四大私募3000點下“論劍”

        重陽投資管理有限公司首席投資官李旭利表示，“最看好醫(yī)藥行業(yè)，因為中國在經(jīng)歷醫(yī)療體制改革之后，行業(yè)需求發(fā)生了很大的變化，原來醫(yī)療行業(yè)整體利潤水平遠低于世界的平均水平，之后或?qū)斜l(fā)性的增長。”

　　2010年開局很慘，上證指數(shù)今年1月以來大跌10.25%。從公募基金轉(zhuǎn)投私募基金的四位私募基金掌舵者不僅直接駁斥2000點的悲觀論“有點瘋”，更提出3000點以下應該樂觀一點，并重點提示消費、科技等熱點板塊的機會。

　　上周五，國金證券主辦的“2010年中國私募基金年會”在京召開，重陽投資管理有限公司首席投資官李旭利、凱石投資管理有限公司總經(jīng)理陳繼武、匯利資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理兼投資總監(jiān)何震、尚雅投資管理有限公司總經(jīng)理石波，四位由公募轉(zhuǎn)戰(zhàn)私募的投資大佬“論劍”2010年投資市場，分別回答了市場最關注的兩個問題：現(xiàn)在市場能不能買股票，可以買哪些板塊。

　　3000點之下不宜太悲觀

　　四位在國內(nèi)具有代表性的私募掌舵者都不認為市場向下空間還很大，反而認為操作可以更積極一些。

　　李旭利說：“我自己覺得相對樂觀一些，因為很多大型的藍籌企業(yè)，主要大行業(yè)的市場估值還是處于合理狀態(tài)，很多行業(yè)哪怕放在香港市場去看，我們的估值也很便宜，作為中流砥柱的大股票決定了市場風險不是很大，在操作上反而可以更積極一些。”

　　陳繼武說：“前一段時間電視臺跟我打電話，有人看到6000點，我說那是瘋了，我是看不到，最近有人看到2000點，我個人說可能也有一點瘋，這是不可能的。”

　　他認為，（近來）奧巴馬對美國經(jīng)濟動的“手術(shù)”比較大，中國又提高存款準備金率，全球股市跌一跌，很多人是悲觀的，但他個人覺得沒有必要，若在3000點下方進一步下跌，他的操作可能就要激進一些了。

　　何震對這個市場的判斷與上述兩人的觀點類似。他分析，去年雖然是超跌了，但是從1600點漲到3400點實際是翻倍了，去年是一個大年，所以今年肯定是一個小年，小年要稍微樂觀。

　　“我們不希望今年是一個負年，當然今年有很多結(jié)構(gòu)性的機會。今年我們覺得沒有系統(tǒng)性的機會，因為整個經(jīng)濟處于恢復復蘇的階段，但是往下再跌到2000點，我是不敢想，如果跌到2600點，我個人是非常高興，我覺得這個是一個非常好的機會。”何震說。

　　何震說：“（我現(xiàn)在）倉位也不輕，我覺得往下會有一點損失，畢竟還是要回來的，我有30%的倉位，我還會去買一些我非常中意的大股票，整個市場在一個區(qū)間波動的概率很大。”

　　石波把近年股市表現(xiàn)看做一個“溜溜球”，也就是說，2008年往下面一拍，2009年反彈到一半，現(xiàn)在還會往下彈。

　　“但是這個波動的幅度我認為會越來越小，可能未來兩三年會是這樣一個狀況，我認為這個市場在未來一兩年都是震蕩和調(diào)整的市場。我覺得目前市場不會像2008年那樣震蕩，震蕩的幅度會越來越小，可能30%，明年可能是20%以內(nèi)，最后就平衡了，然后就選擇方向。”他說。

　　看好科技、消費板塊

　　私募基金中，大家都有自己的“玩法”，有人喜歡確定性強的成長股，有人喜歡想象空間大的科技股，還有人一直念念不忘低碳概念。不同的套路，都代表著各自的投資思路、投資方向。

　　何震認為，未來十年投資的方向就是八個字，科技創(chuàng)新、消費服務。他表示，自己今年的投資基本上往這個方向轉(zhuǎn)，并認為今年的投資機會很明顯不是上游，不是中游，可能是下游的消費服務。

　　石波則在兩個方面看到曙光。一是低碳經(jīng)濟，包括智能電網(wǎng)、新能源電車，包括LED，“這一方面我覺得有很大的空間，我們現(xiàn)在還處于發(fā)展期的初級階段”。此外，他提出，未來十年是移動互聯(lián)網(wǎng)，“現(xiàn)在來看3G我們才剛開始做，但到2020年移動互聯(lián)網(wǎng)會發(fā)展得很快，那時我們都會以3G為主。”

　　陳繼武則認為，主題性的投資以短線為主，但是長期還是要看經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的過程，因為2009年上半年四萬億元投資下去以后，很多主題性的投資機會都出來了；到下半年看好的是消費類公司。他說，“我覺得今年市場還是結(jié)構(gòu)性的調(diào)整，在這樣一個背景下，對這類公司（指消費類公司）我們是長期關注的。”

　　李旭利希望能夠在控制風險的情況下追求一個合理的回報。他說：“如果一定要找一個行業(yè)（最看好的行業(yè)），可能醫(yī)藥比較好，因為中國在經(jīng)歷醫(yī)療體制改革之后，行業(yè)需求發(fā)生了很大的變化，原來醫(yī)療行業(yè)整體利潤水平遠遠低于世界的平均水平，只要醫(yī)療行業(yè)整體恢復到全球的平均稅負，這個行業(yè)的利潤就會有很大的爆發(fā)。”（東方早報）

   鄭眼看盤：遇急跌可低吸 否則觀望為主    老法師看盤：不安寧的體娛圈和股市