每經(jīng)記者  鄭步春

　　節(jié)日期間利好頻發(fā)且周邊市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁對(duì)A股產(chǎn)生支撐。周一滬深股市高開(kāi)高走，滬綜指最后漲3.36%報(bào)收2721.28點(diǎn)，深綜指漲2.17%收于900.93點(diǎn)，成交量顯著放大。

        消息面上，國(guó)務(wù)院研究部署進(jìn)一步穩(wěn)定外需6項(xiàng)政策措施，并公布下調(diào)投資項(xiàng)目資本金比例細(xì)則以及明年新增中央投資5885億元。受上述消息支撐，地產(chǎn)、外貿(mào)等相關(guān)個(gè)股走勢(shì)強(qiáng)勁。

        從上述相關(guān)政策中可明顯感覺(jué)到我國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激方面的政策出現(xiàn)某種微調(diào)，即較原先更側(cè)重于保出口，更側(cè)重于依靠房地產(chǎn)發(fā)展。昨日部分金融股表現(xiàn)尚可，多數(shù)地產(chǎn)股表現(xiàn)更為強(qiáng)勁。商品房開(kāi)發(fā)等最低資本金比例下調(diào)對(duì)銀行股可能是利好，但中長(zhǎng)線卻很難說(shuō)，因其有提升壞賬的可能，投資者還需具體問(wèn)題具體分析，不宜一概進(jìn)行概念炒作。至于地產(chǎn)股，相關(guān)政策肯定能帶來(lái)利好，因其惡化的資金鏈可能因此得以維系。

        昨日上午公布的5月PMI制造業(yè)指數(shù)喜憂參半，該數(shù)值公布為53.1，為連續(xù)第3個(gè)月高于50，不過(guò)該數(shù)據(jù)卻低于4月的53.5，這使連升5個(gè)月的勢(shì)頭暫時(shí)受阻。PMI指數(shù)顯示工業(yè)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)仍存，只是同時(shí)也顯示出增長(zhǎng)后勁漸漸不足的跡象，這也解釋了上述經(jīng)濟(jì)刺激政策有所加碼的緣由。從種種跡象來(lái)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激政策雖然多半能收到效果，但效果維持時(shí)間也很有限，所以每過(guò)數(shù)月就可能需新的刺激政策接力。

        我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“最長(zhǎng)久”動(dòng)力是消費(fèi)和合理分配，而不是出口和房地產(chǎn)。這種事誰(shuí)都明白，但由于消費(fèi)增長(zhǎng)一時(shí)起不來(lái)，分配方面的改革一時(shí)也難有明顯進(jìn)展，所以原有的增長(zhǎng)引擎就不能過(guò)快熄火。

        大盤(pán)方面，筆者認(rèn)為6月份上半月股指可能基本維持強(qiáng)勢(shì)，投資者仍可采取相對(duì)積極的操作策略。不過(guò)由于昨日股指出現(xiàn)較大的跳空缺口，故短線投資者也應(yīng)暫時(shí)回避，短線籌碼不妨趁今日沖高時(shí)減磅，未來(lái)待股指向下回補(bǔ)缺口時(shí)再考慮撿回籌碼。這樣的操作會(huì)有一定的踏空風(fēng)險(xiǎn)，但A股的缺口回補(bǔ)是大概率事件，所以總體上不應(yīng)有太大問(wèn)題。

        中石油近期強(qiáng)勢(shì)明顯，該股如果漲不動(dòng)，則股指上攻也極易受阻，所以投資者近期應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注中石油的走勢(shì)。從港股來(lái)看，恒指從10676點(diǎn)升到昨日的18888點(diǎn)，再漲7.7%就差不多翻倍了；中石油H股從5.04港元起漲，當(dāng)前為9.39港元。從港股情況看，極可能短期內(nèi)上漲受阻，中石油H股也已差不多到位。如果情況真是如此，A股投資者近期更應(yīng)趁股指上沖時(shí)減磅。



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