每經記者  李正  發(fā)自北京

        2010年剛剛過去，伴隨著去年末加息通道的建立和通脹形勢的加劇，今年的保險行業(yè)將迎來更多挑戰(zhàn)?？雇?、資產配置、償付能力、風險控制等焦點關鍵詞，將成為2011年保險行業(yè)調整和轉型的熱點。而去年9月《保險資金投資不動產暫行辦法》的發(fā)布，讓不少業(yè)內人士向《每日經濟新聞》記者坦言，2011年，保險公司進軍不動產勢必大刀闊斧。

        國內保險業(yè)正處在行業(yè)上升期，不少業(yè)內人士都將這一行業(yè)定格在“朝陽行業(yè)”這一生機勃勃的詞匯上。進入2011年，伴隨著加息通道的敞開和通脹的進一步加劇，正如保監(jiān)會主席吳定富所說，保險行業(yè)將進入到戰(zhàn)略性調整和轉型的時期。

        新的征途已經開始?？雇?、資產配置、償付能力、調整產品結構、風險控制等焦點關鍵詞，將成為2011年保險行業(yè)調整和轉型的熱點。

產品關鍵詞：抗通脹、分紅、養(yǎng)老

        去年11月份的CPI一路上漲至5.1%，通脹壓力急劇增大，由此，相比傳統(tǒng)保險產品，分紅型抗通脹保險產品備受青睞，這類產品作為抗通脹理財手段中最為穩(wěn)定的一個環(huán)節(jié)，將繼續(xù)受到人們追捧。

        另外，未來幾年中國老年人口將進入快速膨脹期，數據顯示，到2010年底，退休人口將上升為2.1億，占全部人口的15.8%。到2020年，退休人口將達到約3億，占總人口比重將超過20%，2050年退休人口占比則將逼近35%。養(yǎng)老保險市場伴隨著人口老齡化的加快將成為保險業(yè)新的“蛋糕”。

        日前各保險公司的“開門紅”產品正進行得如火如荼，其產品類型幾乎均以分紅型、養(yǎng)老型或者二者兼?zhèn)渥鳛橹鞔?，其中分紅險更將成為保險家族中抗通脹的主角。畢竟，分紅型養(yǎng)老險的收益與當時的利率以及保險公司的投資業(yè)績掛鉤，因此可以回避或者部分回避通脹對養(yǎng)老金貶值的威脅，使養(yǎng)老金相對保值甚至增值。

行業(yè)關鍵詞：加息利好、結構調整

        去年央行短期內兩次加息無疑給保險行業(yè)注入了更多的能量。加息政策出臺將迅速抬升債券的到期收益率，對保險公司構成實質利好。同時，加息也將提升保險公司協(xié)議存款和浮動利率存款的收益率。

        長期來看，壽險公司會推出更多保證收益型產品，為客戶提供長期穩(wěn)定、收益相對較高、保障全面的保險產品，注重抵御利率波動與保障功能。

        而在結構方面，各大保險公司都在優(yōu)化產品結構，盡力提高期交產品的結構比例。期交產品對保險公司來說能夠提供長期穩(wěn)定的續(xù)保收入，這對險企的穩(wěn)定經營頗有裨益。

資產配置關鍵詞：商業(yè)地產、保障房

        去年發(fā)布的《保險資金投資不動產暫行辦法》化解了多年來險資在不動產領域投資的尷尬。據估計，目前有將近4500億元的險資等待進入地產行業(yè)。然而，隨著國家宏觀調控對住宅項目的嚴格控制，可以預見未來更多的險資將涉足商業(yè)地產、養(yǎng)老地產甚至是經濟適用房項目。

        目前，寫字樓投資風險低于住宅市場。一線城市寫字樓凈租金收益率在3%~5%，而一線城市住宅毛租金收益率僅為2%~3%。從租金收益率與國債收益率的比值看，商業(yè)地產已具備一定的吸引力。而養(yǎng)老不動產即養(yǎng)老社區(qū)的概念留給保險資金的可操作空間也非常廣闊，目前已有不少大型保險公司積極籌劃養(yǎng)老地產項目方案，并且未來不少養(yǎng)老不動產將直接與保險產品對接。

        東方證券某保險分析師對《每日經濟新聞》記者表示：“商業(yè)地產目前是險資投資的重要方向，但不是主要方向，畢竟其比例限制只有10%左右。而且，根據分析判斷，大多數險資投資的商業(yè)寫字樓將以租賃為主，收益率也相當可觀?！?br/>
風險控制關鍵詞：償付能力、市場秩序

        保監(jiān)會主席吳定富在去年12月28號召開的保險業(yè)情況通報會上明確提出，要以完善償付能力監(jiān)管制度和強化制度執(zhí)行為重點，加強償付能力監(jiān)管，強化保險公司的資本約束，不斷提高償付能力監(jiān)管的科學性有效性。

        他還強調，要嚴格執(zhí)行  《保險法》第102條關于財產保險公司當年自留保費不得超過實有資本金加公積金總和4倍的規(guī)定，督促資本金不足的公司增加資本金，限制業(yè)務發(fā)展規(guī)模，加大分保力度、減少自留保費，防止資本金杠桿率過高所帶來的風險。

        此外，截至去年9月，我國共有保險總公司146家，分公司1290家，保險資金運用余額超過4.3萬億元。面對如此龐大的保險行業(yè)，原有的分散經營模式使得“大企業(yè)病”顯得越來越突出。比如，中小保險公司同質發(fā)展；一些基層機構成為“空殼”公司；同業(yè)挖角、惡性低價競爭等現象日益嚴重。因此，可以預見，“出重拳、下狠手”整治市場秩序，防范行業(yè)風險依然是2011年保監(jiān)會的重要工作。



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