每經(jīng)實(shí)習(xí)記者  陶斯然  發(fā)自上海

        一紙公告引起了投資者的震動(dòng)。

        昨日  （4月13日），重慶啤酒（600132，收盤(pán)價(jià)29.10元）的控股股東重啤集團(tuán)宣布，擬以公開(kāi)征集方式轉(zhuǎn)讓其所持有的重慶啤酒12.25%的股權(quán)。

        在此之前，重慶啤酒已經(jīng)連續(xù)數(shù)日被機(jī)構(gòu)和各路投資者爆炒。有消息稱，重慶啤酒旗下的乙肝疫苗研發(fā)正進(jìn)入關(guān)鍵階段，或即將成功，而成功之后所帶來(lái)的盈利難以想象。

        正是這個(gè)關(guān)鍵的時(shí)刻，重慶啤酒的大股東卻拋出了轉(zhuǎn)讓消息，一時(shí)之間，市場(chǎng)嘩然。

        據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》從重啤集團(tuán)內(nèi)部人士處了解到，此次減持方案，其目的或是使跨國(guó)啤酒巨頭嘉士伯掌控重慶啤酒。不過(guò)截至昨日發(fā)稿，上述信息，并未得到重啤集團(tuán)的高層的確認(rèn)。

        而無(wú)論嘉士伯是否最終入主重慶啤酒，圍繞著重慶啤酒最有價(jià)值的資源“治療用乙肝疫苗”的歸屬問(wèn)題，才是投資者最關(guān)注的看點(diǎn)。

撲朔迷離的動(dòng)機(jī)

        “簡(jiǎn)直無(wú)法想象，會(huì)不會(huì)是疫苗的研制黃了？”重慶啤酒的股東老楊看到公告之后，第一反應(yīng)就是震驚。

        資本市場(chǎng)上的動(dòng)作，卻早就已經(jīng)開(kāi)始。3月30日，在重慶啤酒停牌前的最后一個(gè)交易日，重慶啤酒放出了9.04億元的成交天量，這個(gè)數(shù)字在該公司的股票交易歷史上名列第一位。據(jù)大智慧LEVEL2數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日機(jī)構(gòu)凈拋售近4400萬(wàn)元，不過(guò)游資則紛紛做多，凈流入近1.2億元。

        而在30日之前，重慶啤酒已經(jīng)是連續(xù)兩個(gè)交易日漲停。“這個(gè)公司的股票最大的熱點(diǎn)就是其正在研制的乙肝疫苗，正是因?yàn)槿绱?，該公司才達(dá)到了78倍市盈率，遠(yuǎn)超其他同類股票的平均水平。”國(guó)海證券分析師劉金滬表示，這個(gè)概念也已經(jīng)被熱炒多年。

        重啤集團(tuán)放棄這12.25%的股權(quán)將使得重慶啤酒的股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生巨大的變化。嘉士伯目前是重慶啤酒的第二大股東，持有公司17.46%的股份。若嘉士伯收購(gòu)重啤集團(tuán)擬轉(zhuǎn)讓的12.25%股份，則將一躍成為重慶啤酒的第一大股東。

        不過(guò)，在此之前，并沒(méi)有跡象顯示嘉士伯有意控股重慶啤酒；而對(duì)于重啤集團(tuán)而言，讓出重慶啤酒大股東身份的動(dòng)機(jī)也并不明顯。“公司的主業(yè)沒(méi)有虧損，疫苗的研制或也將成功，為什么選擇在這個(gè)時(shí)候減持？”老楊疑問(wèn)道。

        更有甚者，一名分析師大膽地預(yù)測(cè)：此舉或是在為重啤集團(tuán)整體上市鋪平道路。“重慶市國(guó)資委近年來(lái)一直在強(qiáng)調(diào)要將旗下的國(guó)有資產(chǎn)上市重組，況且重啤集團(tuán)本來(lái)就有一部分的啤酒產(chǎn)量并不在上市企業(yè)之中，重啤集團(tuán)借重慶啤酒上市的傳聞已經(jīng)不止一天。”上述分析師如此表示。

內(nèi)部人士：大股東或易主

        《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對(duì)此進(jìn)行了調(diào)查。

        4月13日，一位重啤集團(tuán)內(nèi)部人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“這只是一次普通的資本運(yùn)作，并不是傳聞中的重啤集團(tuán)整體上市。”

        而資本運(yùn)作的目的又是什么？“重啤集團(tuán)將會(huì)變成重慶啤酒的二股東。”在記者的追問(wèn)下，該人士表示，“大股東應(yīng)該就是嘉士伯，不過(guò)一切以未來(lái)的公告為準(zhǔn)。”

        如果上述說(shuō)法最終成立，那么重  慶  啤  酒  就  將  成  為  水  井  坊（600779，收盤(pán)價(jià)22.74元）之后，2010年第二個(gè)為外資所控股的酒類上市企業(yè)。截至昨日發(fā)稿，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》還未就上述消息得到重啤集團(tuán)高層的確定。

        不過(guò)，一些消息靈通的券商已經(jīng)提前發(fā)布了報(bào)告。昨天，興業(yè)證券表示，“此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，并不是重啤集團(tuán)不看好公司治療性乙肝疫苗業(yè)務(wù)。在目前重慶投巨資搞基本建設(shè)的背景下，國(guó)有資本擬從非核心產(chǎn)業(yè)退出，也是政府籌措資金的一種途徑。”此說(shuō)法，與上述重啤集團(tuán)內(nèi)部人士的說(shuō)法大相徑庭。

        而一位接近重慶市國(guó)資委的人士則告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“重慶市國(guó)資委一直在提倡‘請(qǐng)進(jìn)來(lái)，走出去’的戰(zhàn)略。其中走出去，即向海外發(fā)展，而如果重慶啤酒引入嘉士伯成為大股東，則對(duì)海外戰(zhàn)略或許有所幫助。”

        但上述說(shuō)法卻始終無(wú)法說(shuō)明最有價(jià)值的資產(chǎn)乙肝疫苗的歸屬問(wèn)題。

        “重慶啤酒研制乙肝疫苗，從一期到二期，耗費(fèi)了巨大的財(cái)力和精力，如今疫苗的成功出現(xiàn)曙光的時(shí)候，重啤集團(tuán)又怎么舍得放棄？”老楊如此疑問(wèn)道。

        重慶啤酒最終花落誰(shuí)家？重啤集團(tuán)出售12.25%的股權(quán)又是一連串資本運(yùn)作中的第幾個(gè)步驟？一切都要等到正式的公告出來(lái)之后，才能得到一個(gè)更加清晰的答案。



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