每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李娜    

每經(jīng)記者 李娜

和西方文化中的十二星座一樣，東方文化中的十二屬相的來(lái)歷也充滿傳奇。

在不同的屬相中，“本命年”被賦予了不同的意義。在很多人眼里，本命年或者是一順百順，鴻運(yùn)當(dāng)頭；或者是危機(jī)重重，需要小心謹(jǐn)慎。

盡管這只是民間口口相傳的說(shuō)法，但在過(guò)去的2011年，一些基金公司和封閉式基金度過(guò)令他們難忘的“本命年”。嘉實(shí)基金和大成基金在“本命年”遭遇厄運(yùn)：嘉實(shí)基金業(yè)績(jī)滑落，投研及市場(chǎng)老將轉(zhuǎn)身離開；大成遭遇2011年度最大地雷。相反，同在“本命年”的長(zhǎng)盛基金和富國(guó)基金，自身資產(chǎn)規(guī)模份額則是持續(xù)增長(zhǎng)。

然而《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者研究后發(fā)現(xiàn)，在即將到來(lái)的龍年，還沒有一只真正意義上的龍年基金和龍年基金公司。不過(guò)，在目前的新基金發(fā)行潮下，春節(jié)過(guò)后將迎來(lái)第一批基金發(fā)行和成立，他們將是真正的“本命年”基金。他們?cè)诒久昀锏拿\(yùn)又將如何？

本命年基金空白

有些遺憾的是，自1998年封基誕生以來(lái)，幾乎每年都有新基金出生，只有2000年空缺。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》仔細(xì)閱讀目前近千只新基金的檔案袋，有些吃驚的是，上一個(gè)龍年，也就是2000年誕生的新基金數(shù)量為零，這也意味著龍年公募基金中將沒有基金進(jìn)入本命年。

不過(guò)，仔細(xì)梳理下來(lái)，仍有兩只老封基可以視為“準(zhǔn)本命年”基金，那就是基金景福和基金漢興。

有趣的是，這兩只傳統(tǒng)封基是同年同月生，身上也有著不少的相似之處。成立于1999年12月30日的基金景福和基金漢興，規(guī)模均為30億份，上市日期均為2000年1月10日，到期日為2014年12月30日，存續(xù)期15年。

自成立以來(lái)，兩只基金前后都有8位基金經(jīng)理接連掌舵。好買基金研究中心的統(tǒng)計(jì)顯示，基金漢興自成立以來(lái)，凈值增長(zhǎng)率超過(guò)130%，基金景福同期凈值回報(bào)率則是逼近190%。稍有區(qū)別的是，基金景福的股票投資部分中，有部分是指數(shù)投資。而基金漢興則是兼顧績(jī)優(yōu)股與成長(zhǎng)股的平衡型基金。

回顧2011年本命年的老封基，整體表現(xiàn)差強(qiáng)人意?；鹪Ｂ∪ツ陜糁迪碌?2.33%；老牌封基基金安順凈值損失近20%，在傳統(tǒng)的老封基中，排位仍舊比較靠前。

基金景福由于頭號(hào)重倉(cāng)股為重慶啤酒，很是受傷，去年凈值下跌將近30%?；饾h興則是平穩(wěn)度過(guò)，對(duì)于這兩只在2000年上市的“準(zhǔn)本命年”基金，等待他們的本命年又會(huì)奏響怎樣的樂曲？

本命年基金公司命運(yùn)多舛

截至目前，基金公司已先后成立69家，在過(guò)去的2011年就有6家基金公司出生。令人意外的是，和基金一樣，2000年成立的基金公司也同樣是空白。2000年和2009年，都成為新基金公司成立斷檔的階段。

然而甚為有趣的是，在過(guò)去的虎年，就有嘉實(shí)基金、大成基金、富國(guó)基金和長(zhǎng)盛基金四家基金公司度過(guò)了足以令它們難以忘記的本命年——冰火兩重天讓人不由得感嘆命運(yùn)的巧合。

