8月29日，華銳風(fēng)電（601558）發(fā)布2011年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告，雖然業(yè)績(jī)低于市場(chǎng)預(yù)期，收入、毛利率出現(xiàn)下降，但主要原因是激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和宏觀經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)，影響了國(guó)內(nèi)風(fēng)電行業(yè)的整體盈利能力，當(dāng)然也對(duì)公司銷售收入和毛利率水平產(chǎn)生了不利影響。分析師認(rèn)為，華銳風(fēng)電3MW以上大容量風(fēng)機(jī)產(chǎn)品毛利率上升較快，并已經(jīng)出產(chǎn)5MW、6MW海上、陸上風(fēng)電機(jī)組，此外，公司未來(lái)訂單結(jié)構(gòu)向大容量產(chǎn)品側(cè)重趨勢(shì)明顯，長(zhǎng)期來(lái)看，公司未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)將受支撐。

華銳大容量風(fēng)機(jī)毛利率提升

    業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，華銳風(fēng)電上半年?duì)I業(yè)收入53.25億元，同比下降29.45%，凈利潤(rùn)6.59億元，同比下降48.3%。報(bào)告期公司綜合毛利率19.66%，雖然相比上年同期22.53%的毛利率水平下降約2.9個(gè)百分點(diǎn)，但仍高于同行業(yè)平均水平。

    中郵證券分析師王博濤認(rèn)為，報(bào)告期內(nèi)，公司主力產(chǎn)品1.5MW風(fēng)機(jī)營(yíng)業(yè)收入同比下降22.28%，毛利率為19.59%，相比上年同期下降2.66個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)于華銳風(fēng)電業(yè)績(jī)下滑，也只是大部分風(fēng)電上市企業(yè)中期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑中的一例，包括明陽(yáng)風(fēng)電、湘電風(fēng)能、東方電氣以及部分零部件廠商風(fēng)電業(yè)務(wù)中期業(yè)績(jī)都出現(xiàn)不同程度的下滑，這再次說(shuō)明中國(guó)風(fēng)電行業(yè)近年來(lái)的迅猛增長(zhǎng)勢(shì)頭明顯趨緩。據(jù)有關(guān)企業(yè)披露的公告顯示，業(yè)績(jī)下滑的主因是由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致的產(chǎn)品價(jià)格下降，同時(shí)也有政策調(diào)控下風(fēng)電項(xiàng)目建設(shè)放緩，下游需求有所減弱的原因。

    不過(guò)，王博濤說(shuō)，華銳風(fēng)電上半年3MW風(fēng)機(jī)毛利率上升2.4個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到27.41%，公司未來(lái)也是主打3MW大容量風(fēng)電機(jī)組。受甘肅、黑龍江3MW風(fēng)電項(xiàng)目進(jìn)度延后影響，上半年?duì)I業(yè)收入同比大幅下降94.2%，但上述項(xiàng)目預(yù)計(jì)將于今年下半年進(jìn)行吊裝，這樣，公司全年業(yè)績(jī)壓力會(huì)有所緩解。

    目前，華銳風(fēng)電在手訂單中1.5MW產(chǎn)品仍為主力，占比81.8%，3MW產(chǎn)品占比僅為17.9%，但是，該公司中標(biāo)訂單結(jié)構(gòu)正在發(fā)生明顯改變，其中1.5MW占比下降至42.4%，3MW占比上升至47.7%。未來(lái)訂單結(jié)構(gòu)向大容量產(chǎn)品側(cè)重趨勢(shì)明顯。

    業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，本期內(nèi)公司在手訂單4114MW，中標(biāo)未簽約訂單9687.5MW，合計(jì)13801.5MW。

    “3MW產(chǎn)品將是未來(lái)公司業(yè)績(jī)支柱?！蓖醪硎?。據(jù)了解，該公司2010年底募投項(xiàng)目在新建產(chǎn)能方面較為側(cè)重3MW等大容量風(fēng)機(jī)產(chǎn)品的產(chǎn)能擴(kuò)張。未來(lái)大連、鹽城、酒泉三個(gè)風(fēng)電基地二期建設(shè)完成后，將新增3MW風(fēng)機(jī)產(chǎn)能約1500MW，與2009年底3MW風(fēng)機(jī)僅有的200MW產(chǎn)能相比，將有大幅提升。

海上風(fēng)電項(xiàng)目力推大容量

    即將出臺(tái)的“十二五”能源發(fā)展規(guī)劃和可再生能源專項(xiàng)規(guī)劃初步提出，海上風(fēng)電的發(fā)展目標(biāo)是：2015年建成500萬(wàn)kW，2020年建成3000萬(wàn)kW。海上風(fēng)電將是未來(lái)風(fēng)電行業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要增長(zhǎng)點(diǎn)，也是華銳風(fēng)電未來(lái)發(fā)展的重要戰(zhàn)略部署之一。

