每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉衛(wèi)琰 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 劉衛(wèi)琰 發(fā)自北京

繼前幾年扎堆上市后，今年我國(guó)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)又呈現(xiàn)出扎堆擴(kuò)張的跡象，汽車(chē)行業(yè)兼并重組不斷。

如龐大集團(tuán)收購(gòu)中汽南方，成為雙龍汽車(chē)內(nèi)地唯一代理商；寶信汽車(chē)收購(gòu)燕駿汽車(chē)集團(tuán)后，成功進(jìn)入寶馬經(jīng)銷(xiāo)渠道；隨著廣匯對(duì)四川申蓉汽車(chē)收購(gòu)案的落幕，廣匯則進(jìn)一步奠定了在四川汽車(chē)銷(xiāo)售流通領(lǐng)域的地位。

不僅如此，今年來(lái)，中升、正通、亞夏汽車(chē)、永通汽車(chē)等多家經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)軍均有不同程度的擴(kuò)張動(dòng)作。

對(duì)此，中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)羅磊表示：“大環(huán)境不好的情況下，實(shí)際上也是有實(shí)力的經(jīng)銷(xiāo)商擴(kuò)張的好機(jī)會(huì)。由于一些經(jīng)銷(xiāo)商受制于資金壓力，他們不得不‘賤賣(mài)’旗下店面。”

經(jīng)銷(xiāo)商收購(gòu)頻繁

今年初，不少經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)對(duì)外擴(kuò)張的意圖便開(kāi)始顯現(xiàn)，汽車(chē)流通領(lǐng)域的一些并購(gòu)案也就隨之而來(lái)。從經(jīng)銷(xiāo)商并購(gòu)意圖來(lái)看，主要分為三類(lèi)：進(jìn)入目標(biāo)區(qū)域市場(chǎng)和獲得更多的品牌代理。

就第一類(lèi)而言，龐大集團(tuán)是最突出的代表。該集團(tuán)獲得了斯巴魯在華的獨(dú)家代理權(quán)后，有意將這一模式復(fù)制在雙龍品牌上。但是，當(dāng)時(shí)由于中汽南華集團(tuán) （以下簡(jiǎn)稱(chēng)中汽南華）也在爭(zhēng)奪雙龍品牌中國(guó)華南地區(qū)的代理資格，因此龐大集團(tuán)的希望很可能會(huì)落空。

今年9月間，龐大集團(tuán)發(fā)布公告稱(chēng)，該集團(tuán)已經(jīng)完成對(duì)中汽南華股權(quán)的收購(gòu)，這意味著雙龍?jiān)趦?nèi)地的獨(dú)家代理權(quán)最終落入龐大的囊中。

而廣匯對(duì)四川申蓉收購(gòu)的主要意圖則是為進(jìn)入四川汽車(chē)流通領(lǐng)域。

廣匯集團(tuán)市場(chǎng)公關(guān)總經(jīng)理于丹在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，廣匯在收購(gòu)申蓉后不僅可以進(jìn)一步奠定集團(tuán)在西部市場(chǎng)的地位，而且也可以為進(jìn)入四川市場(chǎng)打通一條捷徑。

資料顯示，申蓉集團(tuán)是四川省的第二大汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商，年產(chǎn)值超過(guò)80億元，擁有客戶(hù)20余萬(wàn)，目前已代理10余個(gè)汽車(chē)品牌。

就在廣匯收購(gòu)申蓉后不到1個(gè)月時(shí)間里，寶信汽車(chē)便宣布 以3.05億 美 元 收 購(gòu)NCGAHoldings（燕駿汽車(chē)集團(tuán)）。收購(gòu)?fù)瓿珊?，燕駿汽車(chē)將成為寶信的全資附屬公司。由于燕駿集團(tuán)旗下?lián)碛袑汃R集團(tuán)知名的經(jīng)銷(xiāo)商燕寶，因此，寶信汽車(chē)通過(guò)此次收購(gòu)成功進(jìn)入了寶馬的銷(xiāo)售渠道。

此外，中升、正通、亞夏汽車(chē)、永通汽車(chē)等汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)均有不同程度的對(duì)外擴(kuò)張和收購(gòu)的動(dòng)作。

擴(kuò)張背后推手

事實(shí)上，汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)擴(kuò)張的案例近年來(lái)并不少見(jiàn)，只是今年特別多。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)分析師張志勇表示：“市場(chǎng)環(huán)境是最大的推手。這主要是今年中國(guó)車(chē)市遇冷而呈現(xiàn)的一個(gè)突出現(xiàn)象，不少單體經(jīng)銷(xiāo)商和小型經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)難以承受這股冷空氣。”

與前幾年相比，今年中國(guó)車(chē)市增速放緩明顯。截至今年10月，我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)量分別為1572.01萬(wàn)輛和1570.07萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)4.5%和3.5%。

在整個(gè)車(chē)市增速放緩的背景下，汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)卻并沒(méi)有放緩擴(kuò)張腳步，反而制定了較高的銷(xiāo)售目標(biāo)。為了順利完成全年的任務(wù)，出現(xiàn)了不少汽車(chē)企業(yè)對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商壓庫(kù)的情況。

中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)發(fā)布的9月份 “汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存調(diào)查結(jié)果”顯示：和上半年相比，汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商的庫(kù)存雖有所減少，但是綜合庫(kù)存系數(shù)依然處在1.5警戒線的臨界點(diǎn)上。

由于庫(kù)存的壓力，一些經(jīng)銷(xiāo)商不得不為了獲得周轉(zhuǎn)資金而選擇被兼并。

“在此時(shí)中小經(jīng)銷(xiāo)商選擇被兼并，出價(jià)必然會(huì)比車(chē)市上揚(yáng)期間低不少，這是大型經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)一個(gè)不錯(cuò)的出手時(shí)機(jī)，這也是經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)加速擴(kuò)張的一個(gè)主要因素。”羅磊表示。

盈利危機(jī)顯現(xiàn)

在大型汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)加速擴(kuò)張的同時(shí)，一些上市的經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)第三季度利潤(rùn)卻出現(xiàn)下滑趨勢(shì)。資料顯示，龐大集團(tuán)第三季度內(nèi)實(shí)現(xiàn)收入132.4億元，同比下降6%，虧損額高達(dá)5.16億元。今年上半年中升控股、亞夏汽車(chē)和正通汽車(chē)的利潤(rùn)同比下滑幅度均超過(guò)兩成。

對(duì)此有業(yè)內(nèi)人 士 表 示 ：“汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)利潤(rùn)下滑受其本身的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)、車(chē)市遇冷等因素影響，但是和經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)今年加快擴(kuò)張的情況也有關(guān)系。”

對(duì)于龐大集團(tuán)今年大范圍的擴(kuò)張，其董事長(zhǎng)龐慶華此前在面對(duì)媒體時(shí)也承認(rèn)集團(tuán)在資金方面存在壓力。

有行業(yè)分析師認(rèn)為，加速擴(kuò)張對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商帶來(lái)的不良影響才剛剛開(kāi)始，未來(lái)這很可能對(duì)其在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)帶來(lái)長(zhǎng)期的影響，“因?yàn)樵谖磥?lái)，資本會(huì)更加青睞效益，而不是規(guī)模。”

對(duì)此，德勤全球汽車(chē)行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人JoeVitale認(rèn)為，“目前經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)應(yīng)該優(yōu)化收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)、開(kāi)發(fā)售后和金融服務(wù)，而不是盲目地?cái)U(kuò)張。只有這樣經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)才會(huì)有長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。”

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