風(fēng)光無(wú)限的嘉實(shí)基金，在本命年難以延續(xù)2009年的輝煌戰(zhàn)績(jī)。公司整體業(yè)績(jī)滑落，少數(shù)基金已跌至同類基金的后1/3，更為嚴(yán)重的是公司高層及投研老將跳槽離去。原有的明星基金經(jīng)理鄒唯轉(zhuǎn)身投奔中信產(chǎn)業(yè)基金，總經(jīng)理助理兼渠道總監(jiān)秦軍已奔向華安基金，元老級(jí)人物分管市場(chǎng)業(yè)務(wù)的副總經(jīng)理李道濱則是即將出任中銀基金總經(jīng)理。

同樣，成立于1999年4月，在其本命年遭遇地雷的還有大成基金。

在虎年基金頻頻觸雷的大背景下，大成基金在年關(guān)觸到了年度最大地雷——重慶啤酒。在大成基金眼中，撲朔迷離的安慰劑應(yīng)答率讓旗下第一大抱團(tuán)股重慶啤酒股價(jià)從高峰時(shí)的80多元，跌倒目前的20多元。基金公司旗下管理基金規(guī)模的縮水也成為必然。

在本命年交上好運(yùn)的是富國(guó)基金和長(zhǎng)盛基金。盡管富國(guó)基金在2011年規(guī)模排名中未能進(jìn)入前十，但銀河證券統(tǒng)計(jì)顯示，公司資產(chǎn)規(guī)?？偡蓊~增長(zhǎng)了16.2%至678億份。長(zhǎng)盛基金在2011年啟用了新標(biāo)識(shí)口號(hào)。去年成立的首募規(guī)模超過(guò)30億元的16只新基中,長(zhǎng)盛基金就有2只。

首只龍年基金將誕生

從某種程度上來(lái)說(shuō)，現(xiàn)有基金隊(duì)伍中并沒有嚴(yán)格的龍年基金。伴隨著龍年腳步的臨近，新基金早已加快的發(fā)行節(jié)奏，龍年將有更多的新基金誕生。

記者注意到，春節(jié)過(guò)后，將有博時(shí)天頤債券基金等率先展開募集，成為龍年首只新發(fā)基金。招商優(yōu)勢(shì)企業(yè)靈活配置、長(zhǎng)城久兆中小板300指數(shù)分級(jí)、上投健康品質(zhì)生活等一批基金也將在龍年首批成立。而在目前在新基金隊(duì)伍中，仍有120只多新基金存貨或是批而未發(fā)，或是等待獲批入市。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》希望這些真正的龍年基金，在自己的本命年及未來(lái)能夠勤勉盡責(zé)，給持有人一份合格的答卷。

龍 人

5位“龍人”過(guò)龍年 管理多種類型基金

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》查閱相關(guān)資料，找出5位1976年生的屬龍基金經(jīng)理。他們平均投資管理年限都在3年或以上，管理或管理過(guò)的基金有股票型、債券型，也有保本型、貨幣型等，幾乎涵蓋了現(xiàn)有的基金類型。這些基金“龍人”在自己的本命年管理著什么基金，又是怎樣看待龍年的市場(chǎng)？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》祝愿他們?cè)谧约旱谋久甓加泻眠\(yùn)氣！

“龍人”：應(yīng)帥

投資管理年限：4年半

管理基金產(chǎn)品：南方成份精選股票（2007-05-10至今）-17.75%

南方寶元債券 （2010-10-02至今）-4.97%

過(guò)往業(yè)績(jī)：南方寶元債券（2007-05-10至2009-02-10）4.18%

學(xué)管理出身的浙江人應(yīng)帥，在北方上學(xué)，2001年碩士畢業(yè)后，回到南方來(lái)到深圳。

應(yīng)帥目前管理一只股票型基金，和一只債券型基金的股票投資部分。投資上，注重選時(shí)的他更擅長(zhǎng)穩(wěn)定、持續(xù)性強(qiáng)的行業(yè)，如家電和食品飲料；對(duì)傳統(tǒng)周期性行業(yè)，他并不看好。性格平和的他，在投資上，始終堅(jiān)持自己看好的東西。

他認(rèn)為，對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)，始終堅(jiān)信一個(gè)“大局觀”，全球金融危機(jī)只是暫時(shí)的，經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)才是常態(tài)。當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)整體呈現(xiàn)增速放緩、通脹回落的格局，外需不振和投資放緩將導(dǎo)致GDP增速仍有下滑空間。但不可忽視的是，貨幣政策拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，流動(dòng)性得到了一定程度的緩減，一些新的刺激政策也會(huì)逐步出臺(tái)。到2012年下半年，隨著政策內(nèi)在的周期性擴(kuò)張，經(jīng)濟(jì)增速將溫和回升。

