每經(jīng)記者  鄭步春

　　A股周五橫盤，又度過一個乏味的交易日。之所以筆者稱其為乏味，主要是其走勢重復，和周四相似。周五的波幅和周四相似，漲跌相似，成交相似，甚至“兩桶油”、地產(chǎn)金融等股走勢也相似。上漲的股票中也有相似個股，比如鋁業(yè)股，其走勢和周四相似度頗高。

        這樣無聊的盤整市道，筆者真看不出有何參與價值，還真不如去打新股。昨日深市三個新股上市，每中一簽均能掙一萬元以上，區(qū)區(qū)500股就能掙一萬多，這說明小盤股的投機已到了令人目瞪口呆的地步。新股收益如果過高，那么新股發(fā)行時必能吸引更多資金去申購，這定然會對二級市場不利。

        昨上午公布的經(jīng)濟指標顯示，我國11月消費物價指數(shù)（CPI）同比漲0.6%，高于預測的漲0.4%；11月新增貸款為2948億元，高于預期的2500億元；出口同比降1.2%，低于預期的增1.4%；廣義貨幣供應量M2增29.7%，高于預測的增29.0%，創(chuàng)歷史最高紀錄。

        物價指標絕對值不高，但高于預期頗多，這可能是昨日多頭繼續(xù)被動操作的重要原因之一。雖然統(tǒng)計局稱“我國近階段無通脹壓力”，但認真對待此話的投資者未必會有許多。貨幣供應量偏多也可能是利空，這使投資者更擔心管理層加強監(jiān)管和回收資金。

        11月我國出口額未如預期那樣地回到正增長，這可能對投資者帶來些心理上的壓力。昨日紡織服裝類股跌幅較大，表明投資者對該數(shù)據(jù)作出悲觀反應。不過筆者認為投資者可能過度敏感，對數(shù)據(jù)太過當真，也顯得太過天真。筆者對我國的經(jīng)濟指標有些奇怪的理解，筆者認為我們過早公布良好出口指標對我們會很不利，因為毫無疑問這會引來境外對我國產(chǎn)品更多的反傾銷措施，也會引發(fā)外界對人民幣升值施加更多壓力。昨海外一年期人民幣遠匯大貶146個基點，自周四的6.6580兌1美元貶為6.6735兌1美元。該匯率本周一路走低，累計貶值365個基點，貶值幅度達0.55%。

        鋼鐵股昨上漲，顯然和寶鋼宣布全面漲價有直接關聯(lián)。鋼鐵期貨早在周四下午就先知先覺，在有色金屬等期貨總體呈頹勢時，周四鋼鐵期貨即上漲，周五接著上漲。至于個別鋼鐵股的先知先覺就更明顯了。筆者拜托那些內幕交易者提高些技術含量，操盤時不要老這么粗糙，不要弄得那么明顯，也好歹給監(jiān)管層留個面子和臺階。

        后市方面，雖然股指較為平穩(wěn)，但投資者越是在平靜時越是要謹慎，這是投機市場中生存的最重要性格之一。筆者最近發(fā)現(xiàn)市場中共識較多，比如多數(shù)人看好跨年度行情，多數(shù)人在等待向上突破，而從前的那種久盤必跌卻鮮有人提起，股神忽然增加不少。由此可見，大牛市已炒到較熱階段，投資者漸漸忘了股票除了漲還會跌這么個基本常識。

        從物價等經(jīng)濟指標中已隱約可見“過熱”苗頭，管理層意圖雖較隱晦，但從汽車、房產(chǎn)優(yōu)惠措施的微調中已可揣摩一二。當然，這些征兆均較微弱，暫還不至于引發(fā)股指下跌，股指仍然可能上漲。然而筆者認為，未來股指就算向上突破，也未必是真突破，不排除只是最后一漲并形成終極頭部可能。



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