)4個(gè)月位于臨界點(diǎn)之上；中、小型企業(yè)PMI分別為49.9%和48.1%，環(huán)比繼續(xù)小幅回升。

從11個(gè)分項(xiàng)指數(shù)來(lái)看，生產(chǎn)指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、原材料庫(kù)存指數(shù)、供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)出現(xiàn)下降，但降幅較小，多在1個(gè)百分點(diǎn)以?xún)?nèi)，其余指數(shù)或持平或上升，購(gòu)進(jìn)指數(shù)為53.3%，較上月回升了3.2個(gè)百分點(diǎn)，升幅明顯。不過(guò)，2012年12月新出口訂單指數(shù)為50%，較上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，顯示外部環(huán)境仍不樂(lè)觀，2013年出口形勢(shì)仍比較嚴(yán)峻。像鋼鐵、水泥等行業(yè)工業(yè)產(chǎn)能總體相對(duì)過(guò)剩，多晶硅行業(yè)由于重復(fù)建設(shè)造成行業(yè)絕對(duì)過(guò)剩，2013年經(jīng)濟(jì)調(diào)結(jié)構(gòu)、去庫(kù)存化任務(wù)仍比較重?？傮w來(lái)看，2012年12月PMI數(shù)據(jù)較樂(lè)觀，對(duì)A股市場(chǎng)信心能起到較好的提振作用。

下周趨勢(shì) 看多

中線趨勢(shì) 看多

下周區(qū)間 2120－2290

下周熱點(diǎn) 金融股

下周焦點(diǎn) 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

國(guó)都證券：短線面臨調(diào)整

2013年第一個(gè)交易日，滬深大盤(pán)沖高回落、漲跌互現(xiàn)，上證綜指實(shí)現(xiàn)開(kāi)門(mén)紅，深圳成指、中小板指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收出陰線。市場(chǎng)放量滯漲，短線面臨調(diào)整的信號(hào)明顯。

回顧本輪階段性反彈，2012年12月5日至今，共計(jì)20個(gè)交易日，上證綜指累計(jì)漲幅超過(guò)15%，積累了巨量的短線獲利盤(pán)。支持市場(chǎng)反彈的有四大因素——技術(shù)上嚴(yán)重超賣(mài)、政策利好預(yù)期、IPO實(shí)質(zhì)上暫停、上市公司業(yè)績(jī)空窗期。目前這些因素已經(jīng)發(fā)生變化。技術(shù)上看，一個(gè)月內(nèi)上證綜指漲幅超過(guò)15%，短線嚴(yán)重超買(mǎi)，面臨獲利盤(pán)和前期套牢盤(pán)的巨大壓力；新型城鎮(zhèn)化政策利好刺激下，房地產(chǎn)板塊一個(gè)月內(nèi)漲幅超過(guò)21%，利好效果已經(jīng)透支；銀河證券IPO傳聞再起，IPO重啟預(yù)期提升；預(yù)告2012年年報(bào)業(yè)績(jī)的943家上市公司中，有534家預(yù)喜，409家預(yù)警；84家首虧公司中，有6家創(chuàng)業(yè)板公司和28家中小板公司。隨著1月19日年報(bào)披露大幕拉開(kāi)，上市公司業(yè)績(jī)將重新成為市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。

綜合來(lái)看，市場(chǎng)階段性反彈基本告一段落，短線面臨調(diào)整壓力。密切關(guān)注市場(chǎng)量能變化，上證綜指若要成功突破2300點(diǎn)一帶，滬市每日成交需要維持在1500億元以上。熱點(diǎn)輪動(dòng)仍是近期市場(chǎng)基本特征，但市場(chǎng)整體活躍度在下降，短線看好券商板塊以及高送轉(zhuǎn)概念。

下周趨勢(shì) 看平

中線趨勢(shì) 看空

下周區(qū)間 2220－2280

下周熱點(diǎn) 券商、高送轉(zhuǎn)

下周焦點(diǎn) 成交量