每經(jīng)編輯 每經(jīng)實習記者 陸慧婧    

每經(jīng)實習記者 陸慧婧

隨著基金半年報的逐步披露，基金隱形重倉股逐步浮出水面，而次新基金的動向則更能看出基金對于后市的判斷。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，除了滬深300ETF發(fā)行的5月之外，今年股票型基金都以每月平均募資不足10億的發(fā)行速度緩慢進行。

雖然6月份以來成立的股票型基金已達21只，但在2個月的時間里，股票型基金募資仍不足百億元。

此外，從入市速度來看，多數(shù)新基金成立已經(jīng)2個多月，但凈值仍然“趴”在1元面值附近不動，在市場萎靡不振的情況下，基金經(jīng)理“進場”意愿明顯不強。

此外，基金半年報還顯示，隨著次新基金的建倉大幅減速，使得A股市場幾乎沒有來自基金方面貢獻的“活水”，市場時常表現(xiàn)出欲振乏力的勢頭。

次新基金“蝸速”建倉

隨著股票型基金發(fā)行規(guī)模逐級下降，新增入市資金也在銳減。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，6月以來，共成立股票型基金21只，募集資金僅89.56億元，而不足百億元的基金規(guī)模，對于市值萬億以上的滬深兩市而言，可謂杯水車薪。

除新基金發(fā)行規(guī)模偏小之外，基金經(jīng)理入市意愿也明顯不強，增量資金進場極其緩慢。

據(jù)招商中證大宗商品上市公告書顯示，7月18日，基金上市前夕，權(quán)益類投資倉位僅為25.18％。上市之后的最近一個月，基金凈值最低0.965，最高1.024，最近一個交易日凈值1元，與上市之初的凈值相比，幾乎沒有任何變化，而同期中證大宗商品指數(shù)已經(jīng)下跌5％，基金建倉速度可以用“觀望”形容。

8月23日，中證大宗商品指數(shù)漲幅1.52％，招商中證大宗商品凈值上漲1.31％，倉位增至8成，由此看來，招商中證大宗商品是在近期才提高倉位。

與招商中證大宗商品同期成立的另一只指數(shù)型基金華安滬深300指數(shù)分級基金，上市之初，股票倉位只有15%。不過，從其凈值變化看，華安滬深300在上市之后很快加大了倉位。

與指數(shù)基金需要跟蹤標的指數(shù)不同，主動型基金更能顯現(xiàn)基金經(jīng)理對后市的態(tài)度。

據(jù)近期相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上證指數(shù)6月以來下跌12.21％，而6月成立的6只主動型股票基金，凈值波動幅度大多在1％以內(nèi)，偏離初始凈值幅度最大的中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)股票，凈值維持1.018元左右，逆勢上漲1.8％?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，7月滬指繼續(xù)跌幅超過5％，而同月成立的金元惠理新經(jīng)濟主題、融通醫(yī)療保健，中銀主題策略等基金凈值至今依然“紋絲不動”。

“我們判斷今后兩三個月內(nèi)市場并不會有大的系統(tǒng)性向上的行情，而作為一只新基金也理應以穩(wěn)健起步為原則，謹慎地逐步建倉。我們還希望建倉期內(nèi)能夠先盡可能控制凈值的向下波動的幅度，尤其是在兩個月的封閉期內(nèi)。”興全輕資產(chǎn)基金經(jīng)理陳揚帆在最新披露的中報中也傳遞了他對于后市較為謹慎的看法。

半年報披露 地產(chǎn)機械受青睞

《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，半年報數(shù)據(jù)顯示，從次新基金建倉路徑來看，受益于估值修復的地產(chǎn)板塊，成為基金經(jīng)理一致看多的對象；其它如信息服務、食品飲料等業(yè)績增長確定或受益于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的個股，次新基金也進行了分散布局。

盡管對于二季度大熱的地產(chǎn)股，興業(yè)輕資產(chǎn)基金在其十大重倉股中沒有“涉獵”，但從其最新公布的中報來看，興業(yè)輕資產(chǎn)還是未能逃脫“抱團取暖”的思路，在其18只隱形重倉股中，6只全為地產(chǎn)股，其中，蘇寧環(huán)球、濱江集團、首開股份等“榜上有名”。

而另一只也披露了半年報的中歐盛世成長，隱形重倉股中沒有表現(xiàn)出特別的行業(yè)偏好，其對房地產(chǎn)、公用事業(yè)、機械設(shè)備、建筑建材、食品飲料等行業(yè)都進行了分散布局，每個行業(yè)的個股均不超過2只。其中，食品飲料行業(yè)配置了老白干酒、張裕A；機械設(shè)備則主要配置了中聯(lián)重科和張化機。

低迷行情尋求“亮點”成共識

當前，隨著歐債危機不確定性增加，加上出口形勢很不樂觀，我國宏觀經(jīng)濟轉(zhuǎn)型仍在艱難進行之中，而今年的A股市場也是極度疲軟，近日深市大盤更是再創(chuàng)新低。無奈之中，基金經(jīng)理們也只能在弱周期行情中盡量去尋求亮點，這一看法已成為業(yè)界的普遍共識。

興全輕資產(chǎn)基金經(jīng)理陳揚帆表示，經(jīng)濟增速放緩已成定局，何時見底尚難定論，與此同時，CPI逐漸回落，市場流動性漸轉(zhuǎn)寬松，經(jīng)濟困難和流動性放松相互交織。在證券市場上，滬深大盤逐波下行尋求支撐和結(jié)構(gòu)性行情此起彼伏，正是上述狀況在市場中映射。

此外，陳揚帆還表示，中國走向富裕社會至少是未來5年~10年的投資主線，基金將重點配置安防、園林裝飾、消費電子和食品飲料等行業(yè)。

“目前，在國家主導經(jīng)濟和政府支配大部分資源的背景下，市場還沒有看到能促使經(jīng)濟大概率轉(zhuǎn)型成功的信號與機制，因此股票市場難以出現(xiàn)估值提升的大機會。”中歐盛世成長周蔚文稱，未來將從大的經(jīng)濟總量中尋找相對的亮點領(lǐng)域，并從中篩選優(yōu)質(zhì)公司進行投資，周期性股票只會有階段性機會。