每經(jīng)記者  鄭步春

        因各種因素影響，近期美元小有走強(qiáng)，已沖過各短期均線，趨勢有轉(zhuǎn)強(qiáng)跡象。截至北京時(shí)間周二16：45，美元指數(shù)報(bào)80.59點(diǎn)，重新站上80點(diǎn)大關(guān)。上周美國公布的就業(yè)指標(biāo)是本輪美元回升重要因素，因投資者對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇懷疑提升，資金于是大量流入避險(xiǎn)幣種。另外，一些人為因素也可能對美元有利，比如一些決策官員的口頭干預(yù)或其它什么。預(yù)計(jì)未來美元上升機(jī)會較多，操作上暫宜做多。

美元避險(xiǎn)買盤增加

        美國本輪次貸危機(jī)帶來些重大變化，這就是經(jīng)濟(jì)恢復(fù)絕不可能很順利，最主要的因素是美國民眾這次是真的受了驚嚇，即使危機(jī)“最壞時(shí)刻”過去，但他們開始增加儲蓄，而僅這一點(diǎn)就注定美國經(jīng)濟(jì)將在相當(dāng)長時(shí)期內(nèi)走不出低迷。

        當(dāng)增加儲蓄意愿提升時(shí)，卻遇上失業(yè)率提升這一尷尬狀況，這必將進(jìn)一步惡化復(fù)蘇前景。近期美國公布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)好壞參次，但最令人注意的就是失業(yè)率提升，裁員數(shù)大于預(yù)期。

        美國的非農(nóng)業(yè)行業(yè)裁員數(shù)于今年1月達(dá)到最高，單月裁員74.1萬人，其后不斷下降至5月時(shí)的32.2萬人，正當(dāng)人們預(yù)期樂觀時(shí)，6月裁員數(shù)出人意料地升為46.7萬人，這使部分美元空頭大吃一驚，重新買回美元避險(xiǎn)。另有個(gè)跡象相當(dāng)不好，這就是6月裁員增加人數(shù)主要集中在美國最重要的服務(wù)業(yè)，而制造業(yè)裁員數(shù)卻因去庫存化接近結(jié)束而出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。美國經(jīng)濟(jì)的活力就在服務(wù)業(yè)，當(dāng)服務(wù)業(yè)不振時(shí)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇很難實(shí)現(xiàn)。

        周二公布的美國6月ISM服務(wù)業(yè)指標(biāo)為47，雖然微好于預(yù)測的46，但仍未徹底解除人們的擔(dān)憂，還需進(jìn)一步數(shù)據(jù)支撐。

財(cái)政支撐能力有限

        美元受到各國質(zhì)疑，緣自其大量負(fù)債和濫發(fā)貨幣，很顯然未來這條路將變得坎坷。英國財(cái)政刺激力度極大，英鎊前期也一度大漲，但近期勢衰，因投資者開始擔(dān)心本周其利率會議后宣布進(jìn)一步印鈔，所以英國刺激政策也會有個(gè)限度。近期英鎊明顯強(qiáng)勢不再，六天中倒有五天在下跌，這就足以說明問題。

        印度最近發(fā)生的事可能進(jìn)一步激發(fā)人們在這方面擔(dān)憂，因印度大力刺激經(jīng)濟(jì)已明顯遇阻，因投資者不再信任該國所大量增發(fā)的債券，本周印度公債大跌、股市大跌，印度盧比大貶。如果印度方面想止住這些下跌的標(biāo)的，沒別的辦法，只能收斂其雄心大志，即不再堅(jiān)持人為地強(qiáng)行拉升其GDP增長率。印度當(dāng)前GDP增長率不到7%，其原先目標(biāo)是通過財(cái)政刺激拉升至增9%左右。

        以往一些投資者之所以對經(jīng)濟(jì)樂觀，部分原因是因?yàn)槿蚋鲊駸岬淖①Y援救經(jīng)濟(jì)，因此如果未來在這方面有所收斂，這部分投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒必然下降，最終會將資金從英鎊、澳元、挪威克朗、南非蘭特和巴西雷亞爾之類風(fēng)險(xiǎn)幣種中撤出，流入美元、日元之類。

人為因素推升美元

        當(dāng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒譜時(shí)，誰也沒想到商品多頭卻貪心過度，居然將油價(jià)拉上每桶73美元一帶，毫無疑問這實(shí)在有點(diǎn)過分。如果美元繼續(xù)走弱，不用說全球經(jīng)濟(jì)將再陷入混亂局面，所以世界迫切需要強(qiáng)勢美元。

        歐洲央行行長特里謝本周表示，“美國應(yīng)支持強(qiáng)勢美元?！焙茱@然，官員對美元的殷切期望已無法藏在內(nèi)心，已到了不得不表達(dá)出來地步。另外，即使是挑戰(zhàn)美元地位的中國及俄羅斯也不想現(xiàn)在就看到弱勢美元，因這將立即帶來許多嚴(yán)重問題，比如通脹之類。所以就這些挑戰(zhàn)美元強(qiáng)勢地位的國家而言，真正的目的僅是想限制美國印鈔時(shí)過度肆無忌憚，出發(fā)點(diǎn)仍是想暫時(shí)維持美元幣值穩(wěn)定。最近一段時(shí)間，常常可聽到俄羅斯、中國等國家的官員暗示美元應(yīng)保持強(qiáng)勢。

        本周三，八國集團(tuán)峰會（G8）會議將于意大利召開，若不出所料，就美元地位提出質(zhì)疑的呼聲會淡化不少，相反挺美元的呼聲必會增加，這是因?yàn)閹缀鯖]有主流國家能從美元走弱中得到好處，也沒有什么國家現(xiàn)在就已做好充分準(zhǔn)備應(yīng)付美元崩盤。



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