每經編輯 每經記者 韓禎 發(fā)自廣州    

每經記者 韓禎 發(fā)自廣州

盡管激光矯正手術 （準分子激光手術）的安全性問題曾在市場引起極大關注，但這并沒有影響以該手術作為主要收入來源的愛爾眼科醫(yī)院集團股份有限公司 （以下簡稱愛爾眼科）(300015，SZ)交出一份亮麗的年度業(yè)績報告。

昨日（3月15日），愛爾眼科公布的2011年年報顯示，公司去年凈利潤同比增長42.9%。準分子激光手術的市場空間較大是愛爾眼科能夠快速發(fā)展的原因之一，但該手術的安全性也受到市場關注。今年2月份，臺灣地區(qū)最早引進準分子手術的眼科權威蔡瑞芳醫(yī)生考慮到該項手術可能帶來的后遺癥，宣布不再做此手術。

與之相應的是，《每日經濟新聞》記者注意到，愛爾眼科在2011年支出的賠付款約140萬元，相比2010年的170萬元縮水了30萬元；而與此同時，該公司去年的營業(yè)收入13.1億元卻較2010年的8.6億元增長了超過50%。業(yè)內人士分析說，這種情況確實不同尋常。

核心業(yè)務毛利率72.53%

愛爾眼科年報顯示，因準分子手術同比增長了56.2%等原因，公司凈利潤同比增長42.9%，高于其2010年30.08%的凈利增速。同時，該公司預計2012年一季度凈利潤約在4734.68萬元至5280.99萬元，同比增長30%至45%。

準分子激光手術的市場空間較大也為愛爾眼科能夠快速發(fā)展的原因之一，中投顧問醫(yī)藥行業(yè)研究員許玲妮指出，目前我國青少年人口的近視率高達80%，準分子激光手術業(yè)務市場在國內約有百億元的市場空間。而這其中，愛爾眼科準分子激光手術業(yè)務便占到市場份額的5%左右。

年報顯示，在愛爾眼科所提供的產品服務中，準分子手術的毛利率達72.53%，遠遠高出其他產品，該手術也是公司營業(yè)收入中占比最大的一項。根據愛爾眼科近幾年財報顯示，其準分子手術的毛利率已從2006年的48.7%增長至目前的逾70%，居所有醫(yī)療服務之首。

然而，在今年2月份，我國臺灣地區(qū)最早引進準分子手術的蔡瑞芳醫(yī)生考慮到該項手術可能帶來后遺癥，宣布不再做此手術。

“封刀說”一出，愛爾眼科便陷入風波當中。

2月15日，愛爾眼科董事長陳邦公開回應稱：“全球每年1000萬人接受激光矯正手術，在中國該數字為100萬，出現幾百例的并發(fā)癥案例屬正常，也與其手術質量有關。愛爾眼科累計有55萬例近視手術量。而公司近兩年醫(yī)療事故率一直控制在千分之二以內。”

許玲妮指出，從數據上看，準分子激光手術的不良反應率相對較低。但即便如此，由于醫(yī)學具有一定的局限性，而且還存在醫(yī)生告知不全面、患者個體差異、設備性能不佳、醫(yī)生對手術的熟練程度不夠等問題，準分子激光手術也會具有一定的風險。

愛爾眼科的IPO招股書中顯示，當中醫(yī)療風險的類別中主要包括兩類：一是醫(yī)療事故；二是手術并發(fā)癥，同時特別列出準分子手術可能出現的術后風險，包括角膜感染、欠矯或過矯、角膜瓣不規(guī)則、繼發(fā)性圓錐角膜等。但唯獨沒有蔡瑞芳披露的如視力短時間明顯減弱等后遺癥。

賠付款項5年翻數倍

不過《每日經濟新聞》記者注意到，愛爾眼科近年來醫(yī)療事故和醫(yī)療糾紛的實際賠償款有些奇怪。愛爾眼科IPO招股說明書顯示，2006年、2007年、2008年、2009年1~6月，扣除保險公司對公司的賠付款后，公司醫(yī)療事故和醫(yī)療糾紛的實際賠償款支出分別為23.8萬元、11.6萬元、9.2萬元和9.8萬元。平均計算，3年半的時間，愛爾眼科每年的醫(yī)療事故和醫(yī)療糾紛的實際賠償款僅為15.59萬元。

在2011年，愛爾眼科賠付款則較2006年翻了幾倍達140萬元，不過這一增速仍比不上營業(yè)收入的增速，2006年，該公司營業(yè)收入為1.91億元，而2011年，愛爾眼科營業(yè)收入13.1億元，增長了585%。

對此，愛爾眼科董秘辦工作人員解釋：“賠付并不是特指發(fā)生了醫(yī)療事故，也是有的患者對治療效果不滿意等原因造成的賠付。”

根據媒體報道，有專家認為，目前一家大醫(yī)院的醫(yī)療事故和醫(yī)療糾紛的實際賠償款大多在600萬元左右，且這個費用每年都在增加。顯然，愛爾眼科每年僅15.59萬元的醫(yī)療事故和醫(yī)療糾紛的實際賠償款與之相去甚遠。有媒體引述投資者質疑稱，或許公司隱瞞了醫(yī)療事故和醫(yī)療糾紛的實際賠償款，從而造成公司虛增利潤。

監(jiān)管日趨嚴格

在愛爾眼科等如此眾多的醫(yī)院愿意介入準分子激光手術背后，是巨大的市場利益。據公開資料顯示，我國4.3億近視患者的治療矯正市場空間在1000億元以上。

市場急劇膨脹之下，監(jiān)管并未到位。據了解，衛(wèi)生部去年8月發(fā)布《準分子激光角膜屈光手術質量控制》的法規(guī)，規(guī)定從2012年2月開始，醫(yī)院實施激光矯正手術等手術都應遵守衛(wèi)生部頒布的衛(wèi)生行業(yè)標準。其中對手術的絕對禁忌癥、相對禁忌癥、手術醫(yī)師的資質及設備的使用年限等都做了詳細的規(guī)定，激光機最多只能用10年，手術醫(yī)師、操作人員均需有上崗證。

近期的準分子激光手術爭議使得人們對該手術的安全性存疑，愛爾眼科股價也有所下跌。

但是許玲妮指出這有助于規(guī)范行業(yè)行為，一些設備落后的眼科醫(yī)院將會被淘汰，對愛爾眼科等上市公司而言是一大利好，預計未來準分子激光手術業(yè)務仍將是公司的重要利潤來源。