截至10月21日，滬深兩市共有545家上市公司公布了今年前三季度財報，其中從行業(yè)角度看，化工、房地產(chǎn)、農林牧漁、生物醫(yī)藥、電氣設備等五大行業(yè)的上市公司凈利潤集體暴增，成為三季報耀眼明星。

　　編者的話：

　　截至10月21日，滬深兩市共有545家上市公司公布了今年三季度財報，《證券日報》市場研究中心對此進行了梳理，從中發(fā)現(xiàn)85家公司三季報凈利翻番，化工、房地產(chǎn)、農林牧漁、生物醫(yī)藥、電氣設備等五行業(yè)表現(xiàn)耀眼。

　　化工新產(chǎn)業(yè)帶來新機會

　　截至10月21日，共有60家化工類上市公司公布了三季報，41家公司實現(xiàn)了凈利潤同比增長，16家公司三季報凈利潤增幅超過100%。其中，遼通化工(000059)的凈利潤增幅均超過2倍。

　　從整體看，3季度化工行業(yè)的業(yè)績同比仍然增長，但環(huán)比開始回落。申銀萬國表示，從1-3季度看，2011年化工品景氣整體好于2010年；無論1-3季度整體或3季度單季，同比均保持增長態(tài)勢。但由于2季度以來化工品價格逐步回落，3季度盈利環(huán)比成下滑態(tài)勢。

　　另外，金百臨咨詢的秦洪表示，目前化工產(chǎn)業(yè)還出現(xiàn)了兩個新的產(chǎn)業(yè)趨勢。一是環(huán)保力度的提升。二是下游需求新的推動力。與此同時，在新能源等領域，也由于市場新的需求不時出現(xiàn)，從而推動著相關化工新材料類上市公司業(yè)績的高速成長，新宙邦(300037)等個股的三季度季報預期就是如此。

　　申銀萬國預計4季度盈利環(huán)比仍將回落，行業(yè)整體仍維持“中性”評級。

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　　房地產(chǎn)機遇開始大于挑戰(zhàn)

　　截至10月21日，共有29家房地產(chǎn)類上市公司公布了三季報，16家公司實現(xiàn)了凈利潤同比增長，10家公司三季報凈利潤增幅超過100%。其中，云南旅游(002059)的凈利潤增幅均2倍以上。

　　對于房地產(chǎn)公司3季度業(yè)績，業(yè)內普遍預計，多數(shù)公司將延續(xù)2季度表現(xiàn)，最終業(yè)績仍須看4季度結算。

　　同時，申銀萬國對重點覆蓋的23家重點公司2011年3季度業(yè)績的跟蹤測算，預計大多數(shù)公司3季度業(yè)績增長與2季度基本一致，其中累積同比增長的有14家，而2季度累積同比增長的有13家；3季報業(yè)績同比增長在30%以上的有保利地產(chǎn)(600048)、金融街3季度業(yè)績將達到預計的75%以上，其他房地產(chǎn)公司4季度結算仍是大頭。

　　政策打壓下2011年行業(yè)業(yè)績增速將減緩。但長江證券(000783)表示，未來房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展，無論是“V”或是“L”型的反轉，在估值如此低廉的資本市場中，都是機遇大于挑戰(zhàn)的。

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　　農林牧漁畜禽養(yǎng)殖業(yè)增幅驚人

　　截至10月21日，共有23家農林牧漁類上市公司公布了三季報，17家公司實現(xiàn)了凈利潤同比增長，8家公司三季報凈利潤增幅超過100%。其中，新五豐(600975)的凈利潤增幅均超過2倍。

　　對于農林牧漁3季度業(yè)績，業(yè)內人士普遍認為，3季度行業(yè)業(yè)績大幅增長，其中畜禽養(yǎng)殖行業(yè)增幅驚人。

　　重點公司三季報凈利潤同比增長32.9%。申銀萬國對所覆蓋的38家農業(yè)公司三季報進行預覽，預計2011前三季度凈利潤同比增長33.1%，與中報同比增速相持平。其中，養(yǎng)殖業(yè)子行業(yè)凈利潤實現(xiàn)增長。

　　齊魯證券認為，除了行業(yè)景氣度有差異外，必須注意到盈利分布的季節(jié)性或有影響。從主產(chǎn)產(chǎn)品目前的漲價態(tài)勢來看，4季度旺季到來后盈利有望呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，相關公司將迎來絕對收益和相對收益的可能性極大。

　　目前，農產(chǎn)品價格處于上升通道，但通脹回落預期下漲幅逐步放緩。

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　　生物醫(yī)藥長期成長趨勢不變

　　截至10月21日，共有43家生物醫(yī)藥類上市公司公布了三季報，31家公司實現(xiàn)了凈利潤同比增長，6家公司三季報凈利潤增幅超過100%。其中，英特集團(000411)的凈利潤增幅均超過1倍。

　　對于生物醫(yī)藥3季度業(yè)績，業(yè)內人士普遍認為，3季度行業(yè)業(yè)績繼續(xù)增長，4季度增長趨勢向好。申銀萬國對所覆蓋37家醫(yī)藥上市公司2011前三季度業(yè)績進行了預覽，23家公司主業(yè)凈利潤增長超過20%，三季度凈利潤增速超過二季度的有14家。

　　增持三季報快速增長、價值低估的成長股。申銀萬國認為，政策層面，監(jiān)管層開始高度關注藥品質量，引導各省招標質量優(yōu)先、價格其次，因為未來招標政策有利于品質優(yōu)秀的大型企業(yè)，優(yōu)質公司中線價值開始顯現(xiàn)，從醫(yī)藥板塊選取成長股將是未來一年市場投資的重要方向。短期建議增持三季報快速增長、價值低估品種：康美藥業(yè)(600518)12年業(yè)績可能超預期。

　　在預期行業(yè)增長景氣持續(xù)強勁、效益景氣可能轉弱的情況下，優(yōu)質股是最佳投資選擇（充分受益增長景氣），4季度是調整投資結構的好時機。國信證券表示，當前醫(yī)藥板塊2011-2012市盈率25倍、20倍，相對全部A股溢價110%，絕對估值水平已接近歷史最低位。建議在彈升中減持普藥類公司、增持穩(wěn)健增長優(yōu)質公司。

　　盡管行業(yè)上半年利潤增速下降，但長期成長趨勢不變。東方證券建議積極關注云南白藥(000538)等。

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　　電氣設備子行業(yè)業(yè)績分化明顯

　　截至10月21日，共有40家電氣設備類上市公司公布了三季報，28家公司實現(xiàn)了凈利潤同比增長，2家公司三季報凈利潤增幅超過100%。其中，愛康科技(002610)的凈利潤增幅均超過60%。

　　對于電氣設備行業(yè)三季度的業(yè)績，申銀萬國認為，一二次設備業(yè)績分化明顯。首先，一次設備價格同比下降，業(yè)績繼續(xù)大幅下滑。三季報業(yè)績預計特變電工(600089)。

　　國泰君安表示，目前行業(yè)仍處過渡階段，“十二五”投資啟動尚需等待，可以從三條思路進行投資。思路一：短期業(yè)績高成長，確定性換超越市場表現(xiàn)。

　　思路二：增速穩(wěn)定成長股，估值切換后凸顯投資價值。

　　思路三：強調成長性和基本面轉換，中長期看好標的。

　　(張曉峰 張穎)