    近年來(lái)，華銳風(fēng)電一直積極展開海上風(fēng)電布局。從1.5MW向3MW的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，代表著未來(lái)風(fēng)電行業(yè)大功率風(fēng)機(jī)的發(fā)展方向，同時(shí)也顯示出華銳風(fēng)電進(jìn)軍海上的決心。

    該公司曾為中國(guó)第一個(gè)國(guó)家海上風(fēng)電示范工程——上海東海大橋風(fēng)電場(chǎng)提供了全部34臺(tái)3MW風(fēng)電機(jī)組，至今風(fēng)電場(chǎng)已順利并網(wǎng)發(fā)電一年多，首批機(jī)組已經(jīng)順利運(yùn)行超過(guò)兩年，截至目前發(fā)電量超過(guò)2億kWh。

    在2010年10月首批100萬(wàn)kW海上風(fēng)電第一輪特許權(quán)招標(biāo)中，華銳風(fēng)電成功獲得江蘇濱海及射陽(yáng)兩個(gè)近海項(xiàng)目，共計(jì)60萬(wàn)kW，以及大豐C4國(guó)家潮間帶30萬(wàn)kW示范項(xiàng)目，成為首輪海上風(fēng)電特許權(quán)招標(biāo)中最大的贏家。

    在海上風(fēng)電機(jī)組研發(fā)過(guò)程中，華銳風(fēng)電開發(fā)出了適應(yīng)我國(guó)海上環(huán)境的機(jī)組，在技術(shù)路線、防腐、抗臺(tái)風(fēng)、抗鹽霧、低成本維護(hù)等方面創(chuàng)造了多個(gè)先例甚至世界第一。

    通過(guò)東海大橋風(fēng)電場(chǎng)的成功運(yùn)營(yíng)，華銳風(fēng)電不斷加強(qiáng)適應(yīng)海上風(fēng)電發(fā)展的大型機(jī)組的開發(fā)。2010年10月12日，由華銳風(fēng)電自主研發(fā)、并擁有全球自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的5MW風(fēng)電機(jī)組正式出產(chǎn)。2011年5月，中國(guó)首臺(tái)6MW風(fēng)電機(jī)組SL6000在江蘇鹽城綜合產(chǎn)業(yè)基地正式出產(chǎn)。這是目前中國(guó)單機(jī)容量最大的風(fēng)電機(jī)組，標(biāo)志著中國(guó)風(fēng)電機(jī)組大型化進(jìn)入了一個(gè)新的階段。

    我國(guó)國(guó)家能源局或于明年上半年啟動(dòng)第二輪海上風(fēng)電特許權(quán)招標(biāo)工作，招標(biāo)規(guī)模擬為150萬(wàn)~200萬(wàn)kW左右。東吳證券分析師薛輝蓉指出，“海上風(fēng)電特許權(quán)項(xiàng)目開始招標(biāo)，華銳風(fēng)電當(dāng)屬首批具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司，有望成為短期收獲最大的內(nèi)資企業(yè)。”而目前已經(jīng)出產(chǎn)的5MW、6MW風(fēng)電機(jī)組不但表明華銳風(fēng)電在風(fēng)機(jī)大型化方面已處于國(guó)際領(lǐng)先地位，同時(shí)也契合了市場(chǎng)對(duì)大型海上風(fēng)電機(jī)組的需求。此外，華銳風(fēng)電一直備受肯定的風(fēng)機(jī)服務(wù)體系和與國(guó)際接軌的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，也都是其進(jìn)一步拓展海上版圖的優(yōu)勢(shì)所在。

    除在國(guó)內(nèi)大力開拓外，華銳亦在積極開拓海外市場(chǎng)。中報(bào)顯示，公司國(guó)際市場(chǎng)開拓取得重要成果，先后與美國(guó)、歐洲、印度等地的風(fēng)電開發(fā)商或行業(yè)主管部門簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議或達(dá)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。截至本報(bào)告期末，公司在手訂單及中標(biāo)未簽約項(xiàng)目共計(jì)13801.5MW，國(guó)際項(xiàng)目826.5MW。此外，華銳風(fēng)電已與國(guó)開行簽署65億美元的《開發(fā)性金融規(guī)劃發(fā)展與戰(zhàn)略合作協(xié)議》；出口印度的10臺(tái)風(fēng)機(jī)安全運(yùn)行2年；并與希臘、愛(ài)爾蘭簽訂了項(xiàng)目協(xié)議。目前，公司已經(jīng)完成了海外的英國(guó)、澳大利亞全資子公司的設(shè)立工作，進(jìn)一步完善全球戰(zhàn)略布局。  （春來(lái)）

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