每經(jīng)編輯｜每經(jīng)實習(xí)記者 陸慧婧 發(fā)自上海    

每經(jīng)實習(xí)記者 陸慧婧 發(fā)自上海

債基的瘋狂會到此止步嗎？到目前為止，誰也不能給出一個準(zhǔn)確的答案。

海富通穩(wěn)進(jìn)增利B在周三大漲6%之后，昨日僅小幅微調(diào)1.71%，而眾多分級債基占據(jù)漲幅榜的前列，似乎在表明債基的“春天”并未就此終結(jié)。

游資的前赴后繼值得注意，誰又將成為“擊鼓傳花”的最后一棒呢？

游資主導(dǎo)增利B

周三，海富通穩(wěn)進(jìn)增利B大漲6.79%，全天走勢單邊上揚(yáng)，報收1.698元，距離歷史高點僅一步之遙。

深交所盤后數(shù)據(jù)顯示，增利B一直是游資的“主戰(zhàn)場”。當(dāng)日，增利B買入前五席均被游資所占據(jù)，其中招商證券上海浦東大道證券營業(yè)部買入46.34萬元列第一。其余4大買入席位合計買入130.86萬元。

值得注意的是，其中買入排名第一的席位，也同時賣出16.61萬元，顯示出游資快進(jìn)快出思路相當(dāng)明顯。此外，增利B每次大漲，均有機(jī)構(gòu)逢高“兌現(xiàn)”。周三龍虎榜顯示，一機(jī)構(gòu)席位當(dāng)日賣出67.45萬元，位列賣出榜第二位。

“增利B就是炒作”，業(yè)內(nèi)人士提醒，再次大漲后，增利B的溢價率再次接近20%，投資者不宜沖動跟進(jìn)，這種游資“擊鼓傳花”的游戲隨時有結(jié)束的可能。

值得注意的是，金鷹持久回報B、諾德雙翼B兩只分級債基近期的啟動稍有承接增利B的 “勢頭”。6月以來，在其余分級債基B份額多數(shù)微漲3%左右的情況下，回報B已經(jīng)上漲13.04%，雙翼B更是大漲近20%，經(jīng)過1個多月的上揚(yáng)，兩只分級債券的溢價率均由負(fù)轉(zhuǎn)正，雙翼B溢價率已經(jīng)接近10%，回報B溢價率稍低，為2.46%。

“這些品種和增利B一樣，同屬炒作?！被鸱治鰩煂Α睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者表示。和增利B類似，回報B、雙翼B也屬于盤子小，流動性不好，無配對轉(zhuǎn)換機(jī)制的分級債基，往往少量的資金就能把價格推高，不過這兩只分級債的杠桿不如增利B高，后市短期或會沖高，不過當(dāng)溢價率過高時，大幅回落也是自然現(xiàn)象。

基金經(jīng)理對債市有所樂觀

分級債基近兩日幾乎整體飄紅，除海富通穩(wěn)進(jìn)增利B外，萬家添利B、泰達(dá)宏利聚利B、金鷹持久回報B等多只分級債基二級市場價格都出現(xiàn)不同幅度的上揚(yáng)。

事實上，經(jīng)過一段時間小幅回調(diào)后，分級債基近期均有所反彈。不過，值得注意的是，在價格走高之際，多數(shù)分級債基凈值提升并不明顯，導(dǎo)致折價率有所縮窄?！跋戎扔X”的分級債基二級市場行情再度啟動，是否預(yù)示著債市后市看好？

事實上，此前明確表示對下半年債市謹(jǐn)慎的某基金經(jīng)理，目前預(yù)期稍轉(zhuǎn)樂觀。他表示，宏觀經(jīng)濟(jì)依舊悲觀，資金面上，市場預(yù)期存準(zhǔn)率將下調(diào)，CPI也繼續(xù)回落，這三方面因素支撐債市繼續(xù)走強(qiáng)。不過，經(jīng)過上半年一波小牛市，目前債券收益率水平?jīng)]有以前高，向下回落的空間不大，因此債市還能再漲一些，債券基金凈值也能有所提升，但是幅度不會比之前的大。

不過，另一位債券基金經(jīng)理提醒，隨著貸款利率下調(diào)，銀行放貸的意愿不大，此外，發(fā)改委放開融資平臺，越來越多企業(yè)選擇發(fā)行債券融資，不過目前看來，發(fā)債企業(yè)的資質(zhì)有所減弱，這里面也存在一定的隱憂。