每經(jīng)記者  曾子建

    本周，A股市場進(jìn)一步回落，新低不斷。尤其是5月4日，一根長達(dá)66點(diǎn)的大陰線，殺穿了2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)。而周五（5月6日），盡管收出小陽線，但股指最終依然下跌8.51點(diǎn)，以2863.89點(diǎn)報收。

    回顧一周的行情，國際國內(nèi)資本市場風(fēng)起云涌，大宗商品、海外股市紛紛暴跌。在這樣的背景下，A股市場將在何時等到底部的到來？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》（以下簡稱NBD）為此專訪了道達(dá)先生。

5月開局驚心動魄

    NBD：記得5月3日反彈后，您曾經(jīng)提醒大家千萬不要大意。結(jié)果，行情果然破位向下，當(dāng)時為何如此悲觀？

    道達(dá)：一直以來，我對市場都保持謹(jǐn)慎的態(tài)度。即便是4月中上旬，股指持續(xù)在3000點(diǎn)上方運(yùn)行，我也不是很看好。根本原因，還是此前曾經(jīng)提出的，市場不具備展開大行情的多個條件。而本周初，雖然曾經(jīng)出現(xiàn)短暫的反彈，但依然無法扭轉(zhuǎn)局面，所以我的第一感覺便是，反彈難以持續(xù)。與此同時，央行發(fā)布的一季度貨幣政策運(yùn)行報告，也對市場構(gòu)成不利影響。記得5月4日，我也在文章中明確指出，該報告意味著緊縮政策仍將延續(xù)，加息不會結(jié)束。而當(dāng)天大盤的暴跌，也表明市場的加息預(yù)期再度增強(qiáng)。

    NBD：除了A股市場，金價、銀價、油價，這些大宗商品也在暴跌。您認(rèn)為這對A股有何影響？

    道達(dá)：大宗商品交易出現(xiàn)異動，主要還是由美國官方宣布了本·拉丹的死訊所引發(fā)，而大宗商品市場上的表現(xiàn)，更是驚心動魄，比如白銀、黃金、油價以及美元等。而這在A股市場上，其實(shí)已經(jīng)有了明確的反應(yīng)?？纯幢局苜Y源股的表現(xiàn)，比如黃金股、煤炭股等等，資金大規(guī)模流出的跡象已十分明顯。所以，5月行情給我的感覺是，市場風(fēng)險已從前期高估值品種的估值回歸風(fēng)險，逐漸轉(zhuǎn)移到資源股的板塊性風(fēng)險。

現(xiàn)在言“底”為時尚早

    NBD：雖然周五大盤還是下跌，但是上漲的個股數(shù)已經(jīng)超過下跌個股，對此您有何看法？

    道達(dá)：短期來看，雖然市場的確很弱，但機(jī)構(gòu)還是在挖掘一些題材進(jìn)行炒作。應(yīng)該說，大盤雖冷，但個股還是熱鬧非凡。比如，對于“電荒”的炒作，已經(jīng)使得電力板塊成為了較有持續(xù)性的熱點(diǎn)。此外，一些前期大幅下挫的個股，如雙匯、海普瑞，以及中小板、創(chuàng)業(yè)板的個股，也已經(jīng)先于大盤止跌回升。所以，感覺部分個股已經(jīng)有些“殺不動了”。

    NBD：個股明顯止跌，而指數(shù)也在昨日盤中創(chuàng)出2834點(diǎn)新低后，跌幅明顯收窄，這是否意味著短期底部已經(jīng)出現(xiàn)，后市有望迎來反彈？

    道達(dá)：如果用“積弱難返”來形容目前的市場，或許不太恰當(dāng)。但貿(mào)然預(yù)測底部已經(jīng)來臨，似乎也不太合適。特別是目前，緊縮預(yù)期并未消除，海外市場又存在巨大的不確定性，這樣的環(huán)境下，要想重塑市場信心，出現(xiàn)趨勢上的徹底轉(zhuǎn)變，我看還有些難度。最起碼，市場很可能還將進(jìn)一步尋求底部的到來。

小心駛得萬年船

    NBD：不論如何，現(xiàn)階段是否可以適當(dāng)建倉，提前抄個底？

    道達(dá)：弱勢市道中，預(yù)測底部來臨總是很困難的，就像牛市中難測頂一樣。所以，近期多次出現(xiàn)弱勢反彈時，我都提醒大家，不要掉以輕心，因?yàn)槊看纬?，最終的結(jié)果還是被套住。當(dāng)然，股指越低，抄底成功的機(jī)會也越大。但我仍然寧愿等待底部真的出現(xiàn)之后，再做新的打算。到時候，就算成本高一點(diǎn)，也不至于承擔(dān)再次被套的風(fēng)險。要知道，抄到最低點(diǎn)的可能性是很小的。

    NBD：近期，哪些股票可以關(guān)注？

    道達(dá)：總體來說，我認(rèn)為還是保持謹(jǐn)慎為好，以觀望為主。可以適當(dāng)關(guān)注一些短期跌幅過大，而基本面良好的個股。

    道達(dá)郵箱：daoda@263.net

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