每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

周三A股盤中反轉(zhuǎn)，先是跌破本輪最低點(diǎn)，尾市卻又放量反擊，最終收光頭陽線。滬綜指漲0.37%報(bào)2169.10點(diǎn)，最低2138.79點(diǎn)，離2132點(diǎn)已極近。另外，深綜指收漲0.30%報(bào)896.18點(diǎn)。

兩市成交有所放大，今年相對強(qiáng)勢的釀酒、中藥、大型地產(chǎn)股領(lǐng)跌。最后一小時放量反擊可能的原因有三：一為強(qiáng)勢股的補(bǔ)跌大面積擴(kuò)散，這應(yīng)引發(fā)了技術(shù)派的警惕；另一原因是市場預(yù)計(jì)即將召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議可能傳出些利好；第三個原因是存準(zhǔn)率已到了“隨時會降”的地步。

強(qiáng)勢股補(bǔ)跌時常會有，但類似周三這樣的大面積、大幅度補(bǔ)跌并不常見，所以一些技術(shù)派或更重視些，在吃不準(zhǔn)后市情況下多少會補(bǔ)些倉位。強(qiáng)勢股如果出現(xiàn)大面積補(bǔ)跌，則暗示空頭暫時找不到足以打壓的板塊，也暗示板塊輪跌或暫時告一段落。

在經(jīng)濟(jì)比想象低迷得多的環(huán)境下，中央對下半年的經(jīng)濟(jì)定調(diào)有可能略松一些，這就給出想象空間了。目前我國經(jīng)濟(jì)增速貌似還有7.6%，但實(shí)際上發(fā)電量、工業(yè)產(chǎn)值、進(jìn)口數(shù)據(jù)方面提示的情況或更弱一些。即使不看這些指標(biāo)，一個月時間內(nèi)降兩次息也足以說明問題。筆者認(rèn)為，有時投資者不必過度重視某些數(shù)據(jù)，生活中的實(shí)際體驗(yàn)也可以作為參考。

因前兩周的逆回購陸續(xù)到期，新的逆回購量太少，所以銀行間短期拆借利率已連升兩天。雖然管理層一再拖延降準(zhǔn)，但筆者仍堅(jiān)持認(rèn)為降準(zhǔn)近在眼前。

地產(chǎn)股龍頭“招保萬金”殺跌明顯，除和技術(shù)面相關(guān)外，可能還和以下多種消息相關(guān)。首先是新公布的6月房價數(shù)據(jù)顯示環(huán)比上漲城市數(shù)目增加，這引發(fā)一些調(diào)控預(yù)期；其次是傳管理層正在對樓市加緊調(diào)研，新一輪緊縮政策或?qū)⒊雠_；再有就是人民日報(bào)發(fā)文批評 “地產(chǎn)才是大救星”觀點(diǎn)。

目前的樓市已有些漲價苗頭，所以管理層內(nèi)心可能較為焦慮，暫無實(shí)質(zhì)舉動，就先進(jìn)行口頭暗示。如果市場并不識相，樓市繼續(xù)沒邊上漲，樓市方面的嚴(yán)厲政策早晚會被迫祭出。當(dāng)樓市政策環(huán)境趨緊時，相關(guān)受影響個股較多，雖然此舉整體有利中國經(jīng)濟(jì)，但股指短期內(nèi)易受壓制。

退一步說，樓市如果漲價過分，那么未來我國在降息、降準(zhǔn)或采取其他什么寬松政策時會增加些忌憚，如此市場貨幣寬松度會受影響，這同樣會構(gòu)成股市利空。

筆者對中線走勢并不樂觀，但近期多數(shù)時間建議適度低吸，因股指即使中線大跌也會有個過程，不可能一落到底。從現(xiàn)在情況看，過早地低吸是吃虧的，即筆者高估短期走勢屬于錯誤。

雖有些錯，但目前筆者不建議割肉，應(yīng)可拿住那些過早低吸的籌碼。這一方面是因?yàn)楣芍复_實(shí)已超跌，另一方面是因?yàn)橹袌?bào)的預(yù)虧也就在這兩周，通常股指在這兩周中的某一天極易見底。再有就是如今關(guān)于投資者銷戶逃離的報(bào)道多了起來，而這和前期莫名其妙的利好滿天飛、莫名其妙的信心滿滿有天壤之別。這種極大的反差引發(fā)筆者本能的戒心，相對而言，筆者更擔(dān)憂被大眾情緒忽悠。

我們A股現(xiàn)狀是多數(shù)人輸錢，這是客觀事實(shí)。既如此，那些一眼看透的、共識性的利好就往往不靠譜。但偶爾也會有例外，所以更增添了鑒別難度。筆者認(rèn)為這并非技術(shù)問題，而是個哲學(xué)問題。同理，能一眼看到的利空也不一定靠譜，雖然低吸時的踩點(diǎn)仍令人感到困難。