“目前國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)估值已經(jīng)創(chuàng)了歷史新低，即使是穩(wěn)定增長(zhǎng)的消費(fèi)類股票的估值也具備了安全邊際。從長(zhǎng)期來(lái)看，投資價(jià)值已經(jīng)大幅顯現(xiàn)。就2012年來(lái)說(shuō)，我們認(rèn)為證券市場(chǎng)是一個(gè)觸底止跌、穩(wěn)步回升的過(guò)程。就基金投資而言，過(guò)去十年上證指數(shù)幾無(wú)漲幅的情況下，共同基金整體平均獲得了超過(guò)1倍的回報(bào)，展望未來(lái)，長(zhǎng)期投資基金、獲得超額回報(bào)將有更為理想的空間。”

應(yīng)帥最后祝愿《每日經(jīng)濟(jì)新聞》的讀者朋友們：“衷心希望各位基金持有人堅(jiān)定信心、無(wú)懼波折，也祝愿大家能在龍年收獲豐收，同時(shí)在生活事業(yè)上龍飛鳳舞。”

“龍人”：張國(guó)強(qiáng)

投資管理年限：6年以上

管理基金產(chǎn)品：招商信用添利（2010-06-25至今）4.78%

招商安達(dá)保本 （2011-09-01至今）5.8%

過(guò)往業(yè)績(jī)：

華夏經(jīng)典配置 （2006-01-10至2006-08-11）34.44%

中信穩(wěn)定雙利 （2006-07-20至2009-02-24）44.02%

招商安本增利 （2009-08-27至2011-10-29）12%

張國(guó)強(qiáng)現(xiàn)在的職務(wù)是招商基金總經(jīng)理助理、固定收益投資部負(fù)責(zé)人。從公開資料上可以看到，張國(guó)強(qiáng)很早就和債券有著不解之緣，曾經(jīng)在中信證券做債券交易部經(jīng)理，而后于2006年加入中信基金，從此踏入公募界，歷任中信基金投資總監(jiān)、基金經(jīng)理；2009年，加盟招商基金，現(xiàn)任固定收益投資總監(jiān)。

從其管理過(guò)的債券型基金業(yè)績(jī)中可以看到，他掌管的基金一直是大幅跑贏了同類基金平均回報(bào)率。

對(duì)剛剛過(guò)去的2011年，張國(guó)強(qiáng)說(shuō)，對(duì)于大多數(shù)投資者而言，2011年的回憶無(wú)疑是稍顯苦澀的。2008年金融危機(jī)的后遺癥逐漸顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)減速、通脹高企的類滯脹的局面多年難遇，3次加息、6次調(diào)準(zhǔn)的緊縮政策下，2011年前三季度股債雙殺，除現(xiàn)金外的幾乎所有資產(chǎn)均出現(xiàn)虧損。到了第四季度通脹壓力緩和后市場(chǎng)才現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，權(quán)益市場(chǎng)雖仍磕磕絆絆，但債券市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了絕地反擊，走出了牛市行情，為暗淡的2011年帶來(lái)了一抹亮色。

“作為基金管理人，這一路的風(fēng)雨雖有些艱辛，但也更堅(jiān)定了我們債券投資追求絕對(duì)收益的理念，把握經(jīng)濟(jì)走向和政策脈絡(luò)，尋找價(jià)值底線，嚴(yán)守債券基金本色，追求持續(xù)穩(wěn)定的正收益。”他告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

在展望2012年之時(shí)，張國(guó)強(qiáng)指出：“在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和中央金融會(huì)議陸續(xù)召開之后，‘穩(wěn)’成為未來(lái)一年的主基調(diào)，政策微調(diào)的方向確定，但大幅放松的概率不大，經(jīng)濟(jì)基本面恐怕難以出現(xiàn)超預(yù)期的反轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍將相對(duì)疲弱，通脹下行已是大勢(shì)所趨。”

