每經(jīng)網(wǎng)7月23日深圳電 每經(jīng)記者 胡廷鴻 發(fā)自深圳

7月19日，金地集團(tuán)宣布集團(tuán)旗下海外公司——金地國際控股有限公司發(fā)行三年期無抵押優(yōu)先級債券。

對于這次發(fā)債，與前段時(shí)間來國際機(jī)構(gòu)頻頻唱衰國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)，做空房地產(chǎn)企業(yè)恒大、世茂不同，國際評級機(jī)構(gòu)罕見地給與金地正面評級。

據(jù)了解，標(biāo)普授予金地集團(tuán)擬發(fā)行的將于2015年到期的優(yōu)先無擔(dān)保人民幣債券BB-的債務(wù)評級。

受此影響，金地原計(jì)劃募集10億人民幣，最終共接到了47億人民幣的超額認(rèn)購，獲得了高達(dá)111家國際投資者的追捧。

而這次金地集團(tuán)與匯豐銀行強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的海外債券發(fā)行，創(chuàng)A股地產(chǎn)公司海外發(fā)債首個(gè)成功案例。

金地首次海外發(fā)債受追捧  超募2億

 19日，金地集團(tuán)突然宣布在海外發(fā)行三年期無抵押優(yōu)先級債券獲得超額認(rèn)購。

據(jù)悉，該債券3年期，發(fā)行票息9.15%，由金地集團(tuán)旗下在香港的全資子公司輝煌商務(wù)有限公司提供擔(dān)保。

這次債券的發(fā)行，是金地集團(tuán)首次的創(chuàng)新性融資，開拓融資渠道，進(jìn)行融資國際化的嘗試。原計(jì)劃募集10億人民幣，結(jié)果市場反應(yīng)熱烈，共接到了47億人民幣的超額認(rèn)購，獲得了高達(dá)111家高端投資者的追捧。

為此，7月17日和18日兩天，金地集團(tuán)管理層在香港、新加坡進(jìn)行非交易路演。最終，金地集團(tuán)管理層決定本次發(fā)行12億人民幣，比原計(jì)劃多發(fā)行2個(gè)億。

對此，金地集團(tuán)回應(yīng)稱，此舉將進(jìn)一步拓寬公司融資渠道，也是集團(tuán)國際化戰(zhàn)略的最新成功嘗試，將進(jìn)一步提升公司整合國際資源的能力，和在未來復(fù)雜市場環(huán)境下持續(xù)發(fā)展的潛力。

市場分析人士表示，在不需要集團(tuán)母公司擔(dān)保的條件下低成本超募，充分顯示了海外市場對金地集團(tuán)自身實(shí)力、資信和在國內(nèi)市場信譽(yù)的認(rèn)可。

金地獲標(biāo)普正面評級

實(shí)際上，金地集團(tuán)這次海外發(fā)債能夠獲得成功，與國際評級機(jī)構(gòu)調(diào)高其正面評級有關(guān)。

7月16、17日，兩大評級機(jī)構(gòu)穆迪和標(biāo)準(zhǔn)普爾分別宣布了對金地集團(tuán)的信用評級。其中，穆迪首次給予金地Ba1評級，展望穩(wěn)定。標(biāo)普給予金地“BB+”的長期企業(yè)信用評級，展望穩(wěn)定。

這一企業(yè)評級，優(yōu)于國內(nèi)絕大部分地產(chǎn)同行。據(jù)公開信息顯示，除中海、華潤、方興3家央企背景地產(chǎn)公司之外，金地集團(tuán)以標(biāo)普“BB+”、穆迪“Ba1”的評級，均高于其他近20家同行。

隨后的7月19日，標(biāo)普和穆迪分別公布了金地旗下公司金地國際控股有限公司擬發(fā)行的債券的評級。

這次國際評級機(jī)構(gòu)給予金地較高正面評級，較為少見。此前的6月29日，標(biāo)普將恒大地產(chǎn)的評級展望由穩(wěn)定調(diào)整為負(fù)面。7月初，世茂地產(chǎn)亦被標(biāo)普從“BB”下調(diào)至“BB-”，更早之前的4月17日，惠譽(yù)曾將世茂房地產(chǎn)從BB+下調(diào)至BB級?；葑u(yù)認(rèn)為該公司杠桿上升，財(cái)務(wù)狀況弱化，未來亦或繼續(xù)下調(diào)評級。

對金地集團(tuán)的評級，穆迪副總裁及高級分析師Kaven Tsang評價(jià)道：“金地集團(tuán)的Ba1評級反映了它在中國房地產(chǎn)市場所成就的業(yè)績地位，以及公司在2008年和2011年兩次經(jīng)濟(jì)下滑周期中的良好應(yīng)對。”

穆迪報(bào)告中稱，歸因于公司嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐恋赝顿Y策略，金地激進(jìn)土地投資的可能性很小。金地的流動(dòng)性足以滿足未來12個(gè)月的資金需求，于2012年3月31日，擁有有170億人民幣現(xiàn)金，遠(yuǎn)高于其130億的短期貸款，足以支持項(xiàng)目開發(fā)。

標(biāo)準(zhǔn)普爾也在評級報(bào)告中對金地予以了較全面客觀的分析。標(biāo)普信用分析師符蓓表示，金地集團(tuán)已建立的市場地位，多元的地理分布，經(jīng)歷市場周期并實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長的長期紀(jì)錄，及其連貫一致的財(cái)務(wù)管理和良好的財(cái)務(wù)靈活性均支持其評級。

標(biāo)普認(rèn)為，金地集團(tuán)的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況為“中等”，公司運(yùn)營利潤率穩(wěn)健。標(biāo)普指出，金地集團(tuán)財(cái)務(wù)管理水平連貫一致，靈活性較高，并擁有大量的現(xiàn)金盈余，其穩(wěn)定的展望集中反映了該評級機(jī)構(gòu)對金地的信心：金地集團(tuán)在具有挑戰(zhàn)性的市場環(huán)境中將能夠創(chuàng)造令人滿意的物業(yè)銷售，并維持足夠的流動(dòng)性滿足資金需求。

據(jù)金地公告顯示，2012年上半年，金地累計(jì)簽約金額134.6億元，較上年同期增加19.6%，而公司的短期借款和一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債為65億元。