近期大盤縮量上行已顯出了多頭騎虎難下的處境，縮量上漲使得大盤構筑頭肩頂?shù)嫩E象更加明顯，也不排除滬指上行至2800點；但是，大盤每拉高一點，市場的風險就更大。

        昨日，滬深兩市低開震蕩上揚，收盤各指數(shù)均出人意料地以紅盤報收，深綜指還創(chuàng)出了本輪反彈以來的新高。

        不過，兩市合計成交僅1797億元，并沒有明顯放大，而深綜指雖創(chuàng)出新高，但成交量還出現(xiàn)萎縮。收盤滬指報2652.78點，上漲7.52點，漲幅0.28%，深成指報10314.04點漲0.4%。

        今日是“5·19”牛市行情10周年紀念日，此前諸多分析認為，或許大盤將演繹當年大漲行情。真會繼續(xù)大漲嗎？分析人士指出，大漲情結可理解，而變成現(xiàn)實或許不太可能。

權重股助大盤走高

        昨日，兩市小幅低開，其后股指在權重股走低的拖累下迅速跳水，滬指盤中一度失守2600點，深成指盤中距離萬點關口也僅一步之遙。午后，多方重新占據(jù)主動，大盤在煤炭、鋼鐵等板塊推動下強勢反彈，兩市股指雙雙翻紅。個股收盤漲多跌少，煤炭板塊午后飆升逾6%。電力股在龍頭長江電力走強刺激下整體上漲。

        實際上，從盤面來看，大盤還是延續(xù)了近期以來一貫的思路，權重股在左右大盤動向。

結構性調整難掩大盤軟肋

        盡管權重股輪番走強，特別是煤炭股和石油股；但是，這樣的局面真可以長期維持嗎？業(yè)內分析人士指出，A股經過半年多的持續(xù)上漲，個股普遍大幅上漲，再繼續(xù)上漲已失去基本面的支撐，君不見不少個股的市盈率已高達數(shù)十倍，甚至上百倍，已是處于投機階段，不少個股已展開調整走勢；之所以權重股出來表現(xiàn)，一是因為沒怎么漲，二是機構處于高倉位，散戶一直沒有瘋狂令其難以出貨，拉權重股的目的或許在誘多，以更好地出貨。而實際上，從A股歷史上的走勢來看，權重股瘋狂的時候也是行情將結束的信號。

“5·19”情結或只是愿望

        綜觀今年的行情，主要是在資金充裕，政策呵護下，題材股輪番表現(xiàn)。更有市場人士指出，5月19日還將刺激大盤再現(xiàn)當年科技股般的牛市行情。

        但是，業(yè)內指出，這或許只是資金的一廂情愿的想法，首先從歷年來5月19日前后大盤的表現(xiàn)來看，大盤依然按照其內在的規(guī)律運行，況且如今股市已經大幅度上漲，情節(jié)因素是難以刺激大盤走強的。

        從昨日盤面來看，科技股并沒有異動表現(xiàn)，甚至被看成科技股替身的新能源股也處于調整之中；今日想見到當年“5·19”大漲的可能性并不大。

筑頂可能大  逢高減倉

        分析人士指出，近期大盤縮量上行已經顯示出了多頭騎虎難下的處境，后市風險將更大。縮量上漲使得大盤構筑頭肩頂?shù)嫩E象更加明顯，因為大盤在頭肩頂?shù)念^部構筑時，不需要量很大，也不排除滬指上行至2800點；但是每拉高一點，市場的風險就更加大了。

        而再從基本面來看，4月份的經濟數(shù)據(jù)已顯示出宏觀經濟反彈出現(xiàn)疲軟態(tài)勢。5月上旬發(fā)電量同比降幅擴大，顯示企業(yè)的開工率或許還不足，整個經濟的回升不會一帆風順，股市的反彈也將充滿波折。

        海通證券認為，信貸增速逐季回落、IPO重啟、今年7月份與10月份限售股解禁歷史高峰到來、上市公司再融資情緒不斷高漲等因素疊加，很可能成為改變A股運行趨勢的不利催化劑，二季度A股市場面臨筑頂風險。

        操作上，聯(lián)訊證券吳玲認為，股指短期仍存在繼續(xù)調整的動能，后期板塊之間的走勢將逐漸分化，建議投資者在控制倉位的前提下只可適可操作；回避前期漲幅較大的板塊，關注估值較低的藍籌股。  每經綜合



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