每經(jīng)實(shí)習(xí)記者  賀麒麟  發(fā)自上海

        本周公開市場凈投放1520億元，這也是自春節(jié)以來央行首次實(shí)現(xiàn)凈投放。專業(yè)人士分析，本周出現(xiàn)凈投放，主要有兩個(gè)原因：本周一各機(jī)構(gòu)向央行繳納存款準(zhǔn)備金，已回籠約3000億元資金；本周央行發(fā)行的央票均為短期央票，而目前市場對短期品種的需求遠(yuǎn)不如中長期。不過，業(yè)界均表示，下周有望重返凈回籠。

春節(jié)以來首次凈投放

        根據(jù)央行公告，昨日（5月13日）發(fā)行的200億元3月期央票，發(fā)行收益率連續(xù)第15次持平于1.4088%。央行昨日還進(jìn)行了300億元的91天期正回購操作，利率亦持平于1.41%。

        因本周到期資金為2160億元，而央行回籠資金僅640億元，則央行本周實(shí)現(xiàn)凈投放1520億元，為自春節(jié)以來的首次凈投放。此前央行已實(shí)現(xiàn)連續(xù)11周凈回籠，總規(guī)模逾1.1萬億元。

        上海一證券公司交易員稱，央行在5月10日通過存款準(zhǔn)備金回籠約3000億元規(guī)模的資金后，并沒有對流動(dòng)性進(jìn)行強(qiáng)烈收緊的意圖?！把胄胁幌胍幌伦訉⒘鲃?dòng)性收得很緊?！?br/>
        該交易員表示，存款準(zhǔn)備金繳款，在一定程度上對央票有擠出效應(yīng)?！岸椰F(xiàn)在短期債對市場缺乏吸引力，這個(gè)星期又沒有發(fā)3年期央票，凈投放早在意料之中?！?br/>
資金面總體寬松

        業(yè)內(nèi)人士并指出，在央行一系列政策實(shí)行后，貨幣市場資金面總體保持寬松格局，但已不如此前的極度寬松。

        上述交易員稱，因資金面呈總體寬松格局，昨日回購利率出現(xiàn)微幅波動(dòng)，未受公開市場資金回籠影響。

        數(shù)據(jù)顯示，銀行間市場回購利率周四收盤基本持穩(wěn)。隔夜回購加權(quán)平均利率收報(bào)1.50%，較前收盤跌1個(gè)基點(diǎn)；7天回購加權(quán)平均利率報(bào)1.74%，較前收盤漲1個(gè)基點(diǎn)。1年期央票收益率跌0.31個(gè)基點(diǎn)，至1.9787%；3個(gè)月期Shibor持平于1.9459%。

        此外，銀行間國債成交價(jià)格昨日收盤穩(wěn)中偏漲。成交的28只國債17漲2平9跌，成交人民幣237億元，較前一交易日略微減少。剩余期限4.76年的08國債01漲0.13%，至106.41元，收益率2.50%。金融債價(jià)格亦穩(wěn)中偏漲，剩余期限3.37年的08進(jìn)出08漲0.12%，至103.60元，對應(yīng)收益率2.76%。

        該交易員表示，國開行兩期新債中標(biāo)利率低企，在一定程度提振了二級市場士氣。根據(jù)公告，國開行昨日招標(biāo)的150億元5年期固息債票面利率3.00%，有效投標(biāo)總量325.3億元，招投標(biāo)倍數(shù)2.17倍。同時(shí)發(fā)行的150億元10年期浮息債中標(biāo)利差46個(gè)bp，最終票面利率2.71%，有效投標(biāo)總量295.4億元，招投標(biāo)倍數(shù)1.97倍。

下周有望重返凈回籠

        盡管本周公開市場轉(zhuǎn)為3個(gè)月以來的首次凈投放，但考慮到下周存款準(zhǔn)備金率上調(diào)的影響會(huì)淡去；而下周到期資金量較少，且有需求較好的3年期央票發(fā)行，業(yè)界均表示，下周公開市場有望重歸凈回籠。

        華東一銀行分析員對  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，中長期品種近來一直受市場追捧，因此下周的3年期央票可能繼續(xù)放量發(fā)行，而收益率可能繼續(xù)下行。下周央行公開市場到期資金規(guī)模僅為950億元，較本周下降近6成。該分析員認(rèn)為，下周很可能又轉(zhuǎn)為凈回籠。

        對于短期品種，該分析員稱，其發(fā)行收益率可能繼續(xù)持穩(wěn)。他還表示，因?yàn)槎唐趦?nèi)加息難成現(xiàn)實(shí)，1年期央票發(fā)行量大幅減少，但其收益率較敏感，因此下周1年期央票不無暫停的可能性。

        上述證券公司交易員亦表示，下周的3年期央票仍可能呈大規(guī)模發(fā)行態(tài)勢，利率仍有下行空間?！熬湍壳岸?，3年期央票的需求還是很大。綜合來看，下周央行公開市場極有可能重歸凈回籠?！?br/>


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