每經(jīng)記者  曾子建

        周二放出歷史天量后，昨日市場(chǎng)延續(xù)調(diào)整走勢(shì)，上證指數(shù)下跌14.44點(diǎn)，收于3030.99點(diǎn)，跌幅0.47%；深市跌幅相對(duì)更大，深成指下跌253.76點(diǎn)，收于13392.70點(diǎn)，跌幅1.86%。業(yè)內(nèi)人士指出，滬深兩市出現(xiàn)明顯分化，主要是由于金融股的走強(qiáng)，對(duì)滬市構(gòu)成一定支撐。但真正導(dǎo)致昨日大盤出現(xiàn)調(diào)整的，主要有三大因素。

盤面回顧：

題材股壓盤  金融股走強(qiáng)

        昨日早盤，以有色金屬股為代表的題材股一度還出現(xiàn)較強(qiáng)走勢(shì)，但很快便偃旗息鼓，紛紛出現(xiàn)大幅回調(diào)。到收盤時(shí)，有色股龍頭中色股份（000758，收盤價(jià)37.71元）跌停，廈門鎢業(yè)（600549，收盤價(jià)55.31元）跌幅也高達(dá)9.86%。此外，吉恩鎳業(yè)、寶鈦股份、豫光金鉛、金鉬股份、五礦發(fā)展等前期強(qiáng)勢(shì)股跌幅均超過8%。除有色股外，稀土板塊、磁材板塊和創(chuàng)業(yè)板個(gè)股也加入到殺跌隊(duì)伍中，最終兩市跌幅超過5%的個(gè)股超過150只。

        題材股的大幅下跌，對(duì)整個(gè)市場(chǎng)短期人氣構(gòu)成明顯沖擊，這也是深圳市場(chǎng)昨日走勢(shì)明顯弱于滬市的主要原因。反觀滬市，盡管題材股同樣走弱，股指跌幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于深成指。分析人士指出，銀行股昨日全線上漲，光大銀行（601818，收盤價(jià)4.9元）一度漲停，最終漲幅8.89%。同時(shí)，中國(guó)石油（601857，收盤價(jià)11.47元）和中國(guó)石化（600028，收盤價(jià)9.08元）也都以紅盤報(bào)收。以金融股為代表的權(quán)重股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，這在很大程度上對(duì)上證指數(shù)構(gòu)成明顯的支撐。

原因分析：

三大因素引發(fā)調(diào)整

        對(duì)于昨日市場(chǎng)的調(diào)整，分析人士認(rèn)為主要有三方面因素。

        第一，創(chuàng)業(yè)板解禁開始沖擊市場(chǎng)。盡管周一是創(chuàng)業(yè)板首批公司限售股解禁第一天，當(dāng)時(shí)個(gè)股全線上揚(yáng)。但從周二開始，創(chuàng)業(yè)板限售股解禁股東開始頻繁通過大宗交易市場(chǎng)減持股票，這對(duì)創(chuàng)業(yè)板構(gòu)成了極大的拋壓。就創(chuàng)業(yè)板而言，前兩日就有7家公司發(fā)生大宗交易共13筆，涉及金額5.28億元。而昨日，又有網(wǎng)宿科技、吉峰農(nóng)機(jī)、機(jī)器人、華誼兄弟四家公司發(fā)生12筆大宗交易，涉及金額也過億元。分析人士指出，盡管大宗交易發(fā)生當(dāng)天，對(duì)二級(jí)市場(chǎng)不會(huì)構(gòu)成拋壓，但接盤方多半會(huì)在隨后立刻通過二級(jí)市場(chǎng)減持，因此對(duì)市場(chǎng)形成的壓力將會(huì)陸續(xù)表現(xiàn)出來(lái)，這對(duì)整個(gè)創(chuàng)業(yè)板的人氣，也將構(gòu)成持續(xù)的影響。

        第二，散戶信心爆棚成為調(diào)整導(dǎo)火線。經(jīng)過10月份的大漲之后，散戶對(duì)股市的關(guān)注度空前高漲，信心也逐漸到了爆棚的地步。僅上周一周，A股市場(chǎng)開戶數(shù)突破40萬(wàn)戶，創(chuàng)下年內(nèi)新高。同時(shí)，基金開戶數(shù)突破8萬(wàn)戶，創(chuàng)下近期新高。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，每當(dāng)散戶入市情緒最為高漲的時(shí)候，往往就意味著調(diào)整的來(lái)到，如2007年的5·30就是最好的證明。

        第三，金融股的大規(guī)模再融資再度啟動(dòng)。本周，中國(guó)銀行率先啟動(dòng)配股，融資規(guī)模高達(dá)420億元。隨后，建設(shè)銀行配股也即將展開，其中A股融資約24億，H股約593億元。此外，工商銀行約450億元的配股融資計(jì)劃，也將于本周五接受證監(jiān)會(huì)審核。分析人士指出，僅上述三家大行再融資總規(guī)模超過千億元，在短期來(lái)看，將對(duì)市場(chǎng)資金面構(gòu)成抽血的影響，這也引發(fā)了近期市場(chǎng)的擔(dān)憂。

后市策略：

短線警惕題材股

        就后市而言，市場(chǎng)在上述三大因素的影響下，或?qū)⒀永m(xù)目前這種震蕩調(diào)整態(tài)勢(shì)。特別是題材股，一旦有色、煤炭等板塊持續(xù)走弱，后市要想重新轉(zhuǎn)強(qiáng)，將存在較大難度。

        不過，需要提示的是，投資者也無(wú)需過于悲觀。正是由于大行的再融資即將進(jìn)行，因此大盤也不會(huì)徹底冷卻，否則也將在很大程度上影響再融資。因此，對(duì)操作來(lái)講，后市有必要暫時(shí)回避走弱的題材股，進(jìn)而及時(shí)跟隨市場(chǎng)熱點(diǎn)，轉(zhuǎn)向權(quán)重藍(lán)籌股。



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