每經(jīng)記者  徐皓

　　對于本周大放異彩的文化產業(yè)股，基金既做了參與者，又做了旁觀者?；鹪谌径仍鰝}，但整體數(shù)量依然很小；在飆升的行情中，基金也更多地成了賣方。當政策有所松動的時候，文化產業(yè)板塊是曇花一現(xiàn)，還是大盤走出弱市的“帶頭人”，基金經(jīng)理們有各自的理解。不過，正如某基金經(jīng)理所言，“當財富積累到一定程度時，人們的生活會發(fā)生質變，把更多的時間放在娛樂休閑上。這個質變的過程將催生出相當多的產業(yè)和機會。”

    近期文化傳媒板塊受到中央政策的提振而大放異彩，走勢大幅超越大盤。同時，本周市場強勢反彈中，不少機構也順勢積極而為。不過，大部分以基金為代表的機構卻并未選擇熱炒文化傳媒板塊，而是逢高出貨，參與周期性品種。有基金業(yè)人士認為，文化傳媒行業(yè)在政策扶持背景下迎來的是行業(yè)整體的機會，是未來長期把握的投資主題。

三季度提前布局

    《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，文化傳媒板塊整體市值小、標的不多，一直以來都不是基金重點關注的品種。而即便有基金配置較多，大多也只是從個股選擇的角度進行參與。

    從基金三季報情況看，雖然基金整體對文化傳媒板塊配置仍屬于基金配置中“非主流”的部分，比例并沒有顯著變化，不過，從個別基金來看，已經(jīng)有人先知先覺在三季度進行布局。

    三季度，文化傳媒板塊整體呈現(xiàn)了較大幅度的震蕩，但相較于滬深300指數(shù)，仍表現(xiàn)較優(yōu)。尤其是進入八月以后，其走勢整體強于大盤指數(shù)，而近期的大幅上漲更遠遠超越大盤。

    值得注意的是，在7月末8月初的階段，機構的買入意愿開增強。從交易席位信息來看，包括中文傳媒、藍色光標、生意寶在上漲的過程中都有機構搶入。

    而部分三季度發(fā)行的文化傳媒行業(yè)新股更頗受機構熱捧。光線傳媒上市后即受到機構接連大筆吸籌。上市僅兩個月，基金持股量就占到流通股的30%，景順長城系4只基金集體駐入——這家基金公司還同時大比例持有另一家影視文化公司華誼兄弟。

    另一只創(chuàng)業(yè)板個股佳創(chuàng)視訊也同樣如此，9月16日上市后便有機構持續(xù)買入，到九月末時，基金持倉已經(jīng)達到其流通股20%。

    借殼上市的浙報傳媒也“生逢其時”，正逢中共十七屆六中全會召開前夕，9月29日上市首日就有機構大手筆搶入。而就在這次大會的召開前后，傳媒股行情逐漸開始爆發(fā)。

大漲中機構減持為主

    然而《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，機構在這一波文化傳媒股大漲行情中似乎更多以逢高減持為主。

    以此次行情中的大牛股天舟文化為例，其啟動之初，就有機構大筆拋售762萬元，而在其隨后十日的行情中，買方主力席位上均無機構現(xiàn)身，在高位時仍有機構減持。

    樂視網(wǎng)、中視傳媒也在上漲過程中被機構減持；奧飛動漫在10月26日的漲停中，機構更是清一色地站在了賣方，共有5個機構席位賣出6106萬元。

    記者注意到，在基金控盤比例（持股占流通股比）較高的文化傳媒類公司中，有相當部分漲幅不敵均值。如藍色光標、光線傳媒、順網(wǎng)科技、華誼兄弟，基金持股比例都超20%，在同類公司中居前，但這些公司10月以來漲幅均低于同類公司漲幅均值。

    上海某基金經(jīng)理表示，近期利多因素增多，市場大幅反彈，在這種情況下也順勢而為做了一些積極操作，更多集中在周期性品種。而文化傳媒板塊大多為中小盤股、創(chuàng)業(yè)板股，如果沒有看清楚而貿然闖入，只是徒增風險。

    不過，也有基金經(jīng)理則直言對這一板塊并不看好：“我并沒有看到基本面讓人覺得滿意的公司?！?/p>看好未來長期機會

    不過，仁者見仁，隨著“文化新政”的出臺，也讓另一些機構投資人感到振奮。

    景順長城基金在三季度便開始大規(guī)模增加對文化傳媒板塊的投資，尤其對娛樂文化類公司青睞有加，其集體重倉股包括華誼兄弟、光線傳媒、華策影視等。

    景順長城投資總監(jiān)王鵬輝表示，休閑娛樂是經(jīng)濟結構調整的趨勢之一，是其長期把握的投資主題?！皻W美人陷入債務危機是因為過度吃喝玩樂，但我覺得中國人恰恰缺少吃喝玩樂的精神。中國經(jīng)濟最大亮點可能在90后包括2000年以后出生的孩子，現(xiàn)在中國人缺少骨子里玩的精神，發(fā)自內心的自由狀態(tài)，但是現(xiàn)在我們看到90后表現(xiàn)出來這種玩的精神。”

    他認為，文化傳媒行業(yè)在政策扶持背景下迎來的是行業(yè)整體的機會，網(wǎng)絡、電視、出版、娛樂等等都在這個背景下能找到自己的機會。傳統(tǒng)報業(yè)的經(jīng)營壓力相對較大，但高端期刊等領域仍有發(fā)展空間。此外，王鵬輝相對看好娛樂板塊——這是個需要創(chuàng)意的產業(yè)，希望“未來政策給它的空間更大一些”。

    “當財富積累到一定程度時，人們的生活會發(fā)生質變，把更多的時間放在娛樂休閑上。這個質變的過程將催生出相當多的產業(yè)和機會?！蓖貔i輝表示。

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