每經(jīng)記者  印崢嶸  發(fā)自上海

        隨著今年黃金市場的大熱，一些地下炒金公司也開始瞄準(zhǔn)商機，它們通過在各大城市尋找代理商、推出網(wǎng)站等營銷渠道，借機聚客斂財。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前地下炒金的市場規(guī)模已高達千億元人民幣，每年涉案者數(shù)以千計，受害者不計其數(shù)。為此，《每日經(jīng)濟新聞》記者展開調(diào)查。

        上海黃金交易所交易部總經(jīng)理石巖峰表示，投資者應(yīng)當(dāng)認(rèn)清地下炒金的危害，選擇正規(guī)的黃金投資渠道。

地下炒金·攬客

100倍杠桿炒倫敦金？！

        在百度輸入關(guān)鍵字  “黃金”，隨便就能搜索到諸多地下炒金公司網(wǎng)站的信息，“100倍杠桿”、“每月不低于10%的回報率”、“低門檻入市、低成本投資、高杠桿效應(yīng)”等誘人的字眼比比皆是。

        記者以客戶的身份聯(lián)系搜索到的“某某國際金銀業(yè)有限公司”時，該公司的客服人員向記者介紹了他們的業(yè)務(wù)：“免費開戶。最低交易數(shù)量為一手，每手交易要提供1000元保證金和50美元的手續(xù)費，并且按照行業(yè)管理收取點差，如果交易一手黃金，共需要100美元的手續(xù)費。”

        該客服人員表示，雖然銀行T+D產(chǎn)品近期很火，但是該公司能提供比銀行更好的投資渠道，“第一，銀行的杠桿只有六七倍，我們有100倍的杠桿比例；二是收益高，1000美元的保證金就能買一手倫敦金，金價每漲跌一美元，你就能賺100美元；三是能夠24小時不間斷交易?！?br/>
        這位客服人員還聲稱，“我們使用的是國際最先進的MT4交易平臺，并且擁有香港金銀業(yè)貿(mào)易場認(rèn)可的金銀業(yè)交易商，絕對保證交易安全?！钡浾咴谙愀劢疸y業(yè)貿(mào)易場的官方網(wǎng)站上并沒有查到上述公司的相關(guān)信息。

        最后該客服人員還熱情地贈送了記者一個模擬賬戶，讓記者先練習(xí)炒金，隨后由市場部人員再和記者聯(lián)系。記者登陸后發(fā)現(xiàn)，模擬賬戶中有虛擬的10萬美元，交易時每手收取0.8元的點差，交易標(biāo)的是以美元計價的倫敦現(xiàn)貨金。

地下炒金·特征

以網(wǎng)絡(luò)營銷為主

        接下來，記者提出要去現(xiàn)場詳細咨詢有關(guān)事宜，這位客服人員聲稱，公司在中國大陸沒有辦公地點，最后只留給記者一個香港地區(qū)的地址。但記者從有關(guān)渠道了解到，該公司事實上在上海浦東新區(qū)商城路就設(shè)有辦公場所。

        在其他地下炒金公司，記者發(fā)發(fā)現(xiàn)，這類公司雖然提供中文網(wǎng)頁，但留下的大多是香港地區(qū)或者境外的電話號碼。

        這類公司一般以網(wǎng)絡(luò)營銷為主，將QQ、MSN等作為拓展客源的主要陣地，有的甚至需要客戶主動留下信息，等客服人員回電話才能咨詢。如此一來，客戶很難求證其真實性。

        記者從另一家  “國際金融集團公司”那里了解到，這家公司甚至采用了代理加盟模式，在全國各地尋找代理加盟，并承諾提供豐厚的返傭。代理商可通過線上交易系統(tǒng)和24小時的全面支援服務(wù)來發(fā)展個人業(yè)務(wù)。

地下炒金·陷阱

利用行情交易軟件操控交易

        記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前地下炒金的杠桿為50倍至400倍不等，常見的是100倍，這意味著，客戶只要付出1000美元的保證金，就可以買到10萬美元的黃金現(xiàn)貨。

