每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 印崢嶸 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 印崢嶸 發(fā)自上海

因匯豐中國(guó)PMI數(shù)據(jù)6月預(yù)覽值給中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景蒙上陰影，再加上隔夜美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)低經(jīng)濟(jì)預(yù)期，令出口前景更加黯淡。在端午節(jié)假期前，人民幣匯率波動(dòng)加大，昨天即期盤中兌美元一度逼近跌停。這是今年4月16日國(guó)內(nèi)即期市場(chǎng)人民幣兌美元日內(nèi)交易波幅由±0.5%擴(kuò)大至±1%以來(lái)，人民幣首次逼近跌停。

不過(guò)，巴克萊亞洲新興市場(chǎng)研究部首席經(jīng)濟(jì)師黃益平認(rèn)為，中國(guó)官方不會(huì)通過(guò)人民幣貶值來(lái)減緩出口的壓力，因?yàn)橘H值不利中美關(guān)系，難以推動(dòng)國(guó)際化進(jìn)程，且貶值易助長(zhǎng)資本外流，影響金融穩(wěn)定。

與2011年4.7%的升值幅度相比，接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪的經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，短期人民幣兌美元將保持疲態(tài)，隨著經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，下半年人民幣可能升值1%左右，全年升值幅度約1%。

央行假手大行托市？

昨天（6月21日），國(guó)內(nèi)人民幣兌美元即期盤中最低價(jià)報(bào)6.3659，較當(dāng)日中間價(jià)6.3040跌幅為0.98%，距離1%的跌停價(jià)6.3670只相差11個(gè)基點(diǎn)。

華東某銀行外匯交易員稱，節(jié)假日前匯價(jià)波動(dòng)可能性通常增大。這次恰逢端午節(jié)假期臨近，昨天央行把人民幣對(duì)美元中間價(jià)繼續(xù)定在6.30附近高位，然而假日前夕購(gòu)匯盤集中，打壓人民幣幾近跌停。

上述交易員表示，央行不希望盤中成交價(jià)和中間價(jià)脫節(jié)太多，形成貶值預(yù)期，很可能搬來(lái)大行做救兵出手干預(yù)匯價(jià)。因?yàn)槭袌?chǎng)上能明顯感覺(jué)到，只要美元價(jià)格上行，大行就掛美元賣單，打壓價(jià)格繼續(xù)上漲。

昨天即期匯率收盤價(jià)連續(xù)第二天走低，報(bào)6.3642，較上日走跌0.07%。香港離岸市場(chǎng)人民幣兌美元即期尾盤收?qǐng)?bào)6.3643，和內(nèi)地基本持平。

匯豐制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)6月預(yù)覽值為48.1，連續(xù)第8個(gè)月萎縮，與全球金融危機(jī)期間的最長(zhǎng)紀(jì)錄持平，說(shuō)明政府的刺激措施尚未扭轉(zhuǎn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的局面。巴克萊資本因此將二季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期由7.7%下調(diào)至7.5%，全年GDP增速維持8.1%不變。

海外無(wú)本金交割市場(chǎng)，截至昨天北京時(shí)間16:58，一年期美元兌人民幣NDF報(bào)6.4030/80，較境內(nèi)折價(jià)近1%。數(shù)據(jù)顯示，這是2010年6月重啟匯改以來(lái)，NDF第三次出現(xiàn)人民幣貶值預(yù)期。跟前兩次不同的是持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，從5月2日到現(xiàn)在已經(jīng)近兩個(gè)月，且即期匯價(jià)同時(shí)走貶。

知名對(duì)沖基金經(jīng)理張敏杰認(rèn)為，美元指數(shù)是部分原因，但這波美指反彈從2011年8月就已經(jīng)開始；更主要的原因還是中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩。

官方或不希望貶值提升出口

知名對(duì)沖基金經(jīng)理張敏杰認(rèn)為，今年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)保增長(zhǎng)任務(wù)艱難，美聯(lián)儲(chǔ)近期聲明又沒(méi)有推出第三輪量化寬松(QE3)政策，目前大環(huán)境下美元仍被看多，因此人民幣短期弱勢(shì)難改。

美聯(lián)儲(chǔ)官員周三預(yù)計(jì)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年將增長(zhǎng)1.9%～2.4%，低于4月份預(yù)估的2.4%～2.9%，令亞洲出口前景更加黯淡。美聯(lián)儲(chǔ)還表示，將把“扭轉(zhuǎn)操作”規(guī)模擴(kuò)大2670億美元，期限延長(zhǎng)至2012年年底。

“市場(chǎng)尚未決定如何理解美聯(lián)儲(chǔ)的決定，”麥格理銀行駐新加坡的亞洲固定收益和外匯業(yè)務(wù)主管NizamIdris說(shuō)，“歐元略微走軟是人民幣中間價(jià)下調(diào)的原因之一。”

截至今年6月21日，人民幣對(duì)美元較去年同期升值2.55%，不過(guò)興業(yè)銀行跟蹤的人民幣有效匯率指數(shù)同比升值5.82%。興業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，人民幣有效匯率偏高，美元維持強(qiáng)勢(shì)，其他新興市場(chǎng)貨幣對(duì)美元貶值，是今年以來(lái)出口持續(xù)低迷的最重要原因。

巴克萊亞洲新興市場(chǎng)研究部首席經(jīng)濟(jì)師黃益平認(rèn)為，盡管如此，中國(guó)官方不會(huì)通過(guò)人民幣貶值來(lái)減緩出口的壓力，因?yàn)橘H值不利中美關(guān)系，難以推動(dòng)國(guó)際化進(jìn)程，且貶值易助長(zhǎng)資本外流，影響金融穩(wěn)定，他們更傾向于為出口商提供出口退稅和信貸補(bǔ)貼。

黃益平表示，人民幣兌美元由年初至今貶值約1%，因貿(mào)易順差減少，房地產(chǎn)調(diào)控抑制投資需求，宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)增加。短期人民幣兌美元將保持疲態(tài)，隨著經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，未來(lái)6個(gè)月可能升值1%左右，令人民幣全年升值幅度幾乎為零。

澳新銀行中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家周浩認(rèn)為，出口前景欠佳，加之出口競(jìng)爭(zhēng)力減弱，中國(guó)可能在未來(lái)面臨著貿(mào)易順差下滑的壓力。這意味著人民幣的雙向波動(dòng)可能上升，預(yù)計(jì)對(duì)美元年底之前升值1.5%。

中國(guó)央行2010年6月19日重啟匯率改革，增強(qiáng)人民幣匯率彈性。2012年4月16日起，央行將人民幣兌美元匯率日內(nèi)波幅限制倍增至1%；而外匯市場(chǎng)交易機(jī)構(gòu)隨后亦首次獲準(zhǔn)賣空美元。