每經(jīng)記者  毛晉楠  發(fā)自深圳

        就在私募高峰論壇舉行之際，A股市場也正悄然走強(qiáng)。

        本周，藍(lán)籌股輪番上漲，特別是在周五，中國鋁業(yè)、中國國航等藍(lán)籌股漲幅居前。市場傳言，一些私募人士已開始轉(zhuǎn)變投資策略，調(diào)倉買入了股指期貨標(biāo)的公司。

私募派系出現(xiàn)分化

        股指期貨的即將推出，引起了私募在投資策略方面新的思考。不過，部分與會的私募人士對此也有不同的看法，私募也因此而分為了兩大陣營。

        2009年最佳私募基金經(jīng)理、廣東新價值投資總監(jiān)羅偉廣就在本周四的報告會上稱，他已經(jīng)逐步從中小盤股上撤退，并轉(zhuǎn)戰(zhàn)藍(lán)籌股。羅偉廣稱，他投資的主要是銀行、保險、航空以及地產(chǎn)類公司，并建議投資者應(yīng)提防小盤股可能出現(xiàn)5·30式暴跌，應(yīng)及早減倉高風(fēng)險的小盤股。

        羅偉廣告訴  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》，股指期貨的推出，必將給藍(lán)籌股帶來機(jī)會，而藍(lán)籌股在調(diào)整了3個季度之后，也將迎來一次波段性的機(jī)會。

        無獨(dú)有偶，深圳市龍騰資產(chǎn)管理有限公司董事長吳險峰也在近期開始配置藍(lán)籌股，特別是股指期貨的標(biāo)的。

        不過，部分私募人士仍表示，目前還不會改變策略。

        “對我們公司來說，持有股票都會看長期的發(fā)展趨勢。有很大的發(fā)展空間，我們會更拿得住票，不會因?yàn)槭袌霰憩F(xiàn)不佳就趕快賣掉，可以用股指期貨來對沖一下賬面的風(fēng)險。另外在新產(chǎn)品方面，如果條件成熟的話發(fā)行一些新產(chǎn)品，用股指期貨完全對沖掉市場風(fēng)險。根據(jù)我們做的歷史測試，基本上過去3年平均年回報率超過30%，波動性只有滬深300的1/3左右。我在這里要呼吁一下，由于國內(nèi)大多數(shù)私募都是通過信托發(fā)的，如果信托產(chǎn)品不能參與，那么股指期貨對私募基金來講就等于零?！鄙钲谑刑祚R投資管理有限公司量化研究總監(jiān)朱繁林說。

        深圳市合贏投資管理有限公司合伙人劉鷹表示，“短期來講股指期貨的推出對我們目前的操作策略沒有太大的影響。從中長期的角度來講，對我們私募基金來講，股指期貨應(yīng)該說提供了一個機(jī)會。在中國做真正的對沖基金，可以有更多的產(chǎn)品，避免同質(zhì)化產(chǎn)品的競爭，我們在這方面有更多的期待?！?br/>
        深圳市新同方投資有限公司董事長劉迅表示，在產(chǎn)品品種豐富了以后，可以做的策略也會變得更豐富?！拔覀儽旧硎且赃x股為主，喜歡挑一些我們認(rèn)為好的公司持有，我們非常歡迎股指期貨的推出，對我們來說豐富了投資機(jī)會，更便于獲得長期收益。”

風(fēng)險機(jī)遇并存

        據(jù)了解，眾多私募都在積極備戰(zhàn)股指期貨，不過，私募們也表示自己在股指期貨這個產(chǎn)品上并無優(yōu)勢。

        吳險峰表示，股指期貨的推出對市場管理人而言是風(fēng)險和機(jī)遇并存?！拔覀儏⑴c這個市場主要就是做套保和投機(jī)，在之前給投資人的合約里面說了可以拿20%的資金從事金融衍生品的交易，只不過在股指期貨推出之前金融衍生品品種太匱乏了，無非有一些權(quán)證。當(dāng)我們對市場某個趨勢有比較大的把握之時，我們可能在這個市場通過投機(jī)性的、杠桿性的交易去放大，給投資人帶來更大的回報。”

        深圳市感恩在線投資管理公司董事長寧金山表示，“我從來不認(rèn)為做期貨投機(jī)風(fēng)險一定很大，我始終有一個觀念——風(fēng)險來自于你的欲望，當(dāng)你要拿這個錢掙很多錢的時候你要投入全部的本金，你就會做大杠桿交易，你的風(fēng)險才會大；如果杠桿率使用小一點(diǎn)，風(fēng)險一樣會小。做不做投機(jī)和做不做對沖，關(guān)鍵是你對收益的預(yù)期有多大。投機(jī)我們一定會做，但做的量可能在總體資金里面占很小，可能也就是10%。很多人說做投機(jī)風(fēng)險很大，我一直不太同意這個觀點(diǎn)，我說主要是因?yàn)槟阆霋晏噱X，所以你的風(fēng)險大；如果把你的預(yù)期收益降低，期貨風(fēng)險其實(shí)沒你想的這么大?！?br/>
        “盡管我們有海外投資經(jīng)驗(yàn)，但以我個人的看法，我覺得海外投資的經(jīng)驗(yàn)也好，以前海外市場的研究也好，其實(shí)對我們的參考價值非常低?！鄙钲谑行峦酵顿Y有限公司董事長劉迅認(rèn)為。



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