        一位期貨公司的交易員對記者表示，按照100倍的杠桿，如果金價跳動10美元，客戶就可能虧了1000美元，金價跳動10%，客戶就可能血本無歸。這種波動往往就在幾秒鐘之內(nèi)發(fā)生，完全是測試投資者的心跳。如果遇到一個漲跌停板，客戶更是會慘遭強制平倉，最后血本無歸。

        記者還從炒金公司的客服人員處了解到，目前公司的開戶數(shù)量雖然不多，但每個戶頭的資金規(guī)模少則上萬元，多則百萬元、千萬元。對于炒金資金的流向，地下炒金公司的客服人員介紹說，因為是炒外盤，客戶手中的錢必須先兌換成美元，然后匯到公司指定的賬戶上。

        業(yè)內(nèi)人士表示，這說明地下炒金除了高杠桿風(fēng)險外，還增加了匯兌損益的風(fēng)險。此外，由于炒金公司交易很不透明，客戶的巨額資金一旦進了地下炒金公司，甚至不排除在虛擬的交易系統(tǒng)上顯示交易成功，實際上資金并沒有進入國外的期貨交易所，而是被挪作他用的情況。

        東證期貨黃金分析師陸兼勤表示，地下黃金保證金交易分為非法和灰色兩種，一般灰色的炒金公司可能在國外是正規(guī)的，只不過沒有國內(nèi)的合法牌照；而非法地下炒金公司則設(shè)有形形色色的陷阱，投資者一不小心就會傾家蕩產(chǎn)、血本無歸。

        “但兩者的共同點是，沒有國內(nèi)監(jiān)管部門的授權(quán)和監(jiān)管，投資者的利益很難得到保障，一旦資金安全發(fā)生任何問題，維權(quán)的成本很高?！标懠媲谡f。

        一位多年從事期貨交易的客戶向記者介紹說，行情軟件和下單軟件是期貨投資者最依賴的兩大  “法寶”，但實際上，一些非法的地下炒金公司往往會在這兩個重要的工具上做文章。

        據(jù)悉，地下炒金公司的行情交易系統(tǒng)都是自己開發(fā)，或者是租用其他成熟的交易系統(tǒng)進行改裝的。實際操作中，很可能因系統(tǒng)不穩(wěn)定出現(xiàn)“滑點”、“掉線”、交易延遲等諸多“意外”情況，最終造成客戶資金的巨額損失。

        事實上，以上述地下炒金公司使用的MT4行情交易軟件為例，據(jù)悉，該軟件的源代碼現(xiàn)已被初創(chuàng)者公布于眾，只要破解了MT4交易軟件，就能很方便地作手腳，使其由交易工具變?yōu)槌唇鸸静倏赝顿Y者的道具。

        “例如，投資者正確判斷了行情想要平倉，結(jié)果交易系統(tǒng)突然中斷，錯過了交易時機；當(dāng)前價格原本是1000元，成交時卻變成了1010元，原本可以賺1萬元的最后只賺5000元，原本只虧1萬元的最后虧了2萬元。而且由于這種操控往往十分隱蔽，投資者既得不到證據(jù)，又投訴無門，最后只能啞巴吃黃連?！鄙鲜隹蛻粽f。

地下炒金·原因分析

交易時間和定價權(quán)不占優(yōu)勢

        一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士表示，目前國內(nèi)地下炒金盛行，很重要的原因是國內(nèi)黃金市場沒有完全開放，且市場化機制仍不如國外成熟，這主要體現(xiàn)在交易時間和定價權(quán)兩個方面。

        據(jù)悉，國內(nèi)正規(guī)的黃金投資渠道不能像外盤一樣24小時不間斷交易。在歐美交易的活躍時段（15：00~3：00），國內(nèi)期金市場并不開市，隔夜歐美市場如果出現(xiàn)大漲或者大跌，第二天國內(nèi)行情將毫無懸念地跳空高開或者低開，給投資者操作帶來很大的難度。而記者了解到，一般地下炒金都承諾能夠22小時以上不間斷交易。

