每經(jīng)記者  鄭步春

        本周A股連漲，一周滬綜指漲6.1%至2572.03點(diǎn)，創(chuàng)年內(nèi)最大單周漲幅。周五滬綜指漲0.38%，走勢(shì)相對(duì)平靜，市場(chǎng)基本漠視光大銀行IPO消息。農(nóng)業(yè)銀行周五放量上漲2.93%至2.81元，不過(guò)漲幅遠(yuǎn)不及H股，農(nóng)行H股暴漲5.45%報(bào)3.48港元。

        周五A股并未受到外圍股市暴漲太多的影響，僅微微高開(kāi)，全天走勢(shì)平穩(wěn)。市場(chǎng)既有光大銀行發(fā)新股利空，也有外圍走強(qiáng)及高層重申“適度寬松政策”利好。繼周四市場(chǎng)傳出2012年試征房產(chǎn)稅后，財(cái)政部專(zhuān)家表示“未曾聽(tīng)聞這一消息”，這樣的模糊表述使周五地產(chǎn)股有所回調(diào)。市場(chǎng)有理由相信，如果房產(chǎn)稅試點(diǎn)開(kāi)征真的不在2012年，一般意味著是提前，因此對(duì)地產(chǎn)股構(gòu)成了壓力。

        目前大盤(pán)走勢(shì)較強(qiáng)，1998年的大洪水曾造成股指大跳水，但這次洪澇災(zāi)害股指絲毫不受影響，甚至還有些個(gè)股因此得到炒作，如部分水電股。一個(gè)市場(chǎng)，如果對(duì)利空麻木，在多數(shù)情況下意味著強(qiáng)勢(shì)，少數(shù)情況下也可能是滯后補(bǔ)跌。以光大銀行IPO為例，市場(chǎng)是否真忽視了該消息，目前還不能斷言，也有可能是主力在打時(shí)間差，搶先將持股拉升至有利位置。

        大盤(pán)走強(qiáng)后，除光大銀行外的其他銀行股融資也可能加速。投資者可適當(dāng)關(guān)注此類(lèi)消息，如果節(jié)奏控制得好，大盤(pán)受影響或也有限，要不然可能重回震蕩，畢竟如今市場(chǎng)資金面并不特別充裕。

        股指連漲后，分析師樂(lè)觀度大為提升。摩根大通首席技術(shù)分析師MichaelKrauss預(yù)測(cè)上證綜指年底前漲至3100點(diǎn)，前提是能收復(fù)2650點(diǎn)。理由是，A股在過(guò)去一年較其他多數(shù)股市表現(xiàn)差勁。

        上攻3100點(diǎn)需要強(qiáng)大的資金流，需要管理層在松動(dòng)銀根方面更進(jìn)一步。從目前資金情況看，大幅上拉難度會(huì)有一些，除非未來(lái)管理層在政策上大幅松動(dòng)，銀行也加大放貸。銀行融資完成后就有了放貸能力，但受一些行政限制，因此此事取決于管理層，并不取決于銀行本身。以商業(yè)銀行一貫風(fēng)格來(lái)看，只要上級(jí)允許，一般會(huì)按上限大舉放貸，大不了以后再向股市伸手。至于不良貸款增加，也是不怕的，融資后加大放貸，就做大了分母，壞賬率自然降低。

        上攻3100點(diǎn)可能還需人民幣升值配合，但當(dāng)前海外一年期無(wú)本金交割的遠(yuǎn)匯交易顯示升值預(yù)期不很強(qiáng)，僅為6.6946元人民幣對(duì)1美元，和現(xiàn)匯的6.7799元僅僅相差1.2%。也就是說(shuō)，如今升值預(yù)期極微弱。

        除此之外，大幅上攻還需樓市及糧食等其他物價(jià)配合。從目前情況看，這些事情還很難預(yù)判，也只能走一步看一步。關(guān)于樓市及糧食市場(chǎng)的信息比較多，許多信息不一定客觀，投資者最好在生活中去體會(huì)一下，不能僅憑公開(kāi)數(shù)據(jù)進(jìn)行判斷。

        商品期貨市場(chǎng)其實(shí)反映了這些情況，近期銅、棉花、糧食因基本面不錯(cuò)而走強(qiáng)。但鋼鐵期貨基本面不怎么樣，近期也連續(xù)走強(qiáng)，而其他基本面不佳的橡膠、塑料、鋼鐵、PTA等均走強(qiáng)。商品受供求關(guān)系影響，各品種情況理應(yīng)千差萬(wàn)別，如果出現(xiàn)普漲，各品種沒(méi)了差別，則多半是貨幣因素起了較大作用，市場(chǎng)的通脹預(yù)期及囤貨意愿便從走勢(shì)中反映了出來(lái)。

        從資金面、匯率、公司業(yè)績(jī)、樓市、物價(jià)、股指超跌程度等情況綜合判斷，預(yù)計(jì)滬綜指本輪漲勢(shì)或能升至2650點(diǎn)一帶，強(qiáng)一點(diǎn)甚至可能達(dá)2700點(diǎn)稍上。至于3100點(diǎn)可能遠(yuǎn)了點(diǎn)，需宏觀面大幅改善配合，未來(lái)的事誰(shuí)也不知，暫不敢看太遠(yuǎn)。

        操作上，投資者可持適當(dāng)倉(cāng)位參與，不妨多持幾個(gè)品種，不要單一持倉(cāng)。因現(xiàn)為中報(bào)披露期，小股民并無(wú)信息優(yōu)勢(shì)。一般而言，業(yè)績(jī)及分配方案較好個(gè)股往往在消息公布前漲得多，小股民不敢買(mǎi)，敢買(mǎi)的往往中報(bào)不好或分配不佳。這種矛盾無(wú)法解決，只能分散投資應(yīng)付，如此心理承受能力會(huì)強(qiáng)些，不易被洗出籌碼，踩到“地雷”時(shí)損失也少些。

        下周股指或有較大震蕩，應(yīng)理解成“洗盤(pán)”行為，倉(cāng)輕的投資者可俟機(jī)補(bǔ)倉(cāng)。



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