國(guó)泰君安證券  胡雋

        周一大盤不懼壓力高開(kāi)高走，以一根漂亮的中陽(yáng)線成功面對(duì)首批創(chuàng)業(yè)板解禁流通潮。早市滬深大盤在創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的帶領(lǐng)下小幅謹(jǐn)慎高開(kāi)，隨著創(chuàng)業(yè)板指一路飆升，主板市場(chǎng)在有色為首的資源股帶領(lǐng)下穩(wěn)步上揚(yáng)。前市收盤滬深主板即有2%上下的漲幅，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是突破1100點(diǎn)，漲幅逾4個(gè)點(diǎn)。午后市場(chǎng)，熱點(diǎn)進(jìn)一步蔓延至地產(chǎn)板塊，市場(chǎng)信心高漲，股指穩(wěn)步推升，終盤兩市均以全天高位報(bào)收。深綜指更以1342點(diǎn)創(chuàng)下32個(gè)月以來(lái)新高。

        周一盤面熱點(diǎn)紛呈，船舶制造業(yè)拔得頭籌，限售股上市反給上海佳豪帶來(lái)機(jī)遇，也刺激老牌船舶股中國(guó)船舶、廣船國(guó)際結(jié)束維持多日的盤整走勢(shì)，一展升姿。紐約期金強(qiáng)勁反彈刺激包括黃金股在內(nèi)的有色金屬板塊擺脫低迷，稀土永磁概念在天通股份和中科三環(huán)的帶領(lǐng)下仍高歌猛進(jìn)，行情之火爆令人幾乎要忽視短線獲利壓力。煤炭股整體漲幅逾五個(gè)點(diǎn)，旺季來(lái)臨，需求增加將推動(dòng)煤價(jià)繼續(xù)上漲。經(jīng)濟(jì)周期中過(guò)熱與通脹階段是投資煤炭股的最佳階段。作為“十二五”規(guī)劃戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一的環(huán)保行業(yè)也有不錯(cuò)漲勢(shì)，中原環(huán)保午后封住漲停。多晶硅板塊盤中再度走高，鋼鐵股也全線上漲。紡織機(jī)械、化纖以及房地產(chǎn)全天漲勢(shì)最弱。終盤兩市漲停個(gè)股逾60家。

        周一大盤隨創(chuàng)業(yè)板起舞，解禁潮是危也是機(jī)。周一解禁流通的這首批28家創(chuàng)業(yè)板上市  (其中寶德股份沒(méi)有限售股上市，實(shí)際數(shù)量是27家)解禁數(shù)達(dá)8.29億股，是現(xiàn)有流通股數(shù)量的80%。在一項(xiàng)關(guān)于  “11月1日創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)將以怎樣的走勢(shì)迎接首批限售股解禁潮？”的市場(chǎng)調(diào)查中，超過(guò)四成的投資者認(rèn)為解禁潮將會(huì)對(duì)創(chuàng)業(yè)板產(chǎn)生明顯沖擊，但市場(chǎng)證明，解禁潮并非壞事，先期創(chuàng)業(yè)板連續(xù)調(diào)整，實(shí)際已對(duì)解禁提前做出反應(yīng)。套現(xiàn)壓力不言而喻，但解禁壓力釋放之后，一批具有成長(zhǎng)性、創(chuàng)新性以及相對(duì)估值安全的創(chuàng)業(yè)板公司水落石出到反而是介入的機(jī)會(huì)。

        中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)周一上午披露，10月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為54.7%，比上月上升0.9個(gè)百分點(diǎn)。各項(xiàng)分項(xiàng)指標(biāo)也呈現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)升幅最大，達(dá)到4.6個(gè)百分點(diǎn)，已連續(xù)三個(gè)月呈現(xiàn)升勢(shì)。進(jìn)口指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、積壓訂單指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)呈小幅回落態(tài)勢(shì)。10月份PMI指數(shù)繼續(xù)上升，表明經(jīng)濟(jì)高位回穩(wěn)的態(tài)勢(shì)可能進(jìn)一步明顯。購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)較大攀升，意味企業(yè)成本壓力加大。而三季度投資、出口增速均有所回落，這可能導(dǎo)致未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率繼續(xù)回落。所以對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)還需密切關(guān)注，不宜過(guò)于樂(lè)觀。

        十一月份市場(chǎng)仍面臨一定不確定性，美聯(lián)儲(chǔ)議息、美國(guó)國(guó)會(huì)中期選舉以及G20首腦峰會(huì)召開(kāi)前，投資者心態(tài)可能趨于謹(jǐn)慎。美聯(lián)儲(chǔ)二次量化寬松的具體方案以及其對(duì)美元走勢(shì)的影響，將從根本上決定外圍市場(chǎng)的流動(dòng)性。所以在周期類行業(yè)估值水平出現(xiàn)快速修復(fù)之后，市場(chǎng)有可能迎來(lái)階段性的整固。



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