        此外，目前國內(nèi)期貨市場禁止國際上通行的“做市商”制度，實行的是“撮合制”交易制度，以抑制風(fēng)險、控制投機。這也使得一些追求高風(fēng)險的投資者覺得不過癮，希望到國際市場放手一搏。

        此外，國內(nèi)金價缺乏定價權(quán)，也是投資者紛紛涌入外盤的重要原因。

專家觀點

發(fā)展快問題多  國內(nèi)金市監(jiān)管難

　　在全球黃金市場中，中國市場無疑是發(fā)展最快的一個，統(tǒng)計資料顯示，今年中國黃金市場將成為產(chǎn)量、消費量第一的市場，總體來看，我國黃金市場類型還算基本全面。但與此同時，黃金市場創(chuàng)新的力度卻明顯滯后，也導(dǎo)致了諸多負(fù)面現(xiàn)象的產(chǎn)生，同時引發(fā)了一些監(jiān)管的問題。

        高賽爾研究中心首席分析師王瑞雷在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，現(xiàn)在國內(nèi)黃金市場面臨的最大挑戰(zhàn)是監(jiān)管的創(chuàng)新無法跟上市場的創(chuàng)新。此外，隨著黃金投資的日漸火爆，國內(nèi)的黃金行業(yè)在投資者教育和投資者保護方面也存在著很多問題。

        隨著黃金投資的走俏，國內(nèi)黃金投資公司如雨后春筍般涌現(xiàn)出來，據(jù)統(tǒng)計，目前國內(nèi)的黃金投資企業(yè)超過7000家，但絕大多數(shù)公司的業(yè)務(wù)范圍都局限在一定區(qū)域內(nèi)，其銷售和回購業(yè)務(wù)無法輻射到更大的地域，從而限制了黃金這種投資產(chǎn)品的流動性。

        王瑞雷指出，“現(xiàn)今國內(nèi)黃金市場正在經(jīng)歷從黃金消費向黃金投資過渡，黃金投資市場發(fā)展速度非常快速，但與此同時，無論是市場主要參與者——銀行，還是平臺提供者——交易所，都面臨較大考驗，銀行參與者普遍搞重復(fù)建設(shè)，創(chuàng)新產(chǎn)品嚴(yán)重匱乏；而交易所層面也面臨創(chuàng)新不能滿足多元化投資者和上下游企業(yè)的需要的問題。”

        而另一方面，中國黃金投資市場起步較晚，沒有公認(rèn)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，使得相關(guān)法律法規(guī)還不盡完善，消費者相關(guān)的投資風(fēng)險意識也嚴(yán)重滯后。2008年1月份，黃金期貨剛剛登陸上海期貨交易所的時候，很多對黃金市場一無所知的投資者在所謂“黃金牛市剛剛開始”的鼓動下大量做多黃金期貨，完全不了解保證金交易和期貨交易規(guī)則可能帶來的巨大風(fēng)險。

        2008年3月，金價觸及歷史新高后急劇下跌，不少在高位建倉做多的黃金投資者損失慘重，同樣的情形，還在今年國際金價沖上千美元大關(guān)后再度上演。此外，國內(nèi)黃金投資的相關(guān)法律法規(guī)的滯后，也導(dǎo)致一些不法分子有機會鉆空子，設(shè)下騙局，令不少投資者血本無歸。

        王瑞雷指出，投資者應(yīng)該多一些靜態(tài)分析和思考，少一些盲目的沖動，把參與黃金市場作為一種正常的投資行為，而不是一夜暴富的場所。

        他總結(jié)說：“總體而言，面對多層次、多廣度的黃金市場，需要的是多級監(jiān)督體制，現(xiàn)在面臨的最大挑戰(zhàn)是監(jiān)管的創(chuàng)新無法跟上市場的創(chuàng)新?！?br/>
每經(jīng)記者  趙怡原



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