因此，在這樣的背景之下，他認(rèn)為，絕對(duì)收益理念仍能起到良好的投資指導(dǎo)作用。在權(quán)益市場(chǎng)，把握估值底線，尋找有確定增長(zhǎng)的行業(yè)；債券市場(chǎng)中，利率產(chǎn)品和資質(zhì)較好的信用債仍將有望延續(xù)2011年四季度以來(lái)的行情。

“龍人”：陸文磊

投資管理年限：4年

管理基金產(chǎn)品：匯添富保本（2011-01-26至今）1.7%

匯添富增強(qiáng)收益A\C（2008-03-6至今、2009-09-15至今）18.87%、7.5%

過(guò)往業(yè)績(jī)：匯添富貨幣A（2009-01-23至2011-06-20）4.43%

陸文磊走了一條從事固定收益投資人士的常規(guī)路徑?？瓢喑錾?mdash;—華東師范大學(xué)金融學(xué)碩士；證券公司入行，從事宏觀經(jīng)濟(jì)和固定收益研究；拿下新財(cái)富最佳分析師的第二年跳槽轉(zhuǎn)投買方。2007年陸文磊入職匯添富基金，翌年開始正式從事基金投資管理，至今已近4年。

過(guò)去的三年中，他的管理的債券基金業(yè)績(jī)穩(wěn)健，2010年曾獲晨星債券型基金獎(jiǎng)提名。去年新成立的匯添富保本在“股債雙殺”的環(huán)境下也實(shí)現(xiàn)了正收益。從三季度報(bào)告來(lái)看，其管理的匯添富增強(qiáng)收益券種配置較為均衡，同時(shí)，陸文磊表示在操作的過(guò)程中不用杠桿。

陸文磊表示，債券市場(chǎng)面臨較為明確的投資機(jī)會(huì)，從未來(lái)的投資環(huán)境看，本輪經(jīng)濟(jì)周期的下行尚未結(jié)束，通脹的拐點(diǎn)也已經(jīng)出現(xiàn)，預(yù)計(jì)明年上半年CPI有望繼續(xù)保持下降的走勢(shì)。同時(shí)，貨幣政策已經(jīng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性放松的跡象，未來(lái)一段時(shí)間市場(chǎng)的流動(dòng)性狀況比2011年一到三季度將有明顯好轉(zhuǎn)，這些因素有有利于確保本輪債券市場(chǎng)的上漲行情不會(huì)很快結(jié)束。

談及信用債時(shí)，陸文磊認(rèn)為，當(dāng)政策開始放松、經(jīng)濟(jì)逐漸見底回升的時(shí)候，低資質(zhì)的信用債將迎來(lái)最好的投資機(jī)會(huì)，而且從成熟市場(chǎng)的歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，在經(jīng)濟(jì)周期出現(xiàn)底部拐點(diǎn)的時(shí)候，垃圾債券往往是先于股票上漲的。

“龍人”：張光成

投資管理年限：3年

管理基金產(chǎn)品：信誠(chéng)盛世藍(lán)籌（2011-10-28至今）-12.07%

過(guò)往業(yè)績(jī)：興全趨勢(shì) （2010-05-05至2011-06-28）-0.08%

興全有機(jī)增長(zhǎng)（2009-03-25-2010-05-04）13.4%

1976年出生的張光成可謂是“半路出家”，他的前兩份工作分別是易保網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司項(xiàng)目經(jīng)理、歐洲貨幣（中國(guó)）有限公司研究總監(jiān)。而后張光成加入了興業(yè)基金，正式跨入基金管理行業(yè)。

去年年中，張光成跳槽至信誠(chéng)基金，并擔(dān)任信誠(chéng)盛世藍(lán)籌基金經(jīng)理，這是張光成首次單獨(dú)管理一只基金產(chǎn)品。從張光成此前的過(guò)往業(yè)績(jī)來(lái)看，總體處于行業(yè)中上水平。

在2011年初時(shí)，他曾表示，居高不下的通貨膨脹以及嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控政策給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)較大不確定性，加之股市大幅擴(kuò)容，2011年將是復(fù)雜的一年。如今來(lái)看，張對(duì)市場(chǎng)的謹(jǐn)慎判斷基本被驗(yàn)證。

