每經編輯 每經記者 牟璇    

每經記者 牟璇

藥企與保險企業(yè)，看起來完全不沾邊的行業(yè)，若要合作，又應該如何找尋共同點呢？

康美藥業(yè)（600518，收盤價14.08元）與人保集團的合作為我們做了回答。6月14日，康美藥業(yè)宣布將與人保集團合作打造健康管理服務平臺，這被某大型券商認為是全面進軍中藥材消費品、打造健康產品安利模式的一項舉措。

此前，與人保集團同為保險企業(yè)的平安集團就打造了一家B2C網上藥店，向用戶提供藥品、保健品等銷售，而如今康美藥業(yè)與人保的合作，前景似乎更給人以期待。

牽手人保成立健康公司

6月14日，康美藥業(yè)發(fā)布董事會決議公告，公司與人保資本、人保健康簽訂合作協議，在北京共同成立健康管理公司，由健康公司在全國建立健康管理服務網點和健康產品銷售網點。

健康公司注冊資本3000萬元，人保資本出資1350萬元，占45%股權；康美藥業(yè)出資1650萬元，占55%股權。公告顯示，人保資本是人保集團旗下的專門從事股權投資等業(yè)務的專業(yè)投資管理公司，人保健康是人保集團旗下全國最大的專業(yè)健康保險公司。而人保集團是一家大型綜合性保險（金融）公司。

健康公司將向人保集團及下屬子公司客戶，以及市場上的其他客戶提供健康管理服務和健康產品，條件成熟后申請直銷經營許可證。目前選擇北京、廣州設立健康管理服務網點，在全國各地設立健康產品銷售網點。

與此同時，康美藥業(yè)還宣布將在深圳投資設立全資子公司康美網絡，分期投入資金5000萬元，經營范圍為農產品和中藥材的交易中介、農產品和中藥材的貿易、農產品和中藥材的咨詢服務、倉儲物流服務、商品展示、提供電子商務交易服務等。

某不愿具名的券商分析師向《每日經濟新聞》記者表示，康美藥業(yè)與人保的合作是創(chuàng)先例的，之前從未有上市醫(yī)藥企業(yè)與保險公司合作建立健康管理公司的案例?？得浪帢I(yè)依托人保集團及下屬子公司的客戶群，向健康管理服務衍生，與人保集團的保險業(yè)務可產生良好的協同效應。同時，康美藥業(yè)設立康美網絡公司，是康美藥業(yè)進軍醫(yī)藥電商領域的試水之作，進一步推進康美藥業(yè)覆蓋醫(yī)藥全產業(yè)鏈的步伐。

國金證券分析師李敬雷也提到，康美藥業(yè)目前正打造一個一體化的中藥材健康產業(yè)鏈王國，已經基本完成中藥材種植、加工、倉儲、物流、醫(yī)藥貿易交易平臺、終端銷售、藥品保健品健康大產業(yè)整合。此次合作，公司將踏入高端的健康管理服務業(yè)，進入產業(yè)消費最前端。

李敬雷認為，我國高端醫(yī)療服務資源非常稀缺，個性化的服務需求遠未得到滿足。此次合作，公司將整合醫(yī)療服務資源，借助公司在中藥相關細分市場的地位和資源，為有需求的客戶提供個性化的健康產品和服務。

分析師：合作實現盈利猛增

從公開資料可以看到，人保健康是中國目前已經開業(yè)的第一家專業(yè)健康保險公司，注冊資本30億元，是由人保集團聯合歐洲最大的商業(yè)健康保險公司德國DKV健康保險公司設立，擁有專業(yè)的健康管理服務。而人保集團目前有160萬個團體客戶，30萬個個人客戶。

申銀萬國分析師婁圣睿在報告中表示，康美藥業(yè)將向合資公司提供新開河紅參、西洋參、菊皇茶等一攬子健康產品，合資公司將通過人保集團網點和銷售人員向保險客戶銷售，打造健康產品的安利模式。

假設每個團體客戶年消費1萬元，每個個人客戶年消費1000元，健康產品在人保集團的潛在市場容量為163億元，假設銷售凈利潤率20%，凈利潤32.6億元。申銀萬國預計，康美與人保合作，3年~5年內有望達到30%潛在市場容量，收入48.9億元，凈利潤9.8億元。

《每日經濟新聞》記者從康美藥業(yè)的年報中看到，2011年全年公司實現收入60.81億元，凈利潤10.05億元，也就是說，若按申萬的測算，5年后光是健康產品的為公司貢獻的利潤，已與2011年公司全年凈利潤相當，這對于公司目前的盈利水平將是重大突破。

另一方面，康美藥業(yè)今年的業(yè)績也可圈可點，一季度收入25.5億元，同比大幅增長83.5%，凈利潤4.05億元，同比增長69%。公司的核心業(yè)務中藥飲片、中藥材貿易、新開河紅參三大板塊，繼續(xù)高速增長，今年重要飲片產能釋放、毫州中藥城逐步投入使用、新開河紅參，將繼續(xù)受益人參產業(yè)振興。