每經(jīng)記者  曾子建

    昨日（4月8日），上證指數(shù)繼續(xù)上漲22.11點，報收于3030.02點，創(chuàng)出年內(nèi)新高。經(jīng)過反反復復的折騰之后，本周市場迎來三連陽，股指終于成功站上3000點關口。而本周的上漲，發(fā)生在央行剛剛完成年內(nèi)第二次加息之后。這樣的行情，不禁讓人們倍感溫暖。那么，接下來的行情，究竟能否如人所愿，展開一波像樣的春季攻勢？

市場風格開始轉換

    《每日經(jīng)濟新聞》（以下簡稱NBD）：4月1日，上證指數(shù)大漲39點，拉開了本輪創(chuàng)新高的反彈行情。

    道達：當天是愚人節(jié)，而且成交量極度萎縮。因此，在這種情況下的反彈，是在猶豫和謹慎觀望中展開的。事后也證明，當時的謹慎，是為了迎接清明節(jié)后的加息。不過，當加息真的來臨時，市場幾乎給予了一致的判斷，即貨幣緊縮臨近尾聲。正是在這樣的背景下，即便通脹壓力仍存，但股指依舊向3000點進發(fā)，并成功創(chuàng)出年內(nèi)新高。所以，可以說一波“愚人節(jié)行情”已經(jīng)從愚人節(jié)這一天拉開了序幕。

    NBD：在上周的訪談中，您曾經(jīng)說，但愿這不是假象。那么，你認為此次創(chuàng)新高，是否是假象呢？

    道達：不論是真相還是假象，市場風格的轉換已在逐步形成。此前，大盤已經(jīng)圍繞3000點窄幅震蕩了4個月。就大盤本身而言，我認為已經(jīng)到了選擇方向的時候。從上證指數(shù)來看，目前可以初步表明，市場已經(jīng)選擇了向上走。不過，從其他分類指數(shù)來看，深成指尚未突破前期高點，中小板指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也依然處于調(diào)整的低谷中。所以，從現(xiàn)在的市場格局來看，已經(jīng)從去年的中小盤、創(chuàng)業(yè)板持續(xù)走強及權重股調(diào)整，轉換成了權重股穩(wěn)步推升指數(shù)的溫和上揚行情。

大行情條件仍未滿足

    NBD：如果風格已經(jīng)轉換，股指又創(chuàng)出新高，那么后市行情能夠走多高？

    道達：我始終認為，判斷大行情是否啟動，有三個重要的因素，一是股指突破3000點，成功創(chuàng)出新高；二是緊縮貨幣政策出現(xiàn)拐點；三是成交量持續(xù)放大。從目前的情況來看，卻只有第一條符合條件。  第二條，貨幣緊縮是否出現(xiàn)拐點，在CPI數(shù)據(jù)尚未公布之前，并不能因為這次加息而下判斷。至于第三條，那就更無法滿足了。三個條件，有兩個都無法滿足，顯然不敢對后市抱太高的期望。

    NBD：為何成交量始終無法放大？

    道達：我認為主要還是機構資金沒有放手進場。從公布的新開戶數(shù)據(jù)來看，上周新開戶數(shù)據(jù)創(chuàng)出19周以來的新高，表面上看，A股吸引力在不斷攀升，但從持倉賬戶來看，上周的持倉賬戶數(shù)卻連續(xù)第6周持續(xù)環(huán)比攀升。而持倉賬戶的上升，說明籌碼在逐漸分散，權重股的走高，并未出現(xiàn)明顯的籌碼集中。  所以，這也說明本輪創(chuàng)新高的行情，實際是散戶推升的行情。既然是散戶行情，又沒有機構的鼎力支持，要想有大行情，難度不小。

謹慎持股為上策

    NBD：如果沒有大行情，操作上應該注意什么？

    道達：觀察近期盤面，很明顯市場熱點的持續(xù)性并不強。所以，參與題材炒作的成功率也不高。在這種情況下，我認為還是應該對那些漲幅較大的個股保持警惕性。如果總是喜歡追強勢股，那么很可能追到頂部。不過，從大盤來看，既然已經(jīng)創(chuàng)出新高，后市也很可能還會溫和震蕩上行。因此，從操作策略上，我認為可考慮謹慎持股，不宜頻繁追漲殺跌。

    NBD：關注哪些股票？

    道達：原則上，可繼續(xù)關注金融、地產(chǎn)等估值較低的品種。這類個股，調(diào)整時間相當長，后市一旦調(diào)整起來，下跌的空間也不大。安全性，始終是持股的第一要素。

    道達郵箱：daoda@263.net

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