昨日（9月29日）,央行召開了第三季度例會(huì)。會(huì)議指出,今年以來,我國貨幣信貸合理增長,銀行體系流動(dòng)性基本適度,人民幣匯率雙向浮動(dòng),彈性增強(qiáng),金融體系繼續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行。

　　同時(shí),在該會(huì)議上,央行強(qiáng)調(diào),下一階段將繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策,保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性,增強(qiáng)調(diào)控的針對性和靈活性。央行對下一步信貸投放以及人民幣匯率的相關(guān)機(jī)制作出了部署。

　　保持貨幣信貸適度增長

　　在此次會(huì)議上,央行提出要靈活運(yùn)用多種貨幣政策工具,保持貨幣信貸適度增長;認(rèn)真落實(shí)“有扶有控”的信貸政策,繼續(xù)調(diào)整優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。

　　北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授趙曉分析認(rèn)為,未來信貸的投放將會(huì)適度增加,但還是會(huì)把握“3:3:2:2”的節(jié)奏?！靶刨J之所以要保持適度增長,主要還是擔(dān)心經(jīng)濟(jì)的回落。8月份其實(shí)是一個(gè)放松的狀態(tài),所以9月份的房價(jià)才會(huì)有所攀升。”他表示。

　　對于靈活運(yùn)用多種貨幣政策工具,趙曉認(rèn)為,“央行在公開市場操作與票據(jù)發(fā)行方面比較寬松,但是利率工具方面則比較謹(jǐn)慎,如果物價(jià)水平回落,也就沒有必要加息?！?/P>

　　中國社科院金融研究所研究員易憲容也表示,我國可以通過價(jià)格管制來約束信貸管制。他分析,只要利率保持穩(wěn)定,且信貸也按照節(jié)奏發(fā)放,價(jià)格就可以得到有效控制。

　　對于會(huì)上“'有扶有控’的信貸政策,繼續(xù)調(diào)整優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)”,趙曉認(rèn)為,信貸會(huì)扶持“十二五”重點(diǎn)項(xiàng)目以及中小企業(yè)等,并且限制房地產(chǎn)等方面貸款。對于地方融資平臺(tái)貸款,趙曉稱,到2011年總規(guī)?？赡軙?huì)超10萬億,但是具體會(huì)不會(huì)控制,還是要看政策。

　　再提增加人民幣匯率彈性

　　例會(huì)上,央行重點(diǎn)提出將進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制,重在堅(jiān)持以市場供求為基礎(chǔ),參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié),增強(qiáng)匯率彈性。

　　在今年9月11日召開的第11屆中國金融發(fā)展論壇上,央行行長助理李東榮發(fā)言時(shí)表示,要進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制,增強(qiáng)匯率彈性。隨著美國對人民幣越來越明顯的施壓,人民幣也在近日連創(chuàng)新高。

　　對此,趙曉認(rèn)為,進(jìn)一步完善匯率形成機(jī)制,還是要參考一籃子貨幣,并在浮動(dòng)區(qū)間上增加靈活性。據(jù)了解,目前人民幣對美元匯率的最大日波幅在0.5%左右。趙曉分析,如果連續(xù)單向浮動(dòng),每天浮動(dòng)一點(diǎn)點(diǎn),積累起來就會(huì)很高。因此,人民幣匯率的浮動(dòng)空間需要根據(jù)其浮動(dòng)存在的風(fēng)險(xiǎn)測算,在允許的范圍內(nèi)設(shè)定一個(gè)允許值,再分割到每一天。

　　“目前就是一個(gè)比較好的升值時(shí)間點(diǎn),但是我認(rèn)為不應(yīng)該是因?yàn)槊绹氖翰挪扇∩怠！壁w曉如是表述。

　　專家:經(jīng)濟(jì)二次探底可能性小

　　上述會(huì)議認(rèn)為,目前,世界經(jīng)濟(jì)正在逐步復(fù)蘇,但是結(jié)構(gòu)性問題和風(fēng)險(xiǎn)仍然比較突出。我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢總體良好,繼續(xù)朝著宏觀調(diào)控的預(yù)期方向發(fā)展,但管理通脹預(yù)期、保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的任務(wù)依然艱巨。

　　“二次探底的風(fēng)險(xiǎn)還是有的,主要是一些發(fā)達(dá)國家,比如美歐日等,經(jīng)濟(jì)形勢還不是很好。不過二次探底的可能性比較小。”趙曉在接受記者采訪時(shí)表示,如果2011年刺激性政策退出的話,有可能會(huì)引發(fā)經(jīng)濟(jì)的二次探底,不過不會(huì)再像2008年金融危機(jī)那么嚴(yán)重。

　　趙曉認(rèn)為,未來CPI的漲幅會(huì)有所回落?！暗谌径?最多到10月份,CPI的漲幅就會(huì)見頂了,今年的CPI控制在3%是有希望的。從PPI的傳導(dǎo)來看,上游物價(jià)上漲的壓力在減小?！?/P>

　　中信證券(600030)首席宏觀經(jīng)濟(jì)分析師諸建芳在接受采訪時(shí)也表示,從目前的情況分析,造成CPI上漲的價(jià)格因素可能會(huì)在第四季度回落,價(jià)格會(huì)回落到一個(gè)正常的狀態(tài),因此不會(huì)超出通脹預(yù)期。同時(shí),諸建芳還表示,經(jīng)濟(jì)二次探底的可能性微乎其微。

　　“目前我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展還是比較平穩(wěn)的,今年我國GDP增長速度達(dá)到10%沒有問題?！币讘椚輰ξ覈慕?jīng)濟(jì)走勢保持樂觀態(tài)度。

　　但是趙曉依然指出,從歷史經(jīng)驗(yàn)來看,1998年亞洲金融危機(jī)之后,我國有三個(gè)季度的GDP增長低于7%;2008年全球金融危機(jī)之后,當(dāng)年第四季度和2009年第一季度的GDP增長也低于7%。因此,我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展依然存在很多風(fēng)險(xiǎn)。