皮海洲

        日前，證監(jiān)會正通過各地證監(jiān)局對證券公司進(jìn)行一項(xiàng)有關(guān)農(nóng)村地區(qū)證券投資需求及現(xiàn)狀的調(diào)查，主要內(nèi)容包括：農(nóng)民對證券投資需求是否迫切、有證券投資需求的農(nóng)村主要分布在哪些地區(qū)、券商可為農(nóng)村投資者提供哪些服務(wù)等。據(jù)稱，對于“證券下鄉(xiāng)”的前景，券商普遍看好。

        有道是“屁股決定腦袋，利益決定立場”，對于券商們看好“證券下鄉(xiāng)”前景，筆者并不感到意外。不過，筆者作為一個在農(nóng)村出生、在農(nóng)村長大的“城里人”，憑借自己對農(nóng)村的了解，以及自己在中國股市浸淫了17年的經(jīng)歷，不得不說“證券下鄉(xiāng)”是一個餿主意。

        首先，中國股市越來越向著機(jī)構(gòu)化的方向發(fā)展，個人投資者在股市里賺錢越來越難，這樣一個市場顯然不適合農(nóng)村投資者。一個明顯的事實(shí)是，最近推出的兩項(xiàng)新業(yè)務(wù)——融資融券與股指期貨均向中小投資者關(guān)上了大門。同樣是面對“4·19”的暴跌，作為機(jī)構(gòu)投資者來說，不僅可以通過融券做空來賺錢，更可以通過做空股指期貨來獲取暴利。但作為中小投資者只能無所作為，或者只有承受投資損失的份，甚至由于機(jī)構(gòu)投資者的做空，中小投資者還要承擔(dān)更大的虧損。又如，在風(fēng)險較小的新股發(fā)行市場，中小投資者由于資金量小，很難獲得中簽的機(jī)會。相反，機(jī)構(gòu)投資者不僅可以參與網(wǎng)下配售獲得新股份額，而且在網(wǎng)上申購中，他們也都是中簽的大戶，一級市場的新股利潤絕大部分被機(jī)構(gòu)投資者及一些大戶拿走。中小投資者更多只能到二級市場上去刀口舔血，承擔(dān)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出一級市場的投資風(fēng)險。

        其次，農(nóng)村投資者普遍缺少股票投資的專業(yè)知識。股票投資是一門學(xué)問，如果不能熟悉掌握必要的專業(yè)知識，只能是“睜眼瞎”，這樣的股票投資將充滿風(fēng)險。而作為中國農(nóng)民來說，總體上并不富裕，承擔(dān)風(fēng)險的能力很差。讓這些一無專業(yè)知識，二無風(fēng)險承擔(dān)能力的農(nóng)民走向股市，這實(shí)在不是對中國農(nóng)民負(fù)責(zé)任的態(tài)度。證監(jiān)會日前發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理的規(guī)定》明確規(guī)定，證券公司不得誘導(dǎo)無投資意愿或者無風(fēng)險承受能力的投資者參與證券交易活動。因此，讓農(nóng)民炒股票，這本身就有違背這個規(guī)定之嫌。

        更加重要的是，中國股市如今仍然是個“吸金市場”，而不是一個回報投資者的市場。管理層的職責(zé)就是為上市公司融資服務(wù)，最近甚至允許上市公司分拆子公司到創(chuàng)業(yè)板上市  （當(dāng)然是為了高價發(fā)行圈錢）。作為發(fā)行人更是追求“三高”發(fā)行，甚至不惜欺詐上市。而作為一些機(jī)構(gòu)及機(jī)構(gòu)投資者，則為了各自的利益同樣不惜做出各種違法違規(guī)違背職業(yè)道德的事情。在中國股市里投資，投資者總體上難逃虧損的命運(yùn)。

        在農(nóng)村建設(shè)仍然需要大量資金的當(dāng)前，相關(guān)部門應(yīng)該考慮的是如何讓各種資金反哺農(nóng)村，而不是讓農(nóng)民進(jìn)入這個  “吸金市場”，抽走他們有限的資金，這樣不僅難以讓農(nóng)民致富，相反會讓農(nóng)民在貧困的泥潭里越陷越深。所以，筆者以為，中國股市如果不能改變“吸金市場”的形象，管理層就不應(yīng)該把農(nóng)民引導(dǎo)到股市中來。否則，“證券下鄉(xiāng)”抽走農(nóng)村資金后，留下的將是一地雞毛。



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