江鈴汽車

（000550，收盤價(jià)19.29元）評(píng)級(jí)：買入  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：光大證券

　　　　7月是汽車銷量的淡季，但江鈴汽車卻出現(xiàn)淡季旺銷的局面。整個(gè)7月江鈴銷售9829臺(tái)，同比增長(zhǎng)8.9%，環(huán)比增長(zhǎng)2.6%，尤其是高毛利產(chǎn)品全順汽車出現(xiàn)熱銷，7月銷售3112臺(tái)，同比增長(zhǎng)2%，環(huán)比增長(zhǎng)13%，這正是以舊換新向中高檔車轉(zhuǎn)化的結(jié)果以及經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇的表現(xiàn)。光大證券預(yù)計(jì)8月銷量可能會(huì)達(dá)到8600臺(tái)，同比增長(zhǎng)20%。因此，光大證券認(rèn)為江鈴的銷量會(huì)超出市場(chǎng)的預(yù)期，市場(chǎng)存在上調(diào)盈利預(yù)測(cè)的可能。

        公司于2009年下半年將推出N900寬體輕卡，將為公司帶來30%的銷售增量，年底將推出N350的SUV，將為2010年帶來30%的銷量增速，特別是可能的全順出口會(huì)在今年下半年開始貢獻(xiàn)銷量，大幅度的出口將可能在明年發(fā)生。

吉電股份

（000875，收盤價(jià)5.82元）評(píng)級(jí)：強(qiáng)烈推薦  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：招商證券

　　　　未來2～3年，公司可以通過收購白山熱電和通化熱電增加60萬千瓦的權(quán)益容量和100萬千瓦的可控裝機(jī)容量。

        在建項(xiàng)目投產(chǎn)，可以貢獻(xiàn)250萬千瓦的可控和權(quán)益裝機(jī)容量。通過自建和收購股改承諾項(xiàng)目，在2011年，公司可控裝機(jī)容量有望達(dá)到435萬千瓦，是現(xiàn)有可控裝機(jī)規(guī)模的5.1倍。

        整合中電投集團(tuán)東北資產(chǎn)提升公司發(fā)展空間。不包括吉電股份資產(chǎn)在內(nèi)，2009年～2011年，中電投集團(tuán)在東北地區(qū)的權(quán)益裝機(jī)容量將分別達(dá)到511萬千瓦、766萬千瓦、886萬千瓦，2016年權(quán)益裝機(jī)將達(dá)到1386萬千瓦。作為中電投集團(tuán)整合東北資產(chǎn)的平臺(tái)，公司長(zhǎng)期發(fā)展空間巨大。

魯泰A

（000726，收盤價(jià)10.53元）評(píng)級(jí)：審慎推薦（上調(diào)）評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：中金公司

　　　　公司在危機(jī)中保持了100%產(chǎn)能利用率，盡管高檔產(chǎn)品訂單減少以及對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶的價(jià)格讓步導(dǎo)致產(chǎn)品均價(jià)下降，但其產(chǎn)品市場(chǎng)份額顯著提升。穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)贏得了客戶的信任與青睞，為將來長(zhǎng)期合作與發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

        低價(jià)棉儲(chǔ)備充裕，利于成本控制。公司在棉花采購的成本控制方面富有經(jīng)驗(yàn)，今年進(jìn)行了大量低價(jià)棉儲(chǔ)備，庫存高達(dá)7~8個(gè)月用量，在棉價(jià)上升過程中確保成本維持低位。

        出口逐季好轉(zhuǎn)，下半年業(yè)績(jī)有望大幅提升。自今年二季度以來公司出口業(yè)務(wù)開始好轉(zhuǎn)，價(jià)格呈上升趨勢(shì)。預(yù)計(jì)公司在經(jīng)歷過上半年高基數(shù)效應(yīng)下的業(yè)績(jī)下滑調(diào)整之后，下半年扣除匯兌收益凈利潤(rùn)有望獲得同比80%左右的提升。



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