而進(jìn)入2012年，張光成則表示，“今年A股市場(chǎng)下半年機(jī)會(huì)大于上半年?，F(xiàn)在任何在股票市場(chǎng)的人都能感受到市場(chǎng)的悲觀情緒、負(fù)面信息，但也許在2012年的晚些時(shí)候，市場(chǎng)會(huì)給投資者帶來(lái)一點(diǎn)點(diǎn)希望。”

他分析表示，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，盈利拐點(diǎn)常常與物價(jià)拐點(diǎn)同步發(fā)生，如果采用毛利率作為盈利的指標(biāo)，那么物價(jià)對(duì)毛利率有最大的正向影響。預(yù)計(jì)2012年物價(jià)最低點(diǎn)可能發(fā)生在二、三季度之間，而毛利率的最低點(diǎn)可能就在二季度附近。歷史上，毛利率和上證指數(shù)是同步見底的，因此從盈利角度出發(fā)，股市下半年機(jī)會(huì)大于上半年。

基于判斷上半年的市場(chǎng)機(jī)會(huì)比較平淡，張光成表示，上半年行業(yè)配置思路依然偏防御，可持續(xù)增長(zhǎng)的消費(fèi)類股票預(yù)計(jì)最晚在二季度會(huì)顯現(xiàn)出穩(wěn)定增長(zhǎng)的估值溢價(jià)，大盤股或?qū)⑴苴A小盤股。

“龍人”：龐颯

投資管理年限：6年半

管理基金產(chǎn)品：東方精選混合型基金（2010-9-16至今）-7.45%

過(guò)往業(yè)績(jī)：匯添富優(yōu)勢(shì)精選混合 （2005-05-22至2010-02-06）371.69%

匯添富均衡增長(zhǎng)股票 （2006-04-07至2010-01-09）153.79%

東方基金總經(jīng)理助理兼投資總監(jiān)龐颯先生，也是1976年生，屬龍的基金經(jīng)理。龐颯溫文爾雅，給人的第一眼印象深刻。

龐颯有著10年證券從業(yè)經(jīng)歷，6年多的投資管理經(jīng)驗(yàn)。從最初的券商研究員到基金公司研究員、研究主管、基金經(jīng)理、投資副總監(jiān)、再到投資總監(jiān)，可以看出，龐颯的投資道路比較腳踏實(shí)地。

在2010年5月加盟東方基金的龐颯，這一年半的時(shí)間，東方基金旗下偏股型基金在2011年交出的成績(jī)單，是龐颯能力的有力說(shuō)明。

在記者的采訪中，龐颯表示，2012年首先中國(guó)經(jīng)濟(jì)將由高增長(zhǎng)、低通脹局面進(jìn)入到較高增長(zhǎng)較高通脹階段。其次，中國(guó)未來(lái)的選股標(biāo)準(zhǔn)將會(huì)發(fā)生變化。過(guò)去10年，很多量?jī)r(jià)齊升的企業(yè)在資本市場(chǎng)上都會(huì)找得到，但未來(lái)這種類型企業(yè)的挑選難度在加大，證券市場(chǎng)更多的是增速較低的企業(yè)。在這種背景下，證券市場(chǎng)估值很難再有系統(tǒng)性提升的機(jī)會(huì)，未來(lái)資本市場(chǎng)的選股標(biāo)準(zhǔn)也將逐漸從成長(zhǎng)股向成長(zhǎng)股及價(jià)值股并重過(guò)渡。

A股市場(chǎng)的投資模式也會(huì)發(fā)生變化。2005年之前基金占有市場(chǎng)的主導(dǎo)地位，占整個(gè)A股流通市值的70%左右，而現(xiàn)在，基金份額已下滑到19%，甚至更低的水平。在全流通日漸來(lái)臨的時(shí)代，A股市場(chǎng)博弈的主體將發(fā)生根本性的變化，大小非、產(chǎn)業(yè)資本、其他理財(cái)產(chǎn)品將占據(jù)更加重要的位置，從產(chǎn)業(yè)資本、從絕對(duì)價(jià)值的角度去思考問(wèn)題更有意義，這也意味著舊有的投資模式將面臨挑戰(zhàn)。

最后他祝愿《每日經(jīng)濟(jì)新聞》的讀者朋友們，“在龍年里身體健康、闔家歡樂、工作順利、萬(wàn)事如意！”