234.07億元,這是格力電器中報披露的截至今年6月30日的貨幣資金;32.6億元,這是格力電器(000651)剛剛推出的增發(fā)方案的募資額。當(dāng)原本兩個無太大關(guān)聯(lián)的數(shù)字在同一天的兩份公告中曝光時,令不少投資者產(chǎn)生了深深的疑慮——格力電器既然重金在握,為什么還要募資？

　　雙重利好遭冷遇

　　8月19日,國內(nèi)空調(diào)行業(yè)龍頭格力電器為投資者奉上了“雙重大禮”。

　　中報顯示,公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入249.57億元,較上年同期增加24.85%,實現(xiàn)凈利潤15.73億元,較上年同期增長27.68%。不過,公司上半年營業(yè)利潤僅為7.99億元,較2009年同期的14.10億元下滑了43.37%,蹊蹺地低于上半年的凈利潤額。業(yè)內(nèi)人士表示,之所以出現(xiàn)營業(yè)利潤低于凈利潤的現(xiàn)象,主要是公司獲得了巨額的節(jié)能惠民補貼款,使得營業(yè)外收入達到了11.29億元（同比暴增1473%）。換句話說,補貼款的增加對公司上半年業(yè)績增長起到了巨大的推動作用。

　　在公布中報的同時,格力電器推出了一則增發(fā)預(yù)案。根據(jù)該方案,公司擬增發(fā)不超過2.5億股股份,募集不超過32.6億元的資金,用于總部商用空調(diào)技改擴產(chǎn)、武漢商用空調(diào)建設(shè)等五大項目。公司稱通過項目的實施,將進一步增強公司的核心競爭能力,鞏固和擴大公司業(yè)務(wù)規(guī)模、市場份額與盈利能力。

　　不過,面對格力電器業(yè)績的增長與新鮮出爐的增發(fā)方案,市場對此并不買賬。在昨日上證指數(shù)上漲21.68點,漲幅0.81%的背景下,格力電器股價卻沒有預(yù)料中的強勢,最終以下跌0.75%結(jié)束了此前四連陽的走勢。

　　募資必要性受質(zhì)疑

　　增發(fā)方案本來對于公司來說是一件好事,但一個巨大的問號卻出現(xiàn)在不少投資者的心中。為何手握重金的格力電器不用自有資金投資項目,卻要選擇增發(fā)募資。

　　中報顯示,截至6月30日,資產(chǎn)總額為493.79億元的格力電器,貨幣資金達到了驚人的234.07億元,僅僅利息收入就達到了1.86億元。值得注意的是,同樣以空調(diào)作為主營業(yè)務(wù)的美的電器(000527),今年一季度末資產(chǎn)總額為388.16億元,貨幣資金卻僅有40.66億元,與格力電器形成了鮮明的對比。而正是這種“不差錢”的情況下,格力仍然提出了總額為32.6億元的增發(fā)方案。

　　一位券商研究員對《每日經(jīng)濟新聞》表示,當(dāng)他看到公司披露增發(fā)方案的時候就覺得很驚訝,畢竟公司報表上貨幣資金數(shù)額十分驚人。按照常理推斷,格力電器應(yīng)該有能力用自有資金進行項目投資才對。他提到,此前曾經(jīng)就貨幣資金的問題跟上市公司方面溝通過,但是公司似乎并不愿意過多提及?！柏泿刨Y金的問題,不知道會不會讓增發(fā)方案在證監(jiān)會那里受阻”,他最后憂心忡忡的說。

　　公司回應(yīng):我們?nèi)卞X

　　帶著疑問,記者聯(lián)系了格力電器方面。令記者感到驚訝的是,公司證券部人士在聽到了記者的疑問后,立刻表示公司缺錢。他指出,雖然報表上貨幣資金有那么多,但多是銷售貨物的回款,還有一部分是其他公司存在格力電器旗下財務(wù)公司的錢,而公司通過借出這部分資金來賺取一些利息。這部分資金并不穩(wěn)定,不適合作為項目投資。這位人士還表示,公司規(guī)模較大,在日常生產(chǎn)中需要大量的資金,所以說,看上去有那么多錢,但與實際情況有很大的差異。

　　而對于公司方面的解釋,某注冊會計師指出,從公司中報披露的情況看,格力電器可隨時用于支付的銀行存款,以及可隨時用于支付的其他貨幣資金就達到了68.26億元,上半年凈利潤額度就將近16億元,其報告期末經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額也有19.23億元。這些數(shù)據(jù)一方面說明公司資金狀況較好,也說明公司具有較強的資金生成能力,并非如公司人士表示的那么缺錢。