每經(jīng)記者  萬(wàn)嘉  發(fā)自北京

編者按

    標(biāo)普公司將美國(guó)AAA信用評(píng)級(jí)的評(píng)級(jí)展望從“穩(wěn)定”降至“負(fù)面”，這意味著未來(lái)6~12個(gè)月內(nèi)標(biāo)普可能調(diào)降這個(gè)世界最大經(jīng)濟(jì)體的主權(quán)評(píng)級(jí)，而與此同時(shí)，標(biāo)普宣布對(duì)美國(guó)的信用評(píng)級(jí)依然為AAA不變。由于近期美國(guó)兩黨對(duì)于赤字削減的討論日趨激烈，標(biāo)普此次下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)意味著美國(guó)財(cái)政赤字削減的確定性進(jìn)一步上升。事件本身超出了市場(chǎng)預(yù)期，因此昨日資本市場(chǎng)出現(xiàn)了大的波動(dòng)，中國(guó)所持美國(guó)國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題也再次成為關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　4月19日，標(biāo)普首次降低美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)展望的消息在北京時(shí)間前晚致歐美股市大跌后，昨天繼續(xù)全線推低亞太股市。

展望下調(diào)有損美國(guó)信用

    在新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體崛起之際，對(duì)美國(guó)信用可靠性的疑慮，可能危及美元作為全球儲(chǔ)備貨幣的使用。標(biāo)普展望下調(diào)也凸顯美國(guó)信用可靠程度遭受的損害。近十年中，美國(guó)在入不敷出情況下實(shí)施了減稅和支出增加等政策，接著又在經(jīng)濟(jì)衰退期間推出了大規(guī)模財(cái)政刺激。

    標(biāo)普?qǐng)?bào)告公布后市場(chǎng)反應(yīng)迅速，債券市場(chǎng)和美股都出現(xiàn)動(dòng)蕩。道瓊斯工業(yè)平均價(jià)格指數(shù)下跌140.24點(diǎn)至12201.59點(diǎn)，跌幅1.14%，錄得一個(gè)月以來(lái)最大跌幅。指數(shù)盤(pán)中一度下挫近250點(diǎn)。英國(guó)、德國(guó)和法國(guó)的股市也紛紛下跌，跌幅都超過(guò)2%。

    而避險(xiǎn)功能較強(qiáng)的黃金價(jià)格周一大幅上漲，美國(guó)期金周一攀升至1500美元附近的紀(jì)錄高位，紐約商品期貨交易所4月期金周一也上漲7美元至1492.30美元，觸及紀(jì)錄高位。

“蝴蝶效應(yīng)”傳導(dǎo)至亞洲股市

    此外，周二亞太地區(qū)市場(chǎng)走勢(shì)多呈下跌態(tài)勢(shì)。正疲于應(yīng)對(duì)地震、海嘯和處理核反應(yīng)堆泄漏的日本也受到打擊，日股日經(jīng)指數(shù)截至中午下跌1.5％左右。

    日股日經(jīng)指數(shù)昨日下跌1.21%，中國(guó)上證指數(shù)昨日下跌1.91%。

    盡管多數(shù)亞洲經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)迅速，基本面良好，投資人仍越發(fā)擔(dān)心當(dāng)局決策者將如何應(yīng)對(duì)亞洲地區(qū)高企的通脹。新加坡星展銀行分析師周二在研究報(bào)告中表示，美國(guó)的財(cái)政赤字和債務(wù)問(wèn)題正在影響全世界。

    繼中國(guó)之后，日本是美國(guó)國(guó)債的第二大海外持有國(guó)，日本對(duì)美元記價(jià)資產(chǎn)的信心目前為止也較穩(wěn)定，但美國(guó)評(píng)級(jí)下調(diào)的前景或?qū)⒄嬲郎y(cè)試日本對(duì)美國(guó)公債的信心。而據(jù)外電報(bào)道，日本財(cái)務(wù)大臣野田佳彥在內(nèi)閣會(huì)議后對(duì)記者表示：“美國(guó)正以多種方式處理財(cái)政問(wèn)題，所以我認(rèn)為美國(guó)公債對(duì)我們?nèi)允潜容^有吸引力的資產(chǎn)?！?/p>

    針對(duì)標(biāo)普下調(diào)主權(quán)信用展望一事，美國(guó)財(cái)政部負(fù)責(zé)金融市場(chǎng)的助理部長(zhǎng)瑪麗·米勒發(fā)表聲明稱(chēng)，標(biāo)普此舉低估了美國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人應(yīng)對(duì)財(cái)政挑戰(zhàn)的能力。

