每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊可瞻 實習(xí)記者 蓬勃    

每經(jīng)記者 楊可瞻 實習(xí)記者 蓬勃

管理超過80億美元的第三點對沖基金（ThirdPointLLC）重金狩獵歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)，收獲頗豐。自年初購買葡萄牙國債嘗到甜頭后，基金管理人丹尼爾·勒布隨后將賭注投向歐洲債務(wù)危機(jī)發(fā)源地希臘。通過投資希臘國債，勒布短短數(shù)月便獲得翻倍的收入。

債券置換下的盈利

據(jù)外媒報道，美國著名對沖基金第三點基金公司創(chuàng)始人勒布預(yù)計希臘不會退出歐元區(qū)，此前幾個月內(nèi)總共持倉希臘國債10億美元，目前已經(jīng)獲利5億美元，創(chuàng)下對沖基金今年在歐債危機(jī)中少有的佳績。

據(jù)《金融時報》援引知情者消息，在希臘進(jìn)行債務(wù)回購期間，勒布將所持有的價值10億美元希臘政府債券大部分用于投標(biāo)，參與債券置換。希臘政府回購置換債務(wù)的價值是1歐元面值換得34歐分。第三點基金公司今年大量持有的希臘國債只用了17歐分就得到了面值1歐元的希臘國債。

丹尼爾·勒布是一個積極投資管理者，他會通過各種方式主動參與公司管理。作為投資者，他經(jīng)常給其投資公司的高層管理人員寫信。在信中，丹尼爾·勒布會言辭強硬地指責(zé)他們的管理，通過這種方式施壓公司管理層，進(jìn)而推進(jìn)公司改革，以此間接提升公司市值。2005年，美國星辰天然氣公司（StarGas）的首席執(zhí)行官艾里克·塞文（IrikSevin）接受了勒布提議隱退的建議信。2012年5月，勒布致信雅虎董事會，要求雅虎公司必須在5月7日中午之前解雇涉嫌學(xué)歷造假的雅虎前任首席執(zhí)行官斯科特·湯普森（ScottThompson）。后來此事以湯普森辭職告終。

一些業(yè)界人士認(rèn)為，勒布之所以能在過去15年中保持非常高的收益率，很大程度上是因為他常以書信的方式毫不留情地攻擊上市公司高層，使得這些公司的高管要么離任要么進(jìn)行變革。

資料顯示，第三點基金回報率表現(xiàn)出眾，截至12月18日，回報率高達(dá)20%，而對沖基金業(yè)同期平均回報僅為4.9%。雖為對沖基金經(jīng)理，但勒布并不太喜歡利用大多數(shù)基金經(jīng)理常用的杠桿特性，也不一味大肆做多與做空。他的多頭與空頭頭寸總是保持在各占一半的倉位。

希臘債務(wù)前景難料

拋售僅持有數(shù)月的主權(quán)債務(wù)，似乎有斬倉出貨之嫌。但目前勒布還沒有完全脫手，留有一定的希臘國債是因為他相信希臘國債明年依然可能上漲。第三點基金的分析師預(yù)計，希臘國債價格將進(jìn)一步上漲40%。

18日，標(biāo)準(zhǔn)普爾將希臘的長期主權(quán)信用評級由 “選擇性違約”（SD）評級上調(diào)至B-，展望為穩(wěn)定。雖然希臘投資級別屬于垃圾級，但其已擁有了2011年6月以來的最高評級。

除了債務(wù)質(zhì)量水平的上升外，希臘的股市也同樣表現(xiàn)出色，半年漲幅進(jìn)入全球市場三甲之列。市場認(rèn)為，在希臘債務(wù)回購?fù)瓿珊?，這一最新評級表明標(biāo)普承認(rèn)希臘從破產(chǎn)邊緣逐步恢復(fù)穩(wěn)定，肯定了歐元區(qū)成員國讓希臘留在歐元區(qū)的“強烈決心”。

希臘債務(wù)危機(jī)是否告一段落，僅從評級的上調(diào)無從作出結(jié)論。勒布將基金持有的10億美元債券大部分用于出售，表明他長期并不堅定看多希臘債務(wù)。

值得一提的是，標(biāo)普同時警告稱，約160億歐元的希臘救助款用于重組國內(nèi)銀行資本將有助于改善明年希臘的前景，但如果私人部門回購債務(wù)價格下降，“可能下調(diào)希臘評級”。

“訂悅2013”—— 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》大征訂活動，訂報有禮。http://m.pqz6p9s.com/corp/2013dingyue/index.html