兩黨博弈耽誤整改時(shí)機(jī)

    奧巴馬前不久說(shuō)過(guò)，解決當(dāng)前財(cái)政問(wèn)題在美國(guó)能力范圍之內(nèi)。奧巴馬已啟動(dòng)一個(gè)兩黨合作進(jìn)程，這將讓美國(guó)在達(dá)成恢復(fù)財(cái)政責(zé)任平衡方案的問(wèn)題上取得進(jìn)展。美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在增長(zhǎng)，兩黨都認(rèn)為目前是降低財(cái)政赤字率的時(shí)候了。

    近期，美國(guó)民主黨與共和黨一直就政府預(yù)算和提高公共債務(wù)總額上限進(jìn)行激烈博弈。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)蓋特納17日表示，他相信國(guó)會(huì)將在近期提高美國(guó)公共債務(wù)上限，以避免政府陷入財(cái)政困境。

    美國(guó)債務(wù)總額目前為14.219萬(wàn)億美元，差一點(diǎn)就到了14.294萬(wàn)億美元的上限。此外，由于醫(yī)療、退休和其他所謂的福利項(xiàng)目的成本不斷上升，以及現(xiàn)有債務(wù)的利息等原因，預(yù)計(jì)債務(wù)還會(huì)大幅增加。

    盡管標(biāo)準(zhǔn)普爾說(shuō)，他們下調(diào)展望已經(jīng)是在假設(shè)債務(wù)上限會(huì)上調(diào)的情況下做出的，但很多共和黨人援引其報(bào)告來(lái)表明自己的立場(chǎng)，即只有在總統(tǒng)承諾解決赤字問(wèn)題的條件下，他們才會(huì)同意上調(diào)債務(wù)上限。

    據(jù)外電報(bào)道，眾議院多數(shù)黨領(lǐng)袖、弗吉尼亞州共和黨議員坎特說(shuō)，正如標(biāo)準(zhǔn)普爾所表明的，控制支出和赤字一天都不能再拖了，正因?yàn)槿绱耍挥型瑫r(shí)進(jìn)行重大改革，立即減少聯(lián)邦支出、結(jié)束華盛頓的借債文化，眾議院共和黨議員才會(huì)對(duì)總統(tǒng)提出的上調(diào)債務(wù)上限的要求做出讓步。

新聞背景

70年來(lái)首降美國(guó)評(píng)級(jí)展望

　　　　標(biāo)準(zhǔn)普爾自70年前開(kāi)始對(duì)美國(guó)債務(wù)進(jìn)行評(píng)級(jí)以來(lái)，首次將其評(píng)級(jí)展望從“穩(wěn)定”調(diào)降至“負(fù)面”，但仍將美國(guó)的信用評(píng)級(jí)保持在AAA。

    在標(biāo)普的評(píng)級(jí)術(shù)語(yǔ)里，“展望”調(diào)整是最小的變動(dòng)，負(fù)面展望意味美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)在未來(lái)兩年內(nèi)遭下調(diào)的概率為三分之一。

    標(biāo)普曾于2009年5月下調(diào)評(píng)級(jí)為AAA的英國(guó)國(guó)債展望，或作為此次美國(guó)展望下調(diào)的參考。標(biāo)普當(dāng)時(shí)警告說(shuō)，如果英國(guó)政府無(wú)法提出切實(shí)可行的方案以應(yīng)對(duì)赤字和債務(wù)問(wèn)題，有可能下調(diào)該國(guó)的信用評(píng)級(jí)。赤字和債務(wù)問(wèn)題隨后成為2010年5月英國(guó)大選的主要焦點(diǎn)，參選的三個(gè)主要政黨一致同意要有所作為。大選后英國(guó)聯(lián)合政府最終通過(guò)了嚴(yán)厲的赤字削減計(jì)劃。2010年10月，標(biāo)普將英國(guó)國(guó)債的評(píng)級(jí)展望調(diào)回至“穩(wěn)定”，并確認(rèn)了該國(guó)國(guó)債的AAA評(píng)級(jí)。

    穆迪立場(chǎng)與標(biāo)普不同，該機(jī)構(gòu)稱(chēng)，雖然在稅收和醫(yī)療方面的分歧導(dǎo)致美兩黨就最終預(yù)算案達(dá)成政治協(xié)議的“難度極大”，但爭(zhēng)辯過(guò)程中雙方底線的調(diào)整對(duì)美國(guó)的評(píng)級(jí)有利。

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